High Tide: rekordowe wyniki Q2 i nowe linie kredytowe na 40 mln CAD zmieniają plan finansowania wzrostu

High Tide Inc. opublikowała wyniki za drugi kwartał 2026 roku, które wpisują się w oczekiwania dotyczące tempa wzrostu spółki. Sprzedaż wyniosła 179,3 mln CAD wobec 137,8 mln CAD rok wcześniej. Jednocześnie spółka ograniczyła stratę netto do 0,197 mln CAD, a w ujęciu sześciomiesięcznym przełożyła się na 1,01 mln CAD zysku netto zamiast wcześniejszej straty.

Wraz z poprawą rezultatów spółka poinformowała o uzyskaniu zgody na nowe linie kredytowe senior secured o wartości 40 mln CAD. Finansowanie ma pochodzić z Bank of Montreal. Równolegle High Tide kontynuuje rozwijanie swojej sieci Canna Cabana, co stanowi kolejny filar strategii wzrostu — obok deklarowanego nacisku na zachowanie elastyczności bilansowej.

Znaczenie nowych linii kredytowych jest tu szczególnie istotne, bo wpływają one na zdolność spółki do dalszego poszerzania działalności i jednocześnie na refinansowanie bieżących zobowiązań. High Tide zastępuje dotychczasową linię senior facility oraz drugoligowe debentury (second lien debentures) nową strukturą finansowania: uruchomieniem revolvera o wartości 25 mln CAD oraz odroczonej pożyczki terminowej (delayed draw term loan) o wartości 15 mln CAD.

Jednym z kluczowych parametrów strategii operacyjnej jest liczba punktów w sieci. W tej chwili sieć Canna Cabana przekroczyła 220 lokalizacji, co podkreśla skalę planowanej rozbudowy i tempo wdrażania kolejnych inwestycji. Nowa konstrukcja finansowania ma ułatwiać realizację wzrostu bez konieczności nadmiernego obciążania bilansu.

Spółka prezentuje też prognozowany kierunek wyników: na 2028 rok zakłada przychody w wysokości 897,7 mln CAD oraz zysk w ujęciu 58,3 mln CAD. Taki scenariusz oznacza konieczność utrzymania tempa wzrostu przychodów na poziomie 17,7% rocznie oraz zwiększenia wyniku o 68,0 mln CAD wobec -9,7 mln CAD w punkcie wyjścia.

Na rynku funkcjonują też różne wyceny przyszłego potencjału High Tide. Wśród szacunków wartości godziwej pojawiają się widełki od 7,30 CAD do 17,33 CAD, co odzwierciedla rozbieżne oczekiwania co do tego, jak mocno rozbudowa sklepów będzie napędzać wyniki oraz jak szybko rosnący footprint może wpłynąć na kapitał pracujący i marże.

Jednocześnie mimo poprawy wyników inwestorzy zwracają uwagę na ryzyko związane z samym tempem otwierania kolejnych lokalizacji oraz skalą ekspansji. Nawet przy poprawie kwartalnej rentowności, intensywny rozwój może nadal przekładać się na presję na kapitał pracujący i marże, jeśli koszty wzrostu będą rosły szybciej niż przychody z nowych punktów.