ETF State Street na technologię (XLK) kontra fundusz Roundhill na AI (CHAT): koszty, wyniki i ryzyko

Oba fundusze giełdowe zapewniają ekspozycję na technologię, ale stawiają na różne podejścia.

State Street Technology Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLK) stawia na „klasyczną” sektorową technologię w USA i śledzi zdywersyfikowany indeks. Roundhill Generative AI & Technology ETF (NYSEMKT: CHAT) jest tematyczny i kieruje kapitał do spółek powiązanych z generatywną sztuczną inteligencją na globalnym rynku.

Na starcie widać różnicę w kosztach, a także to, jak zachowują się w czasie i jakie ryzyko się z tym wiąże.

Koszty i skala (cost & size)

Poniżej porównanie podstawowych parametrów (stan na 26 czerwca 2026 r., o ile podano):

• Cena akcji: 93,61 USD w CHAT oraz 181,11 USD w XLK
• Opłata roczna (expense ratio): 0,75% w CHAT oraz 0,08% w XLK
• Zwrot z 1 roku: 98,2% w CHAT oraz 45% w XLK
• Rentowność dywidendy (dividend yield): 1,8% w CHAT oraz 0,4% w XLK
• Beta: 1,84 w CHAT oraz 1,33 w XLK
• Aktywa (AUM): 2 mld USD w CHAT oraz 120,6 mld USD w XLK

Beta pokazuje, jak mocno ceny funduszu poruszają się względem indeksu S&P 500. Jest liczona na podstawie pięcioletnich, miesięcznych stóp zwrotu.

Zwrot „z 1 roku” oznacza łączny zwrot z ostatnich 12 miesięcy. Rentowność dywidendy to stopa zwrotu z dystrybucji z ostatnich 12 miesięcy.

ETF SPDR jest znacznie tańszy dla inwestora, oferuje bowiem niższy wskaźnik kosztów niż fundusz Roundhill. CHAT pobiera wyższą opłatę za wyspecjalizowane, oparte na badaniach podejście tematyczne, ale obecnie oferuje wyższą rentowność dywidendy z ostatnich 12 miesięcy.

Wyniki i ryzyko

W porównaniu zysków i spadków widać kontrast między oboma funduszami (dane dla horyzontu 3 lat):

• Maksymalne obsunięcie (max drawdown): -31,3% w CHAT oraz -25,7% w XLK
• Wzrost wartości 1 000 USD w 3 latach (łącznie z dywidendami): 3 358 USD w CHAT oraz 2 164 USD w XLK

Co jest w środku (holdings i konstrukcja)

XLK

SPDR ETF inwestuje w amerykańskie spółki z sektora technologii informacyjnej, stosując pełną replikację do śledzenia indeksu.

Największe pozycje w XLK to:

• Nvidia (NASDAQ: NVDA) – 14,8%
• Apple (NASDAQ: AAPL) – 12,62%
• Microsoft (NASDAQ: MSFT) – 8,18%

Fundusz ma 74 spółki w portfelu i został uruchomiony w 1998 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy SPDR wypłacił 0,79 USD na jednostkę, co przy ostatnim kursie ok. 181,11 USD odpowiada 0,4% rentowności.

CHAT

Fundusz Roundhill wykorzystuje własne zaplecze badawcze, aby wybierać globalne spółki zaangażowane w oprogramowanie AI, infrastrukturę chmurową oraz półprzewodniki.

Największe pozycje w CHAT to:

• Nvidia – 6,34%
• SK hynix – 5,45%
• Alphabet (NASDAQ: GOOGL) – 5,05%

ETF Roundhill ma 47 spółek w portfelu i został uruchomiony w 2023 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy fundusz wypłacił 1,68 USD na jednostkę, co przy ostatnim kursie ok. 93,61 USD odpowiada 1,8% rentowności.

Co to oznacza dla inwestorów

Porównanie tych dwóch ETF-ów jest nieco trudne, bo w praktyce są one wyraźnie różne. Jedna rzecz, którą warto podkreślić: znacznie wyższy wskaźnik kosztów w przypadku CHAT prawdopodobnie wynika z tego, że jest to fundusz aktywnie zarządzany. Z kolei XLK pasywnie śledzi indeks, więc najpewniej wiąże się z wyraźnie niższymi kosztami.

Chociaż wyniki XLK są słabsze niż CHAT, to jest tańszy w utrzymaniu, ma niższą betę oraz znacznie wyższy średni wolumen obrotu, co sugeruje wysoką płynność. Dodatkowo XLK zdecydowanie wyprzedza CHAT pod względem aktywów pod zarządzaniem. SPDR prawdopodobnie będzie bardziej atrakcyjny dla inwestorów o bardziej konserwatywnym podejściu.