eToro poprawiło wyniki w II kwartale i planuje przejęcie TradeZero

eToro Group (NASDAQ: ETOR) odnotowało w drugim kwartale 2026 roku wyższy wkład netto i skorygowany EBITDA. Aktywność klientów przesunęła się w stronę akcji, a platforma handlowo-inwestycyjna ogłosiła plan przejęcia amerykańskiego brokera TradeZero.

Wkład netto wzrósł o 9% rok do roku, do 229 mln USD. Skorygowany EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, zwiększył się o 9%, do 78 mln USD. Marża skorygowanego EBITDA wyniosła 34%, tyle samo co rok wcześniej. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł do 0,68 USD z 0,56 USD przed rokiem.

Dyrektor generalny Yoni Assia powiedział, że wyniki pokazały korzyści wynikające z platformy eToro obsługującej wiele klas aktywów. Użytkownicy przenosili środki między kryptowalutami, surowcami i akcjami w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe.

„Niezależnie od tego, gdzie pojawiają się rynkowe okazje, nasi użytkownicy mogą płynnie przenosić się między klasami aktywów w ramach jednej platformy” – powiedział Assia. Dodał, że zdaniem spółki wspiera to zaangażowanie klientów, ich utrzymanie oraz wyniki biznesowe.

Liczba zasilonych kont wzrosła o 18%, do 4,28 mln. Aktywa klientów pod administracją zwiększyły się o 10%, przekraczając 19 mld USD. Spółka powiązała ten wzrost z dalszym napływem środków od klientów.

Dyrektor finansowy Meron Shani poinformował, że wkład netto z działalności na rynkach kapitałowych, obejmującej akcje, surowce i waluty, wzrósł o 25% rok do roku, do 142 mln USD. Liczba transakcji zwiększyła się o 64%. Wzrost wynikał przede wszystkim z większej aktywności na rynku akcji oraz dalszego zainteresowania funkcją kopiowania transakcji.

Wkład netto z handlu kryptowalutami wyniósł 11 mln USD. Spadek odzwierciedlał niższą aktywność na rynku kryptowalut oraz przenoszenie się użytkowników w stronę akcji. Wynik obejmował również ujemny wpływ wyceny w wysokości 2 mln USD związany z kryptowalutami posiadanymi przez eToro na własny rachunek. Na koniec kwartału ich wartość wynosiła 30 mln USD.

Przychody odsetkowe netto wzrosły o 7% rok do roku, do 49 mln USD. Pomogło w tym zwiększenie o 12% wartości aktywów przynoszących wyższe odsetki, wynikające z większych depozytów gotówkowych klientów oraz środków pieniężnych spółki. Wkład eToro Money zwiększył się o 44%, do 26 mln USD, a łączna wartość transferów pieniężnych wzrosła o 92% rok do roku.

Skorygowane koszty operacyjne wyniosły 151 mln USD, czyli o 1% więcej niż w poprzednim kwartale. Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 8 mln USD, ponieważ eToro nadal inwestowało w pozyskiwanie klientów. Wzrost ten częściowo zrównoważyły niższe koszty badań i rozwoju oraz koszty ogólnego zarządu i administracji. Skorygowane koszty sprzedaży i marketingu wyniosły 68 mln USD, czyli 29% wkładu netto.

Na koniec kwartału eToro miało 1,2 mld USD w ekwiwalentach środków pieniężnych i inwestycjach krótkoterminowych. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 39 mln USD. W ramach programu skupu akcji własnych spółka odkupiła około 2,3 mln akcji za około 87 mln USD.

Przejęcie TradeZero ma wzmocnić obecność eToro w USA. Spółka planuje kupić TradeZero za maksymalnie 231 mln USD w gotówce i akcjach. Finalizacja transakcji ma nastąpić w pierwszej połowie 2027 roku.

TradeZero wygenerowało około 80 mln USD przychodów w ciągu ostatnich 12 miesięcy. W drugim kwartale spółka odnotowała marżę brutto przekraczającą 80%.

Yoni Assia powiedział, że przejęcie ma wzmocnić obecność eToro w USA i zapewnić dostęp do rynku kanadyjskiego. Transakcja ma również dać spółce infrastrukturę firmy brokerskiej, własne platformy transakcyjne oraz narzędzia dla aktywnych inwestorów. TradeZero oferuje między innymi handel kontraktami futures, handel z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego oraz technologię sprzedaży krótkiej.

