GE Aerospace przejmie Consolidated Precision Products za 11,75 mld USD

GE Aerospace uzgodniło przejęcie Consolidated Precision Products (CPP), producenta precyzyjnych odlewów do silników odrzutowych i innych zastosowań lotniczych. Sprzedającymi są fundusze private equity Warburg Pincus i Berkshire Partners. Wartość transakcji wynosi 11,75 mld USD.

GE Aerospace sfinansuje zakup, przeznaczając na ten cel 7 mld USD w gotówce. Pozostała część zostanie pokryta nowym zadłużeniem. Transakcja ma zostać sfinalizowana w drugiej połowie 2027 roku, po uzyskaniu zgód regulacyjnych i spełnieniu innych standardowych warunków finalizacji.

CPP ma siedzibę w Cleveland w stanie Ohio. Spółka produkuje odlewy metodą wytapianych modeli oraz precyzyjne odlewy piaskowe. Wykorzystuje do tego nadstopy, tytan, aluminium, magnez i stal. Jej komponenty trafiają do samolotów cywilnych i wojskowych, śmigłowców, systemów uzbrojenia oraz przemysłowych turbin gazowych.

CPP zatrudnia około 6 600 osób i działa w ponad 20 zakładach. Od ponad 15 lat jest dostawcą GE Aerospace. Szacowane przychody CPP w 2027 roku wynoszą około 2,0 mld USD, z czego około 60% ma pochodzić z sektora lotnictwa cywilnego.

„Inwestycje w kluczowe moce produkcyjne w zakresie odlewów są potrzebne, aby zaspokoić jednoczesny silny popyt na silniki cywilne, usługi posprzedażowe i produkty dla sektora obronnego” — powiedział H. Lawrence Culp Jr., prezes i dyrektor generalny GE Aerospace.

„Łącząc możliwości technologiczne GE Aerospace i platformę FLIGHT DECK z doświadczeniem produkcyjnym CPP, spodziewamy się zwiększyć moce, poprawić wydajność oraz przyspieszyć rozwój nowych technologii silnikowych dla obecnej floty i platform kolejnej generacji” — dodał Culp.

Cena przejęcia odpowiada około 26-krotności prognozowanego EBITDA CPP za 2027 rok przed uwzględnieniem synergii. EBITDA to zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją. Po uwzględnieniu oczekiwanych korzyści mnożnik ma spaść do około 18.

GE Aerospace szacuje, że transakcja przyniesie około 200 mln USD synergii netto. Spółka oczekuje, że w pierwszym pełnym roku po przejęciu zakup zwiększy skorygowany zysk na akcję oraz wolne przepływy pieniężne. Kalkulacja nie uwzględnia jednorazowych kosztów ani amortyzacji związanej z transakcją.

Przejęcie ma pomóc GE Aerospace odpowiedzieć na rosnący popyt na komponenty profili aerodynamicznych. Spółka prognozuje, że zapotrzebowanie na te elementy wzrośnie o ponad 30% do 2030 roku w segmencie silników cywilnych, usług posprzedażowych i programów obronnych.

Do najważniejszych programów CPP należą odlewy wykorzystywane w silnikach LEAP, GEnx, T700, F110 i F404 produkowanych przez GE Aerospace.

W lipcu GE Aerospace podniosło całoroczne prognozy po tym, jak w drugim kwartale przychody i skorygowany zysk na akcję wzrosły o ponad 20% rok do roku. Spółka wskazała na rekordową liczbę silników obsłużonych podczas wewnętrznych przeglądów. W pierwszej połowie roku łączna liczba dostarczonych silników wzrosła o 31%, a liczba dostaw silników LEAP zwiększyła się o 41%.

We wtorkowym handlu przed otwarciem sesji kurs akcji GE Aerospace zmieniał się nieznacznie.