Czy Hyperliquid jest warta zachwytu? Ekonomia projektu i rosnąca konkurencja

Hyperliquid (CRYPTO: HYPE) to blockchain, który działa jako zdecentralizowana giełda (DEX) dla kontraktów perpetual futures — rodzaju instrumentu pochodnego, który śledzi cenę aktywa, ale nie wygasa. Platforma przechwytuje ok. 80% całego wolumenu obrotu zdecentralizowanych kontraktów perpetual, dzięki czemu jest liderem w szybko rosnącym segmencie.

Poza tym sieć nie przyjęła finansowania venture capital, a niedawna aktualizacja otworzyła platformę na handel nazwami spółek przed debiutem (pre-IPO), w tym popularnymi emitentami, które od tego czasu weszły na rynek — jak Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX). Czy Hyperliquid faktycznie spełnia „hype” i czy zasługuje na miejsce w portfelu?

Jak działa ten model biznesowy

„Hype” wokół Hyperliquid wynika z jego podstawowej ekonomii. Roczne przychody są szacowane na blisko 874 mln USD. Znaczna część tego wzrostu pochodzi od traderów, którzy chcą handlować kontraktami perpetual futures dla wybranych akcji oraz kryptowalut, wykorzystując dźwignię. Najpewniej jest też sporo miejsca na dalszy wzrost.

HIP-3, aktualizacja uruchomiona w październiku 2025 r., pozwala każdemu, kto stakinguje 500 000 tokenów Hype — czyli ok. 31 mln USD według aktualnej ceny, uruchomić nowy rynek perpetual futures na niemal każde aktywo. Ten próg umożliwia platformie uruchamianie rynków dla perpetualów oraz „egzotycznych” aktywów bazowych bez scentralizowanego komitetu listującego i bez konieczności utrzymywania dużych wolumenów różnych aktywów. Dzięki temu liczebność zespołu wynosi zaledwie 11 osób, w tym założyciela.

Inna, strukturalna różnica względem typowej giełdy polega na tym, że Hyperliquid zatrzymuje prawie żadną część generowanych przychodów. Zamiast tego automatycznie przekierowuje 99% pobieranych opłat transakcyjnych na kupno własnego tokena na otwartym rynku — podobnie jak w klasycznym skupie akcji. Program skupu działa obecnie w tempie, które pozwoli odkupić około 7% kapitalizacji rynkowej rocznie, co ma podbijać wartość monety.

Nic dziwnego, że baza posiadaczy jest tak entuzjastycznie nastawiona, a kurs jest wyżej o 59% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Co może zepsuć „hype”

Najbardziej oczywiste ryzyko dla Hyperliquid to konkurencja — i to ona może najbardziej wpłynąć na dalszy przebieg „hype”.

Coinbase Global, Kalshi oraz inne regulowane giełdy i platformy do zakładów opartych na przewidywaniach mają teraz drogę do notowania w USA kryptowalutowych perpetualów po zmianie regulacyjnej z końca maja. To dobrze dokapitalizowani rywale, z którymi Hyperliquid jeszcze nie musiało mierzyć się bezpośrednio. Aster, rywalizująca giełda perpetualów działająca w ekosystemie krypto, przejściowo wyprzedziła Hyperliquid pod względem udziału w rynku w zeszłym roku, a przyszłe sytuacje nie muszą rozwiązać się korzystnie dla posiadaczy.

Czy Hyperliquid zdoła odeprzeć tych konkurentów — pozostaje do sprawdzenia. Jednocześnie jego obecna pozycja i ekonomia są trudne do zignorowania. Ogólnie, w mojej ocenie Hyperliquid faktycznie jest warta „hype”.

To efekt skutecznego wdrożenia decentralizacji w segmencie perpetualów, co utrzymuje działalność w modelu „kapitałowo lekkim” i generuje wysokie przychody, pozwalając dalej skalować się bardzo niskim kosztem.

Jeśli portfel masz już odpowiednio zdywersyfikowany bezpieczniejszymi inwestycjami, to projekt warto kupić — pod warunkiem, że jesteś gotów trzymać go przynajmniej przez kilka lat.

Czy teraz kupować akcje Hyperliquid?

Zanim zdecydujesz się kupić akcje Hyperliquid, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał, które — ich zdaniem — są teraz 10 najlepszymi spółkami do kupienia, i Hyperliquid nie znalazło się w tym gronie. Dziesięć spółek, które przeszły selekcję, może przynieść „monstrualne” zwroty w nadchodzących latach.

Pomyśl o tym, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r.... Gdybyś zainwestował 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 382 359 USD!* Albo gdy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r.... Gdybyś zainwestował 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 201 390 USD!*

Warto też odnotować, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 883% — to wynik oznaczający wyraźną przewagę nad rynkiem, w porównaniu z 205% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy Top 10 dostępnej w ramach Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 26 czerwca 2026.

Alex Carchidi nie ma pozycji w żadnej z wymienionych spółek. Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Hyperliquid. Motley Fool rekomenduje Coinbase Global. Motley Fool ma politykę ujawnień.

Wyrażane tutaj poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.