Elastic podnosi prognozy przychodów i zysku na akcję na 2027 rok

Elastic rozpoczął rok fiskalny 2027 od mocnego kwartału. Przychody ogółem wyniosły 478 mln USD, a przychody z subskrypcji pozyskiwanej przez dział sprzedaży sięgnęły 399 mln USD. Marża operacyjna non-GAAP, czyli marża po wyłączeniu wybranych pozycji księgowych, wyniosła 16,2%. Dyrektor generalny Ashutosh Kulkarni powiedział, że spółka przekroczyła wszystkie wcześniej wyznaczone cele.

Popyt był silny we wszystkich głównych obszarach działalności, szczególnie w wyszukiwaniu, sztucznej inteligencji i bezpieczeństwie. CRPO, czyli wartość zakontraktowanych przychodów z subskrypcji przypadających na przyszłe okresy, wzrosło o 21%. RPO, czyli łączna wartość zakontraktowanych przyszłych przychodów, zwiększyło się o 27%. Zdaniem Kulkarni wskazuje to, że klienci nadal zawierają z Elastic wieloletnie umowy.

Spółka rozwija produkty AI w obszarach wyszukiwania danych, modeli oraz narzędzi dla agentów AI. W pierwszym kwartale Elastic udostępnił tryb indeksowania Vector DB oraz automatyczną kalibrację. Agent Builder otrzymał zaawansowane funkcje obserwowalności i monitorowania agentów, a także rozbudowane procedury zatwierdzania przez człowieka.

Elastic wprowadził również zmiany w ofercie obserwowalności, czyli narzędziach do monitorowania działania systemów. Spółka ponownie uruchomiła ofertę dotyczącą metryk. W Elasticsearch 9.5 udostępniono w wersji testowej tryb kolumnowy. Według zarządu może on obniżyć koszty przechowywania danych o 20%, do około 3 bajtów na próbkę metryki.

W pierwszym kwartale Elastic przejął Deductive AI. Spółka poinformowała także o zmianach w radzie dyrektorów. Caryn Marooney odejdzie z rady, a Julia Liuson została nominowana do jej składu.

Dyrektor finansowy Navam Welihinda ocenił, że wyniki z pierwszego kwartału pozwalają spółce zrealizować całoroczne cele. Wzrost CRPO przy stałych kursach walut utrzymał się na poziomie 20% już drugi kwartał z rzędu.

Podniesione prognozy

Elastic podniósł wcześniejsze prognozy na cały rok fiskalny 2027. W drugim kwartale spółka oczekuje:

• przychodów ogółem w wysokości 486–487 mln USD;
• przychodów z subskrypcji pozyskiwanej przez dział sprzedaży na poziomie 407,5–408,5 mln USD;
• marży operacyjnej non-GAAP wynoszącej około 19%;
• zysku non-GAAP na akcję w wysokości 0,80–0,82 USD.

Na cały rok fiskalny 2027 Elastic prognozuje:

• przychody ogółem w wysokości 1,998–2,010 mld USD;
• przychody z subskrypcji pozyskiwanej przez dział sprzedaży na poziomie 1,682–1,694 mld USD;
• marżę operacyjną non-GAAP wynoszącą około 19,4%;
• zysk non-GAAP na akcję w wysokości 3,29–3,37 USD.

Zarząd oczekuje, że wzrost przychodów ogółem i przychodów z subskrypcji pozyskiwanej przez dział sprzedaży przyspieszy w drugiej połowie roku. Najwyższe tempo wzrostu rok do roku ma przypaść na czwarty kwartał.

Wyniki finansowe i przepływy pieniężne

CRPO Elastic wyniosło w pierwszym kwartale 1,2 mld USD, a RPO sięgnęło 1,9 mld USD. Wskaźnik utrzymania przychodów netto (NER), który pokazuje, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów po uwzględnieniu rozszerzeń i rezygnacji, pozostał wysoki, choć spadł ze 112% do 111%.

Marża brutto na subskrypcjach wyniosła 81%, a marża brutto ogółem 77%. Skorygowana marża wolnych przepływów pieniężnych sięgnęła 30% mimo jednorazowych obciążeń. Elastic zapłacił 13 mln USD w związku z restrukturyzacją i innymi kosztami.

