HSBC podnosi cel dla S&P 500 na koniec 2026 roku

HSBC podniosło docelowy poziom indeksu S&P 500 na koniec 2026 roku z 7 650 do 8 100 punktów. Bank wskazał na lepsze od oczekiwań wyniki spółek.

Strateg Nicole Inui poinformowała, że za podwyższeniem prognozy stoją przede wszystkim wyniki finansowe. Wzrost zysku na akcję w pierwszej połowie 2026 roku wynosi blisko 40%, a w drugiej połowie roku ma utrzymać się na poziomie przekraczającym 25%.

HSBC prognozuje, że w całym 2026 roku zysk na akcję wzrośnie o 33% i wyniesie 360 USD. Bank zastosował przy tym wskaźnik cena/zysk na poziomie 22,5-krotności, zbliżonym do historycznych poziomów.

Inui wskazała wydatki na sztuczną inteligencję jako jeden z najważniejszych czynników wspierających rynek. Inwestycje te sprzyjają spółkom produkującym półprzewodniki oraz innym firmom powiązanym ze sztuczną inteligencją. HSBC zwraca również uwagę na odporność otoczenia makroekonomicznego i konsumentów.

W ujęciu sektorowym bank nadal pozytywnie ocenia spółki technologiczne, finansowe i przemysłowe. W obszarach związanych z konsumentami HSBC zamierza jednak wybierać spółki bardziej selektywnie.

Strateg ograniczyła znaczenie czterech często wskazywanych przez inwestorów zagrożeń:

• możliwych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną,
• niepewności geopolitycznej,
• wyborów śródterminowych w USA,
• rosnącego zapotrzebowania na płynność związanego z pierwszymi ofertami publicznymi akcji oraz finansowaniem inwestycji przez największych dostawców usług chmurowych.

„Uważamy, że te obawy są przesadzone” – napisała Inui.

HSBC oczekuje, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe bez zmian w tym i przyszłym roku. Bank prognozuje również, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wyniesie na koniec roku 4,65%.

Inui oceniła, że zmienność związana z wyborami śródterminowymi zwykle jest przejściowa. Jej zdaniem ryzyko geopolityczne miało dotąd ograniczony wpływ na łączne wydatki konsumentów.

„Mniej pewne są jednak nastroje inwestorów oraz poziom wskaźnika, jaki są oni gotowi zapłacić za prognozowane zyski. Przykładowo wyceny spółek technologicznych pozostają w określonym przedziale, mimo silnego wzrostu zysków i rekordowych marż” – napisała analityczka.

Dodała, że poprawa fundamentów spółek może nie wystarczyć do dalszego wzrostu wskaźników wyceny. Wśród potencjalnych źródeł zmienności wymieniła sezonową słabość rynku we wrześniu, publikacje danych o inflacji oraz presję regulacyjną dotyczącą centrów danych i mediów społecznościowych.