Indeksy mieszane, spadki w sektorze półprzewodników

S&P 500 Index (SPX) rośnie o +0,10%, Dow Jones Industrial Average zyskuje +0,85%, a Nasdaq 100 Index spada o -0,92%. Wrześniowe kontrakty E-mini na S&P (ESU26) rosną o +0,08%, a wrześniowe kontrakty E-mini na Nasdaq (NQU26) maleją o -1,03%.

Rynek otrzymał wsparcie po słabszym niż oczekiwano wzroście zatrudnienia poza rolnictwem (nonfarm payrolls) w USA, co obniżyło rentowności obligacji i wzmocniło spekulacje, że Fed nie podniesie stóp procentowych w najbliższym czasie. Zatrudnienie poza rolnictwem w czerwcu wzrosło o 57 000, przy czym dane za maj zostały zrewidowane w dół do 129 000 z pierwotnych 172 000. Stopa bezrobocia niespodziewanie spadła o 0,1 pkt proc. do 4,2%, do najniższego poziomu od roku.

Dodatkowe dane z USA: średnie godzinowe zarobki w styczniu wzrosły o 0,3% m/m i o 3,5% r/r, co było zgodne z oczekiwaniami. Tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadły o 1 000 do 215 000. Majowe zamówienia w przemyśle spadły o 1,3% m/m, co było mniejszym spadkiem niż oczekiwano (-2,0% m/m). Po wyłączeniu transportu majowe zamówienia fabryczne wzrosły o 1,9% m/m, więcej niż prognozowano, i był to największy wzrost od ponad 4 lat.

Pomimo tych czynników, wzrosty na giełdach są stonowane, a Nasdaq 100 pozostaje na minusie po drugiej sesji słabości sektora półprzewodników i infrastruktury AI. Indeks Kospi w Korei Południowej spadł o ponad 7% do najniższego poziomu od trzech tygodni, prowadzony przez silne spadki SK Hynix i Samsung Electronics w związku z powracającymi wątpliwościami co do trwałości boomu wydatków na AI. Spadki koreańskich producentów układów łączą się też z negatywnym carry z poprzedniej sesji, gdy Meta Platforms zapowiedziała sprzedaż mocy obliczeniowej, co rodzi pytania o nadmiar mocy dla AI.

Prognozy dotyczące wyników za II kwartał są czynnikiem pro-rynkowym. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, blisko wyników z I kwartału na poziomie 30%, które znacznie przewyższyły oczekiwania analityków. Wydatki na AI mają odpowiadać za większość wzrostu zysków, a akcje infrastruktury AI mają przyczynić się do prawie 60% wzrostu zysku na akcję S&P 500 w II kwartale.

Ropa WTI (CLQ26) spada dziś ponad 1% i osiąga nowe 4,25-miesięczne minimum, ponieważ globalna podaż rośnie. Zjednoczone Emiraty Arabskie zwiększyły przesył ropy i kondensatu w czerwcu o 30% do ponad 3,9 mln bpd, przywracając eksport ropy do poziomów sprzed wojny. Oficjalne źródło USA poinformowało także, że komercyjny ruch statków przez Cieśninę Hormuz wzrósł w ostatnich tygodniach, a amerykańskie wsparcie militarne zwiększyło przepływ ropy do ponad 10 mln bpd.

Rynki wyceniają dziś około 20% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb na posiedzeniu FOMC w dniach 28–29 lipca.

Na rynkach międzynarodowych Euro Stoxx 50 wzrósł o +1,46% i osiągnął nowe historyczne maksimum. Shanghai Composite wspiął się do najwyższego poziomu od tygodnia, rosnąc o +0,4%. Nikkei-225 zakończył sesję wzrostem o +0,59%.

Rynek obligacji: wrześniowe 10-letnie T-notes (ZNU6) zyskały dziś +2 ticki, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 0,8 pb do 4,471%. T-notes odbiły od tygodniowego minimum i rosły po oznakach spowolnienia na rynku pracy w USA oraz po spadku cen ropy, co obniża oczekiwania inflacyjne.

