Indeksy giełdowe cofają się po wzroście cen ropy i rentowności obligacji

S&P 500 (SPX, SPY) traci -0,13%, Dow Jones Industrial Average (DIA) zyskuje +0,15%, a Nasdaq 100 (IUXX, QQQ) spada -0,48%. Kontrakty terminowe E‑mini na S&P na wrzesień (ESU26) są niżej -0,10%, a E‑mini Nasdaq (NQU26) spada -0,47%.

Słabość akcji firm z sektora oprogramowania i spółek z obszaru cyberbezpieczeństwa wywiera dziś presję na rynek akcji. Inwestorzy oczekują wyników Alphabet (GOOGL) po zamknięciu sesji, by sprawdzić, czy nakłady firmy na sztuczną inteligencję przynoszą zwrot, ponieważ spółka planuje zwiększyć nakłady inwestycyjne w porównaniu z 2025 r. do nawet 190 mld USD w tym roku.

Cena ropy WTI (CLU26) wzrosła dziś o ponad +2% do 6‑tygodniowego maksimum. Wzrost cen ropy podnosi oczekiwania inflacyjne i popycha w górę rentowności obligacji, co obciąża kursy akcji. Rentowność 10‑letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 4,65%, osiągając dwumiesięczne maksimum.

Napięcia w rejonie Zatoki Perskiej nasilają presję na rynki surowcowe i obligacje. Stany Zjednoczone przeprowadziły 11. dzień z rzędu ataków wymierzonych w Iran, aby ograniczyć zdolność Teheranu do zagrażania żegludze handlowej w Cieśninie Hormuz. Iran odparł, uderzając w bazy USA w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii. Prezydent Trump powiedział we wtorek, że USA „nie są zainteresowane” spotkaniem z Iranem, dopóki Teheran nie będzie gotów na poważne negocjacje pokojowe.

Joint Maritime Information Center (Wspólne Centrum Informacji Morskiej), organ monitorujący bezpieczeństwo morskie, poinformował, że wspierani przez Iran rebelianci Huti rozmieszczają rakiety i drony w przygotowaniu do ataków na żeglugę na Morzu Czerwonym. Huti zapowiedzieli blokadę żeglugi powiązanej z Arabią Saudyjską i ostrzegli armatorów przed zawijaniem do portów kraju. Działania te zagrażają eksportowi saudyjskiej ropy z Yanbu, ośrodka na Morzu Czerwonym używanego do wysyłki ropy po znacznym ograniczeniu przesyłu przez Cieśninę Hormuz. Prezydent Trump stwierdził we wtorek, że jeśli dojdzie do blokady na Morzu Czerwonym, USA „się tym zajmą”.

W USA raport MBA (Mortgage Bankers Association) wskazał, że liczba wniosków hipotecznych wzrosła w tygodniu zakończonym 17 lipca o +1,9%. Podindeks kredytów na zakup wzrósł +5,5%, a podindeks refinansowania spadł -2,4%. Średnie oprocentowanie 30‑letniego kredytu hipotecznego o stałej stopie wzrosło o +4 pkt bazowe do 6,69% z 6,65% w poprzednim tygodniu.

Perspektywy silnych wyników za II kwartał, które zaczynają napływać na szerszą skalę w tym tygodniu, są czynnikiem wspierającym akcje. Prognozy Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski za II kwartał mogą wzrosnąć o +23%, blisko wyników z I kwartału na poziomie +30%, które znacznie przewyższyły oczekiwania analityków wynoszące +12%. Wydatki na sztuczną inteligencję mają odpowiadać za znaczną część tego wzrostu; akcje związane z infrastrukturą AI mają przyczynić się do prawie 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale. Do tej pory 91% spółek z S&P 500, które opublikowały wyniki za II kwartał, pobiło oczekiwania analityków.

Rynek wycenia około 26% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o +25 pkt bazowych na posiedzeniu FOMC zaplanowanym na 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne mają dziś mieszane nastroje. Euro Stoxx 50 wzrósł +0,46% do dwutygodniowego maksimum. Shanghai Composite zakończył dzień na plusie +0,07%, a japoński Nikkei‑225 spadł -0,18%.

Rynek obligacji i stopy procentowe

We wrześniowych 10‑letnich T‑notes (ZNU6) kontrakty spadły o -2 ticki, a rentowność 10‑letnich T‑notes wzrosła o +1,2 pkt bazowe do około 4,64%. Kontrakty T‑notes spadły do tygodniowego minimum, podczas gdy rentowność osiągnęła dwumiesięczne maksimum około 4,65%. Na notowania wpływa także podaż, gdy Departament Skarbu zapowie aukcję 13 mld USD 20‑letnich obligacji jeszcze dziś.

Rentowności obligacji rządowych w Europie również rosną. Rentowność 10‑letniego niemieckiego bundu wzrosła do dwumiesięcznego maksimum 3,192% i notowana była wokół 3,180% (+1,7 bp). Rentowność 10‑letnich obligacji brytyjskich (gilt) wzrosła do dwumiesięcznego maksimum 5,064% i wynosiła około 5,043% (+1,3 bp).

W Wielkiej Brytanii wskaźnik CPI za czerwiec osłabł do +2,6% r/r z +3,8% w maju, poniżej oczekiwań +2,7% r/r i najwolniejszym tempem wzrostu od 15 miesięcy. Równocześnie czerwcowy wskaźnik core CPI (bez cen energii i żywności) pozostał niezmieniony wobec maja na poziomie +2,6% r/r, powyżej oczekiwań +2,5% r/r.

