Goldman Sachs: zawirowania wokół akcji spółek AI powinny ustąpić

Goldman Sachs oczekuje, że ostatnie zawirowania na rynku akcji spółek związanych ze sztuczną inteligencją ustąpią. Strateg Ben Snider uważa, że dobre zyski i poprawiające się prognozy mogą pomóc hossie przetrwać wahania notowań spółek technologicznych, których kursy silnie reagują na rynkową dynamikę.

Do 31 lipca wyniki za drugi kwartał opublikowały spółki odpowiadające za około dwie trzecie wartości rynkowej indeksu S&P 500. Około 64% z nich przekroczyło prognozy zysków o co najmniej jedno odchylenie standardowe. Łączny wzrost zysków wyniósł 26% po wyłączeniu wyjątkowo wysokich zysków z inwestycji osiągniętych przez niektóre spółki technologiczne.

Infrastruktura sztucznej inteligencji pozostaje ważnym źródłem wzrostu zysków. Goldman Sachs szacuje, że w drugim kwartale odpowiadała ona za około jedną trzecią wzrostu zysków spółek z indeksu S&P 500. W pozostałej części 2026 roku i w 2027 roku może odpowiadać już za ponad połowę tego wzrostu. Wśród głównych firm napędzających ten trend znajdują się Alphabet (NASDAQ:GOOG), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA) i Broadcom (NASDAQ:AVGO).

Rosną również nakłady inwestycyjne. Goldman Sachs oczekuje, że w 2027 roku wydatki inwestycyjne największych dostawców usług chmurowych przekroczą 1 bln USD. Bank podał, że łączny wzrost przychodów z chmury obliczeniowej Alphabetu, Amazona i Microsoftu wyniósł w ostatnim kwartale 48%, wobec 39% wcześniej.

Goldman Sachs ostrzegł jednak, że rosnące koszty i bardzo wysokie oczekiwania inwestorów mogą nadal utrzymywać dużą zmienność notowań.