Woodward (WWD) pod lupą po prywatnej emisji długu o wartości 450 mln USD

Woodward (WWD) uzgodnił prywatną emisję uprzywilejowanych, niezabezpieczonych papierów dłużnych o łącznej wartości 450 mln USD. Transakcja dostarcza inwestorom nowych informacji na temat struktury kapitałowej spółki i kosztów pozyskiwania finansowania.

Najnowszy kurs akcji Woodward wynosi 343,26 USD. W ciągu jednej sesji akcje zyskały 0,31%, ale w ciągu 30 dni straciły 18,08%. Roczna całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy wynosi 38,90%. Oznacza to, że długoterminowa tendencja wzrostowa pozostaje korzystna, choć w krótszym terminie nastroje wokół emisji długu i innych niedawnych komunikatów osłabły.

Woodward to solidny, działający od wielu lat dostawca systemów sterowania. Spółka zwiększa teraz zadłużenie o 450 mln USD, gdy jej akcje kosztują około 343 USD. Dla inwestorów kluczowe jest to, jak siła działalności spółki wypada na tle ceny, jakiej rynek żąda obecnie za jej akcje.

Najpopularniejsza teza: niedowartościowanie o 22,8%

Przy ostatnim kursie wynoszącym 343,26 USD i wartości godziwej według analizy na poziomie 444,55 USD akcje Woodward są uznawane za wyraźnie niedowartościowane. Różnica ta wynika ze szczegółowych prognoz dotyczących wzrostu i marż.

Konsensus analityków wskazuje dla Woodward cenę docelową na poziomie 444,55 USD. Prognoza opiera się na oczekiwanym wzroście przyszłych zysków, marżach oraz innych czynnikach ryzyka.

Opinie analityków są jednak rozbieżne. Najbardziej optymistyczna cena docelowa wynosi 511,0 USD, a najbardziej pesymistyczna — 390,0 USD.

Wyższa wycena opiera się przede wszystkim na założeniu dalszego wzrostu przychodów, poprawie marż oraz utrzymaniu podwyższonego mnożnika zysków. Mnożnik zysków pokazuje, ile inwestorzy płacą za każdą jednostkę prognozowanego zysku spółki.

Rezultat: wartość godziwa 444,55 USD (NIEDOWARTOŚCIOWANA)

Perspektywa Woodward może jednak szybko się zmienić, jeśli duże projekty inwestycyjne obciążą przepływy pieniężne po odjęciu wydatków inwestycyjnych. Ryzykiem jest również wolniejsze tempo elektryfikacji oraz słabszy popyt ze strony sektora lotniczego, co mogłoby osłabić obecną tezę dotyczącą wzrostu spółki.