Kontrakty swap dyskontują około 5% szansę na podwyżkę stóp o +25 bp ze strony ECB na posiedzeniu zaplanowanym na czwartek.

Ruchy na amerykańskich spółkach (wybrane)

• Firmy z sektora oprogramowania tracą i ciągną indeksy w dół: ServiceNow (NOW), Workday (WDAY), Datadog (DDOG) i Palantir Technologies (PLTR) spadają ponad -3%. Atlassian (TEAM) traci ponad -2%, a Autodesk (ADSK), Microsoft (MSFT) i Salesforce (CRM) spadają ponad -1%.
• Akcje firm zajmujących się cyberbezpieczeństwem również osuwają się: Zscaler (ZS) spada ponad -2%, CrowdStrike (CRWD), Palo Alto Networks (PANW) i Okta (OKTA) tracą ponad -2%, a Cloudflare (NET) i Fortinet (FTNT) ponad -1%.
• Pegasystems (PEGA) spada ponad -12% po raporcie kwartalnym, który wykazał skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,35 USD, poniżej konsensusu 0,44 USD.
• Reddit (RDDT) traci ponad -9% po doniesieniach, że firma rozważa zablokowanie dostępu Google do swoich treści dla zastosowań AI.
• GE Vernova (GEV) spada ponad -6% po raporcie, w którym skorygowana EBITDA za II kwartał wyniosła 1,25 mld USD, poniżej konsensusu 1,29 mld USD.
• TE Connectivity (TEL) traci ponad -6% po ogłoszeniu zawarcia wiążącej umowy nabycia Astrodyne TDI za około 1,4 mld USD.
• Cal‑Maine Foods (CALM) traci ponad -5% po podaniu kwartalnej sprzedaży netto w wysokości 552,6 mln USD, poniżej konsensusu 594,5 mln USD.
• Otis Worldwide (OTIS) spada ponad -2% po obniżeniu rocznej skorygowanej prognozy EPS do przedziału 4,01–4,05 USD z poprzedniego 4,20–4,24 USD, poniżej konsensusu 4,19 USD.
• Super Micro Computer (SMCI) prowadzi wzrosty w S&P 500, rosnąc ponad +18% po informacji, że portfel zamówień (backlog) wzrósł do rekordowego poziomu na koniec 2026 r., a nowe zamówienia przekroczyły 60 mld USD w IV kwartale.
• AT&T (T) zyskuje ponad +4% po raporcie o dodatku netto 432 000 użytkowników abonamentowych (postpaid) w segmencie telefonii komórkowej w II kwartale, podczas gdy konsensus wynosił 325 264.
• Oklo (OKLO) rośnie ponad +3%, a X‑Energy (XE) ponad +2% po informacji, że firmy dołączają do programu USA przyspieszającego budowę elektrowni dla centrów danych AI.
• Teledyne (TDY) rośnie ponad +2% po skorygowanym EPS za II kwartał wynoszącym 6,28 USD, powyżej konsensusu 5,79 USD, oraz po podwyższeniu rocznej prognozy EPS do 24,45–24,65 USD z poprzedniego 23,85–24,15 USD (konsensus 24,18 USD).
• DigitalOcean Holdings (DOCN) rośnie ponad +1% po podniesieniu rekomendacji przez Stifel do „kupuj” z „trzymaj” przy cenie docelowej 160 USD.

Harmonogram wyników (22.07.2026)

Na dziś zaplanowane są wyniki m.in. Alphabet Inc (GOOGL), AT&T Inc (T), AvalonBay Communities Inc (AVB), CME Group Inc (CME), Crown Castle Inc (CCI), CSX Corp (CSX), EastGroup Properties Inc (EGP), Equity LifeStyle Properties Inc (ELS), Equity Residential (EQR), First American Financial Corp (FAF), First Industrial Realty Trust (FR), GE Vernova Inc (GEV), Globe Life Inc (GL), Graco Inc (GGG), International Business Machines (IBM), Iridium Communications Inc (IRDM), Kinder Morgan Inc (KMI), Knight‑Swift Transportation (KNX), Las Vegas Sands Corp (LVS), Medpace Holdings Inc (MEDP), Molina Healthcare Inc (MOH), Moody's Corp (MCO), Northern Trust Corp (NTRS), Otis Worldwide Corp (OTIS), Packaging Corp of America (PKG), Philip Morris International Inc (PM), Pinnacle Financial Partners (PNFP), PulteGroup Inc (PHM), QuantumScape Corp (QS), Raymond James Financial Inc (RJF), Reliance Inc (RS), RenaissanceRe Holdings Ltd (RNR), RLI Corp (RLI), Rollins Inc (ROL), RPM International Inc (RPM), SEI Investments Co (SEIC), ServiceNow Inc (NOW), Sonoco Products Co (SON), Southwest Airlines Co (LUV), Stifel Financial Corp (SF), TE Connectivity PLC (TEL), Teledyne Technologies Inc (TDY), Tesla Inc (TSLA), Texas Instruments Inc (TXN), Travel + Leisure Co (TNL), Westinghouse Air Brake Technologies (WAB), WEX Inc (WEX) oraz Wyndham Hotels & Resorts Inc (WH).