Halliburton: mocne wyniki i nowe partnerstwa technologiczne wpływają na ocenę spółki

Na początku tego tygodnia Halliburton poinformował o kwartalnych przychodach na poziomie 5,71 mld USD, o 3,7% wyższych niż rok wcześniej. Zarówno sprzedaż, jak i zysk na akcję przekroczyły oczekiwania analityków. Spółce sprzyjały większa aktywność wiertnicza oraz rosnący popyt na technologie dla sektora naftowego, które pomagają poprawiać efektywność.

W podobnym czasie Halliburton Labs poszerzył grono współpracujących firm o Electroflow, Osmoses i SiTration. Program wspiera technologie na wczesnym etapie rozwoju związane z materiałami do baterii, odzyskiem surowców oraz separacją gazów. Rozwiązania te mają odpowiadać na zmieniające się potrzeby sektora energetycznego i przemysłu.

Wyniki Halliburton wskazują, że popyt na usługi dla pól naftowych pozostaje silny. Dla inwestorów najważniejsze jest jednak to, czy usługi i technologie naftowe nadal będą potrzebne w miarę zmian globalnego systemu energetycznego oraz czy spółka będzie w stanie osiągać na nich solidne zyski.

Lepsze od oczekiwań wyniki oraz niewielka reakcja kursu akcji sugerują, że najbliższymi czynnikami wpływającymi na spółkę są przede wszystkim sprawność operacyjna i zdobywanie nowych kontraktów. Największym zagrożeniem pozostaje natomiast trwałe odchodzenie światowej gospodarki od ropy i gazu. Wyniki za ten kwartał wspierają dotychczasową ocenę Halliburton, ale nie zmieniają zasadniczo głównych czynników wpływających na spółkę.

Rozszerzenie współpracy Halliburton Labs o Electroflow, Osmoses i SiTration ma znaczenie także w kontekście ryzyka, że zbyt małe inwestycje w technologie niskoemisyjne i cyfrowe mogą w przyszłości osłabić pozycję Halliburton. Współpraca z młodymi firmami zajmującymi się materiałami do baterii, odzyskiem surowców i separacją gazów pozwala spółce utrzymywać obecność w obszarach, które mogą uzupełniać jej podstawową działalność. Mogą one również wspierać przyszłe czynniki wzrostu związane z poprawą efektywności dzięki technologiom oraz dywersyfikacją działalności.

Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że zaostrzanie polityki ograniczania emisji oraz odpływ kapitału z sektora paliw kopalnych nadal mogą zwiększać długoterminową presję na tradycyjny model działalności Halliburton.

Prognozy dla Halliburton zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 24,7 mld USD przychodów oraz 2,6 mld USD zysku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 44,24 USD, czyli o 25% więcej niż obecna cena.

Nie wszyscy analitycy są jednak równie optymistyczni. Najbardziej pesymistyczne prognozy zakładają wzrost przychodów Halliburton o zaledwie około 1% rocznie, do mniej więcej 23,1 mld USD. To wyraźnie ostrożniejszy scenariusz niż prognozy zakładające korzyści z upowszechnienia cyfrowych technologii na polach naftowych oraz rozwoju Halliburton Labs. Pokazuje on, jak różnie można oceniać perspektywy tej samej spółki w kolejnych latach.