Meron Shani poinformował, że eToro oczekuje, iż transakcja zwiększy skorygowany zysk na akcję w pierwszym pełnym roku po jej sfinalizowaniu. Spółka nie podała dodatkowych informacji dotyczących liczby klientów, aktywów ani kosztów TradeZero. Zapowiedziała, że ujawni więcej szczegółów bliżej finalizacji transakcji lub po jej zamknięciu.

Assia dodał, że eToro nadal interesuje się kolejnymi możliwościami przejęć w USA i na rynkach międzynarodowych. Określił jednak zakup TradeZero jako istotny krok w rozbudowie amerykańskiej oferty produktowej spółki.

### Inwestycje w sztuczną inteligencję, aktywny handel i zarządzanie majątkiem

W kwartale eToro kontynuowało wdrażanie produktów wykorzystujących sztuczną inteligencję i przeznaczonych dla aktywnych inwestorów. Spółka wprowadziła eToro Edge, internetową platformę dla aktywnych inwestorów, oraz zaprezentowała przeprojektowaną aplikację skoncentrowaną na sztucznej inteligencji. Jej elementem jest Tori, agent AI eToro.

Sklep eToro App Store oferuje obecnie ponad 75 aplikacji od deweloperów, partnerów i profesjonalnych inwestorów. Spółka uruchomiła także Agent Portfolios. Funkcja pozwala klientom podłączać agentów AI do wybranych portfeli, a następnie określać własne cele, podział kapitału i parametry ryzyka.

W odpowiedzi na pytanie analityka Assia powiedział, że z funkcji Agent Portfolios korzystają na początku przede wszystkim zaawansowani użytkownicy. Wykorzystują oni narzędzia AI do budowania zautomatyzowanych strategii. Klienci mogą ustalać uprawnienia agentów, ograniczając ich dostęp do samego odczytu danych albo zezwalając na handel wyłącznie w określonych portfelach lub podportfelach.

Spółka uruchomiła również subkonta, które pomagają oddzielać inwestycje według celów, takich jak edukacja, zakup domu czy emerytura. W obszarze zarządzania majątkiem aktywa zarządzane w ramach oferty oszczędnościowej eToro wzrosły w ciągu roku 15-krotnie.

W obszarze bankowości cyfrowej i aktywów cyfrowych eToro uruchomiło eToro Work. Usługa ma umożliwiać pracownikom inwestowanie części wypłaty. Spółka ogłosiła także przejęcie dostawcy portfeli kryptowalutowych Zengo, inwestycję strategiczną w platformę Extended oferującą wieczyste kontrakty futures w technologii blockchain oraz udział w gronie partnerów założycielskich projektu Open USD. Liczba kart eToro Money wydanych w Europie wzrosła o ponad 30% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

### Aktywność w lipcu i koszty w III kwartale

W lipcu liczba zasilonych kont wzrosła o 18% rok do roku, do 4,32 mln. Aktywa klientów pod administracją wyniosły 18,5 mld USD, o 5% mniej niż rok wcześniej. Spadek wynikał z niższych cen kryptowalut.

Aktywność transakcyjna na rynkach kapitałowych pozostała na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Zarząd uznał to za zgodne z sezonowym wzorcem aktywności.

Assia powiedział, że w lipcu widoczna była również niższa aktywność na rynku surowców oraz korekta notowań części popularnych akcji. Shani poinformował, że spółka odnotowała poprawę w pierwszych 10 dniach sierpnia. Klienci zmniejszyli w tym okresie część pozycji na depozyt zabezpieczający, czyli transakcji finansowanych częściowo pożyczonym kapitałem.

eToro oczekuje, że skorygowane koszty operacyjne w trzecim kwartale będą nieco wyższe niż w drugim kwartale. Spółka nadal inwestuje we wzrost, w tym w marketing oraz umiarkowane zwiększenie wydatków na badania i rozwój.

eToro Group Ltd. (NASDAQ: ETOR) to globalna firma brokerska oferująca dostęp do wielu klas aktywów. Jest znana z platformy do handlu społecznościowego. Umożliwia inwestorom indywidualnym i instytucjonalnym handel oraz inwestowanie między innymi w akcje, fundusze giełdowe (ETF), surowce, indeksy, waluty forex i kryptowaluty.

Platforma łączy prosty interfejs z zaawansowanymi narzędziami transakcyjnymi. Korzystają z niej zarówno początkujący, jak i doświadczeni uczestnicy rynku. Jedną z wyróżniających funkcji eToro jest CopyTrader™, która pozwala użytkownikom powielać transakcje wybranych inwestorów korzystających z platformy.