W pierwszym kwartale spółka zwróciła akcjonariuszom około 40 mln USD, skupując około 800 tys. akcji. Jednocześnie poniosła około 20 mln USD kosztów związanych z restrukturyzacją.

Pytania analityków

Matthew Hedberg z RBC zapytał o wzrost liczby nowych klientów z roczną wartością kontraktu przekraczającą 100 tys. USD. Kulkarni odpowiedział, że w pierwszym kwartale do tej grupy dołączyło 80 klientów, najwięcej w historii spółki. Dodał, że klienci zawierają większe i dłuższe umowy. W odpowiedzi na pytanie o wpływ wykorzystania AI Welihinda powiedział, że klienci korzystający ze sztucznej inteligencji mają większą skłonność do zwiększania wydatków niż pozostali klienci.

Tyler Radke z Citi pytał o jednorazowe czynniki wpływające na usługi chmurowe oraz o ich udział w strukturze biznesu. Welihinda stwierdził, że w tym kwartale nie było wielu jednorazowych zdarzeń, a roczny wzrost działalności chmurowej poprawił się do 27%. W sprawie bezpieczeństwa opartego na agentach AI Kulkarni powiedział, że zagrożenia i luki w zabezpieczeniach są wykrywane coraz szybciej. Oczekuje też dalszego wzrostu dynamiki segmentu bezpieczeństwa.

Miller Jump z Truist zapytał o strukturę wdrożeń AI. Kulkarni wyjaśnił, że większość wdrożeń klientów nadal odbywa się przede wszystkim w chmurze, ale sztuczna inteligencja będzie wdrażana zarówno w chmurze, jak i w środowiskach zarządzanych samodzielnie przez klientów. Na pytanie o sektor administracji federalnej Welihinda odpowiedział, że na tym etapie spółka nie przedstawiła żadnych szczegółowych prognoz dla tego segmentu.

Brian Essex z JPMorgan pytał o przewagę kontroli nad danymi i kontekstem w porównaniu z narzędziami producentów sprzętu i oprogramowania (OEM). Kulkarni powiedział, że model AI trzeba przenieść do danych i że właśnie w tym obszarze działa Elastic. Welihinda nie podał udziału przychodów z bezpieczeństwa w całkowitych przychodach, zaznaczając jednak, że bezpieczeństwo pozostaje dla spółki bardzo silnym źródłem wzrostu.

Robbie Owens z Piper Sandler pytał o możliwości rozwoju oferty metryk i kształtowanie cen. Kulkarni ocenił, że tryb kolumnowy czyni platformę Elastic bardzo konkurencyjnym rozwiązaniem dla metryk, choć spółka jest dopiero na wczesnym etapie rozwoju tej działalności.

Raimo Lenschow z Barclays pytał o znaczenie obserwowalności Kubernetes, czyli monitorowania środowisk opartych na tej technologii. Kulkarni powiedział, że Elastic chce zwiększać wykorzystanie platformy przez klientów do obsługi metryk. Wskazał także na obsługę danych Prometheus i języka zapytań PromQL.

Lenschow zapytał również, dlaczego spółka podniosła całoroczne prognozy tak wcześnie w roku. Welihinda wymienił trzy powody: silny napływ nowych szans sprzedażowych, poziom wykorzystania usług przez klientów oraz oczekiwany wzrost produktywności i możliwości operacyjnych.

Radi Sultan z UBS pytał, czy AI przyspiesza migracje do systemów SIEM, służących do zbierania i analizy zdarzeń bezpieczeństwa, oraz zwiększa zużycie usług. Kulkarni odpowiedział, że wzrost wykorzystania był szeroki i dotyczył wielu obszarów. Dodał, że jednemu z klientów udało się przenieść ogromny zbiór danych w ciągu miesiąca, a nawet w czasie krótszym niż miesiąc.