W Europie rentowności rządowych obligacji rosną. Rentowność 10-letniego niemieckiego bundu wzrosła do tygodniowego maksimum 2,929%, a obecnie wynosi 2,905% (+2,7 pb). Rentowność 10-letnich obligacji rządu Wielkiej Brytanii wzrosła o 2,3 pb do 4,779%.

We Włoszech stopa bezrobocia w maju niespodziewanie spadła o 0,1 pkt proc. do rekordowo niskiego poziomu 5,0% (dane od 2004 r.), co świadczy o silniejszym rynku pracy niż oczekiwano. Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey stwierdził, że obniżki stóp są obecnie "poza stołem", ponieważ gospodarstwa domowe nie odczuły jeszcze w pełni efektów wojny w Iranie. Swapy rynkowe wyceniają dziś około 3% szansę na podwyżkę stóp o 25 pb ze strony ECB na posiedzeniu 23 lipca.

Największe ruchy akcji w USA: sektor oprogramowania rośnie drugi dzień z rzędu, co pozytywnie wpływa na rynek. Palantir Technologies (PLTR) zyskuje ponad 3% po podwyżce rekomendacji przez DA Davidson do "kupuj" z neutralnej i cenie docelowej 175 USD. Adobe (ADBE) rośnie ponad 3% po podwyżce rekomendacji przez HSBC do "kupuj" z "trzymaj" i cenie docelowej 308 USD. Autodesk (ADSK), Intuit (INTU) i Workday (WDAY) zyskują ponad 2%. Microsoft (MSFT) i Salesforce (CRM) rosną ponad 1%.

Akcje spółek wydobywczych rosną wraz ze wzrostem cen złota i srebra. Coeur Mining (CDE) zyskuje ponad 5%, Hecla Mining (HL), Anglogold Ashanti (AU) i Barrick Mining (B) rosną ponad 4%. Newmont Corp (NEM) notuje ponad 3% wzrostu, a Freeport McMoran (FCX) rośnie o 0,25%.

Spadki w sektorze półprzewodników i infrastruktury AI obciążają rynek po drugiej sesji. iShares Semiconductor ETF (SOXX) traci ponad 3%. Wśród największych przegranych są:

• SanDisk (SNDK) traci ponad 9% (lider spadków w S&P 500 i Nasdaq 100),
• KLA Corp (KLAC) traci ponad 7%,
• Lam Research (LRCX) i Applied Materials (AMAT) tracą ponad 6%,
• Marvell Technology (MRVL) traci ponad 5%,
• Advanced Micro Devices (AMD) i Western Digital (WDC) tracą ponad 4%,
• Microchip Technology (MCHP), Intel (INTC), Micron Technology (MU) i Qualcomm (QCOM) tracą ponad 2%.

AeroVironment (AVAV) rośnie ponad 9% po otrzymaniu kontraktu dla armii USA o wartości do 500 mln USD na zakup komercyjnych systemów bezzałogowych oraz zdolności przeciwdziałania małym systemom bezzałogowym. Robinhood Markets (HOOD) zyskuje ponad 6% po podwyższeniu ceny docelowej przez Mizuho Securities do 130 USD z 115 USD.

Apple (AAPL) rośnie ponad 4% i jest liderem wzrostów w Dow Jones po informacji, że firma poinformowała dostawców o planie wyprodukowania 10 mln składanych iPhone’ów w tym roku, w porównaniu z wcześniejszą prognozą 7–8 mln. Jabil Inc (JBL) traci ponad 5% po ogłoszeniu planów wprowadzenia mieszanej emisji papierów dłużnych, bez podania wielkości oferty.

Wyniki kwartalne zapowiedziane na 2 lipca 2026 r.: Lindsay Corp (LNN) i National Beverage Corp (FIZZ).