IES (NASDAQ: IESC) odnotowuje dalszy wzrost na rynku centrów danych, poprawia marże operacyjne i przygotowuje największe przejęcie w swojej historii. Spółka przedstawiła te plany podczas konferencji Midwest IDEAS Conference.
Dyrektor generalny Matt Simmes powiedział, że w roku obrotowym 2025, zakończonym 30 września 2025 r., IES wypracowała około 3,4 mld USD przychodów, 384 mln USD zysku operacyjnego oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 13,66 USD. Firma ma ponad 170 lokalizacji i zatrudnia ponad 11 000 osób w Stanach Zjednoczonych.
W ciągu ostatnich pięciu lat przychody IES rosły średnio o 23% rocznie, a zysk operacyjny o 50% rocznie. Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po pokryciu kosztów działalności, zwiększyła się w tym czasie z poziomu nieco poniżej 4% do ponad 11%.
Centra danych zmieniają strukturę przychodów
IES obsługuje między innymi centra danych, handel elektroniczny, dystrybucję, zaawansowaną produkcję, fabryki półprzewodników, produkcję przemysłową, ochronę zdrowia, edukację i budownictwo mieszkaniowe.
Simmes powiedział, że wydatki na centra danych związane z generatywną sztuczną inteligencją, chmurą obliczeniową i rosnącym wykorzystaniem usług cyfrowych są obecnie największym źródłem wzrostu dla segmentów usług komunikacyjnych, rozwiązań infrastrukturalnych oraz działalności komercyjnej i przemysłowej.
Rozwój tych rynków zmienił strukturę przychodów spółki. Dwa lata temu budownictwo mieszkaniowe odpowiadało za ponad połowę przychodów IES. W roku obrotowym 2025 jego udział spadł do 39%, a w roku obrotowym 2026, w ujęciu narastającym, kształtował się poniżej 30%. Zmiana wynika zarówno ze spowolnienia w zakresie rozpoczynanych budów mieszkań, jak i z szybkiego wzrostu innych rynków, zwłaszcza centrów danych.
W odpowiedzi na pytanie analityka Simmes ocenił, że wzrost związany z centrami danych wynikał prawdopodobnie w równym stopniu ze wzrostu cen i wolumenu realizowanych prac. Stawki za pracę wzrosły, a ilość światłowodów instalowanych w centrach danych jest obecnie około 10 razy większa niż cztery lata temu. Nowoczesne obiekty wymagają znacznie większej liczby połączeń między węzłami sieci, zespołami serwerów, budynkami i całymi kampusami.
IES wykonuje w centrach danych zarówno prace budowlane, jak i zadania operacyjne. Obejmują one między innymi montaż serwerów w szafach, krosowanie oraz uruchamianie sieci. Simmes powiedział, że spółka ma dziś lepszą widoczność projektów obejmujących całe kampusy niż wcześniej. Dzięki temu może zatrudniać pracowników do dłuższych zleceń i tworzyć bardziej wydajne zespoły.
Zysk operacyjny po dziewięciu miesiącach wzrósł o 39%
Dyrektor finansowa Tracy McLauchlin poinformowała, że zysk operacyjny IES za pierwsze dziewięć miesięcy roku obrotowego zakończonego 30 czerwca 2026 r. wyniósł 389 mln USD. To o 39% więcej niż w analogicznym okresie 2025 r.
Poprawa była przede wszystkim efektem popytu i wyników operacyjnych w segmentach usług komunikacyjnych i rozwiązań infrastrukturalnych, a także rozbudowy możliwości segmentu działalności komercyjnej i przemysłowej.
Wzrost ten z nawiązką zrekompensował trudną sytuację w segmencie mieszkaniowym. Wyższe koszty kredytów hipotecznych i słabsze nastroje konsumentów nadal ograniczały liczbę rozpoczynanych budów domów jednorodzinnych. IES chce zwiększać udział w rynku usług elektrycznych dla budownictwa mieszkaniowego, a jednocześnie rozszerza ofertę instalacji hydraulicznych oraz ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC) na rynki, na których wcześniej świadczyła wyłącznie usługi elektryczne.
Spółka podała, że spadek portfela zamówień w budownictwie wielorodzinnym, obserwowany w 2024 i 2025 r., ustabilizował się. Lepsza jest także perspektywa nowych kontraktów. McLauchlin zaznaczyła jednak, że prace w budownictwie wielorodzinnym zakontraktowane niedawno powinny zacząć wpływać na wyniki w 2027 r.
Przychody segmentu działalności komercyjnej i przemysłowej w kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 r. były ponad dwukrotnie wyższe niż rok wcześniej. IES zwiększała zatrudnienie i szkolenia związane z obsługą większych projektów centrów danych. Segment zakończył kwartał z rekordowym portfelem zamówień, który według zarządu powinien wspierać dalszy wzrost w roku obrotowym 2027.
Inwestycje w moce produkcyjne i przejęcie DBM Global
Segment rozwiązań infrastrukturalnych rozwija się dzięki inwestycjom w moce produkcyjne i przejęciom. McLauchlin powiedziała, że sfinalizowane w styczniu przejęcie Gulf Island przyniosło 89 mln USD przychodów w okresie dziewięciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2026 r. Po wyłączeniu wpływu Gulf Island wzrost segmentu od początku roku wyniósł 57%, z czego 32% stanowił wzrost organiczny, czyli osiągnięty bez przejęć.
IES ma obecnie około 3 mln stóp kwadratowych powierzchni produkcyjnej, z czego mniej więcej jedna trzecia jest nadal przebudowywana lub dostosowywana do nowych zastosowań. McLauchlin powiedziała, że te moce powinny zacząć wpływać na wyniki w roku obrotowym 2027. Segment produkuje między innymi obudowy generatorów, rozdzielnice, kanały szynowe oraz elementy elektryczne i mechaniczne.
IES uzgodniła także przejęcie DBM Global, firmy zajmującej się prefabrykacją konstrukcji stalowych, za około 650 mln USD. Transakcja ma zostać sfinalizowana około 31 grudnia 2026 r., pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych. Będzie to największe przejęcie w historii IES i doprowadzi do utworzenia piątego segmentu operacyjnego.
DBM zatrudnia 3 400 osób i współpracuje z wieloma generalnymi wykonawcami, którzy są już klientami IES. Generalny wykonawca odpowiada za całościową realizację projektu budowlanego i koordynację poszczególnych podwykonawców.
Na 30 czerwca 2026 r. IES nie miała zadłużenia. Spółka spodziewa się jednak przejęcia części długu w związku z transakcją DBM. Zazwyczaj finansuje przejęcia z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i dąży do tego, aby zadłużenie nie przekraczało jednokrotności EBITDA z ostatnich 12 miesięcy. EBITDA to zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją.
IES Holdings świadczy w Ameryce Północnej zintegrowane usługi budowlane w zakresie instalacji elektrycznych i mechanicznych, a także usługi inżynieryjne oraz integrację systemów. Spółka koncentruje się na kompleksowej obsłudze obiektów komercyjnych, przemysłowych i obiektów o znaczeniu krytycznym, łącząc projektowanie, budowę, uruchamianie i utrzymanie infrastruktury.
Za pośrednictwem spółek zależnych IES oferuje między innymi dystrybucję energii elektrycznej i infrastrukturę elektryczną, usługi z zakresu instalacji mechanicznych, rurociągi technologiczne, systemy sterowania i automatyki, zarządzanie energią oraz bieżący serwis i utrzymanie.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.