Matthew Calitri z Needham pytał o tempo rozszerzania współpracy z klientami i opóźnienie we wskaźniku NER. Welihinda ocenił, że NER potrzebuje czasu, aby odzwierciedlić wcześniejsze zmiany. Dodał, że klienci korzystający z funkcji AI zwiększają wydatki w nieco szybszym tempie.

Sanjit Singh z Morgan Stanley zapytał, dlaczego Elastic ma być lepszym rozwiązaniem dla kontekstu AI i agentów niż inne platformy danych. Kulkarni odpowiedział, że Elastic od zawsze jest zoptymalizowany pod kątem pracy z nieuporządkowanymi danymi i że spółka wyprzedza konkurencję.

Ryan MacWilliams z Wells Fargo pytał o perspektywy marży brutto. Welihinda powiedział, że w tym kwartale nie pojawił się żaden konkretny nowy trend. Dodał, że marże brutto powinny się poprawiać wraz z uzyskiwaniem korzyści ze skalowania takich rozwiązań jak serverless, czyli usług działających bez konieczności samodzielnego zarządzania serwerami.

Nastroje i zmiana prognoz względem poprzedniego kwartału

Analitycy pozytywnie oceniali wyniki i koncentrowali się na trwałości przyspieszenia wzrostu. William Miller Jump z Truist pogratulował spółce mocnych rezultatów, a Raimo Lenschow z Barclays określił kwartał jako bardzo dobry. Pytania dotyczyły głównie przyczyn ponownego przyspieszenia, struktury przychodów chmurowych, jednorazowych czynników oraz podstaw podniesienia całorocznych prognoz.

Zarząd zachował pewny ton podczas prezentacji wyników i spokojnie odpowiadał na pytania. Welihinda poinformował o podniesieniu wcześniejszych prognoz na cały rok, a Kulkarni powiedział, że oczekuje dalszego utrzymania dynamiki. W kilku obszarach spółka odmówiła podania szczegółów, wyjaśniając, że nie ujawnia takich danych.

W poprzednim kwartale zarząd podkreślał, że wyniki dobrze przygotowują spółkę na przyszłość, a pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 miał charakteryzować się najniższym kwartalnym tempem wzrostu. Obecna prezentacja potwierdziła ten kierunek, ale jednocześnie przyniosła podwyższenie prognoz oraz aktualizacje dotyczące produktów i struktury oferty.

W czwartym kwartale Elastic po raz pierwszy przedstawił przedział prognoz na rok fiskalny 2027, zakładając przychody ogółem na poziomie 1,985–2,000 mld USD. W pierwszym kwartale przedział ten został podniesiony do 1,998–2,010 mld USD.

Zarząd nadal wiąże popyt z decyzjami klientów napędzanymi przez AI i wieloletnimi zobowiązaniami. W czwartym kwartale spółka informowała o bardzo silnych zobowiązaniach klientów, które doprowadziły do przyspieszenia wzrostu CRPO do 20%. W pierwszym kwartale podkreślono, że klienci nadal zawierają wieloletnie umowy.

Analitycy przeszli od pytań o zmiany w modelu sprzedaży i miesięczną dynamikę usług chmurowych w segmencie małych i średnich firm do pytań o trwałość pozyskiwania klientów z kontraktami o rocznej wartości przekraczającej 100 tys. USD, jednorazowe czynniki w chmurze, powody wczesnego podniesienia prognoz oraz przyjmowanie przez klientów nowych funkcji dotyczących metryk i autonomicznych możliwości AI.

Ryzyka i dodatkowe koszty

Elastic oczekuje, że w pozostałej części roku fiskalnego poniesie dodatkowo 2–5 mln USD kosztów restrukturyzacji. Welihinda zaznaczył również, że działalność chmurowa nie jest osobnym wskaźnikiem objętym prognozą i z natury podlega zmianom z kwartału na kwartał, ponieważ zależy od faktycznego wykorzystania usług przez klientów.

Zarząd wskazał na rosnącą presję w obszarze bezpieczeństwa. Według Kulkarni luki w zabezpieczeniach są wykrywane w alarmującym tempie i wykorzystywane przez atakujących z prędkością maszyn. Zwiększa to zapotrzebowanie na automatyzację opartą na sztucznej inteligencji.