Inflacja spadła o 0,4% w czerwcu — największy spadek od 2020 r. Jak zabezpieczyć portfel?

W czerwcu inflacja niespodziewanie spadła. Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) zmniejszył się miesiąc do miesiąca o 0,4%, co jest największym miesięcznym spadkiem od kwietnia 2020 r. Roczna inflacja spadła do 3,5% z 4,2% w maju.

Głównym czynnikiem spadku były ceny energii. Indeks energii obniżył się w czerwcu o 5,7%, a ceny benzyny potaniały o 9,7% w skali miesiąca. Jednocześnie kategorie takie jak żywność i koszty mieszkania nadal rosły.

Inflacja bazowa (wskaźnik wyłączający ceny żywności i energii) nie zmieniła się miesiąc do miesiąca i wyniosła 2,6% w ujęciu rocznym. To sugeruje, że podstawowe naciski cenowe również nieco osłabły.

Nie można jednak zakładać, że inflacja została trwale pokonana. Raport z czerwca odzwierciedlał głównie niższe ceny energii przed ponownym skokiem cen ropy związanym z odnowionymi walkami z udziałem Iranu. Ceny ropy wzrosły w ostatnich tygodniach, co zwiększa ryzyko powrotu wyższych kosztów paliw i ponownego napływu presji inflacyjnej w kolejnych miesiącach.

Raporty o inflacji często wpływają na rynki, ponieważ kształtują oczekiwania dotyczące stóp procentowych, kosztu kredytu i wzrostu gospodarczego. Reagowanie na każdy miesięczny odczyt bywa kosztowne. Zamiast prób przewidywania kolejnych odczytów, wielu inwestorów koncentruje się na utrzymaniu zdywersyfikowanego portfela i regularnym inwestowaniu, niezależnie od krótkoterminowych wahań.

Jako możliwe zabezpieczenia przed rosnącą inflacją inwestorzy rozważają metale szlachetne i nieruchomości. Złoto bywa postrzegane jako zabezpieczenie w okresach niepewności lub podwyższonej inflacji, ponieważ historycznie utrzymuje siłę nabywczą wobec osłabienia walut papierowych. Jednym z rozwiązań dla kont emerytalnych są tzw. gold IRA — rachunki emerytalne pozwalające trzymać fizyczne złoto lub aktywa powiązane ze złotem wewnątrz konta emerytalnego, łącząc korzyści podatkowe IRA z ochroną złota.

Nieruchomości mogą działać jako zabezpieczenie, ponieważ generują dochód z najmu i zwykle rosną w wartości w dłuższym terminie. Nieruchomości stanowią blisko 25% typowego portfela family office (biura zarządzające majątkiem zamożnych rodzin). Platformy umożliwiające ułamkowy udział w nieruchomościach pozwalają inwestować w nieruchomości wynajmowane bez potrzeby kupna całej jednostki.

Przykładem takiej platformy jest Mogul. Założyciele pochodzą z zespołów inwestycyjnych nieruchomości w Goldman Sachs. Platforma selekcjonuje jednorodzinne domy na wynajem i przedstawia oferty z następującymi parametrami:

• minimalny wymóg zwrotu na poziomie 12% nawet w scenariuszach negatywnych;
• średni roczny IRR (wewnętrzna stopa zwrotu) około 18,8%;
• średnie zwroty cash-on-cash (stosunek rocznych wpływów gotówkowych do zainwestowanego kapitału) w przedziale 10–12% rocznie;
• oferty często wyprzedają się w mniej niż trzy godziny;
• typowe inwestycje w pojedynczą nieruchomość mieszczą się w przedziale 15 000–40 000 USD.

Każda nieruchomość jest trzymana w odrębnej spółce Propco LLC, co oznacza, że inwestorzy posiadają aktywa nieruchomościowe, a nie udziały samej platformy. Platforma wykorzystuje też technologię blockchain do ułamkowego podziału udziałów, tworząc trwały i weryfikowalny zapis posiadanych udziałów.

Dla inwestorów dysponujących większym kapitałem istnieją rozwiązania bezpośredniego dostępu do inwestycji instytucjonalnych. Lightstone DIRECT oferuje akredytowanym inwestorom możliwość inwestycji w aktywa wielorodzinne i przemysłowe, z minimalnymi zaangażowaniami zaczynającymi się od 100 000 USD.

W praktyce jedną z najważniejszych zasad pozostaje konsekwencja inwestycyjna. Jeden raport o inflacji nie wyznacza trwałego trendu. Ceny energii mogą szybko się zmieniać, konflikty geopolityczne mogą zakłócać łańcuchy dostaw, a banki centralne będą dostosowywać politykę w oparciu o nowe dane.

Dla inwestorów zaczynających lub mających trudności ze sprzedawaniem w reakcji na krótkoterminowe wahania, przydatne bywają narzędzia automatyzujące inwestowanie drobnych kwot. Usługa Acorns automatycznie inwestuje „resztę” z codziennych zakupów do zdywersyfikowanego portfela ETF-ów. Przykład: zakup za 3,25 USD jest zaokrąglany do 4,00 USD, a różnica 0,75 USD trafia na inwestycję.

Jeżeli masz większy portfel i chcesz skonsultować strategię, dostępne są platformy łączące inwestorów z doradcami finansowymi. Dla posiadaczy portfeli rzędu 250 000 USD i więcej takie usługi mogą pomóc znaleźć dopasowanego doradcę poprzez analizę profilu inwestora i celów.

Podsumowując: spadek inflacji w czerwcu daje chwilową ulgę, ale ryzyka związane z cenami energii i sytuacją geopolityczną pozostają. Najpewniejsze podejście dla większości inwestorów to dywersyfikacja, regularne inwestowanie i rozważenie aktywów, które historycznie radziły sobie w środowisku inflacyjnym, takich jak złoto czy nieruchomości.