Dollar Tree: sprzedaż wzrosła o 7 proc., a prognoza zysku została podniesiona

Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) przedstawił wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2026, zakończony 1 sierpnia 2026 r. Sprzedaż ogółem wzrosła o 7,0 proc., a sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 3,7 proc., po wzroście o 6,5 proc. rok wcześniej. Na wynik złożył się wzrost średniej wartości transakcji o 3,3 proc. oraz zwiększenie ruchu w sklepach o 0,4 proc.

Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,70 USD, w tym 1,31 USD korzyści związanej z łącznym wpływem zwrotów ceł. Marża operacyjna zwiększyła się o 900 punktów bazowych, czyli 9 punktów procentowych, w tym o 650 punktów bazowych dzięki zwrotom ceł. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 890 punktów bazowych, również z uwzględnieniem korzyści w wysokości 650 punktów bazowych wynikającej ze zwrotów ceł.

„Tym, co nadal wyróżnia Dollar Tree, jest możliwość zaoferowania wartości, wygody i emocji związanych z odkrywaniem nowych produktów podczas jednej wizyty w sklepie” – powiedział Mike Creedon, dyrektor generalny Dollar Tree. Dodał, że pozytywne trendy dotyczące ruchu w sklepach pomogły osiągnąć silny wzrost sprzedaży porównywalnej, a zysk na akcję przekroczył górną granicę wcześniejszych prognoz. Strategie spółki pozwalają poprawiać asortyment i funkcjonowanie sklepów oraz umożliwiają skuteczniejsze i bardziej trafne docieranie do klientów. Dollar Tree koncentruje się także na dalszych inwestycjach w doświadczenia zakupowe, wzmacnianiu działalności i osiąganiu rentownego wzrostu w długim terminie.

W drugim kwartale Dollar Tree:

• otworzył 75 nowych sklepów;
• przekształcił około 710 sklepów lub dodał w nich format z wieloma poziomami cen; na koniec kwartału takich placówek było około 6 600;
• wygenerował 922 mln USD środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej kontynuowanej oraz 675 mln USD wolnych przepływów pieniężnych;
• odkupił w trzecim kwartale, do dnia publikacji wyników, akcje własne o wartości 5,3 mln USD;
• zakończył kwartał z 9 436 sklepami działającymi pod markami Dollar Tree w USA i Dollar Tree Canada.

## Wyniki drugiego kwartału

Wyniki obejmują działalność kontynuowaną, czyli marki Dollar Tree U.S. i Dollar Tree Canada. W porównaniu z drugim kwartałem roku fiskalnego 2025, zakończonym 2 sierpnia 2025 r., sprzedaż netto wzrosła o 7,0 proc., do 4,9 mld USD. Sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 3,7 proc.

Marża zysku brutto zwiększyła się o 850 punktów bazowych, do 42,9 proc., w tym o 680 punktów bazowych dzięki łącznemu wpływowi zwrotów ceł. Pozostała część poprawy marży wynikała głównie z niższych stawek celnych, korzystniejszych wyników w zakresie ubytków towarów oraz lepszego wykorzystania powierzchni handlowej. Negatywnie na marżę wpływała struktura sprzedaży.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji zmniejszyły się o 40 punktów bazowych, do 29,2 proc. przychodów ogółem. Uwzględniały one koszty ponownego zainwestowania części zwrotów ceł, odpowiadające 30 punktom bazowym. Pozostały spadek kosztów w ujęciu rocznym wynikał przede wszystkim z niższych kosztów wynagrodzeń, częściowo zniwelowanych przez wyższe wydatki marketingowe i amortyzację.

Skorygowane koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji, po uwzględnieniu przychodów netto z umowy o świadczenie usług przejściowych, spadły o 50 punktów bazowych w relacji do przychodów ogółem. W tej wartości również uwzględniono koszty ponownego zainwestowania zwrotów ceł na poziomie 30 punktów bazowych.

Przychody netto z umowy o świadczenie usług przejściowych, dotyczącej usług świadczonych między Dollar Tree i Family Dollar po sprzedaży tej drugiej marki, wyniosły 18 mln USD.

Zysk operacyjny wyniósł 690 mln USD, a marża operacyjna 14,1 proc. Marża operacyjna zwiększyła się rok do roku o 900 punktów bazowych, w tym o 650 punktów bazowych dzięki łącznemu wpływowi zwrotów ceł. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 890 punktów bazowych, w tym o 650 punktów bazowych dzięki zwrotom ceł.

Efektywna stawka podatkowa wyniosła 25,0 proc., w porównaniu z 25,5 proc. rok wcześniej. Dochód z działalności kontynuowanej wyniósł 515 mln USD, a rozwodniony zysk na akcję 2,70 USD, w tym 1,31 USD korzyści związanej z łącznym wpływem zwrotów ceł.

W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 spółka odkupiła 5,6 mln akcji zwykłych za 605 mln USD, z wyłączeniem należnego podatku akcyzowego. Na 1 sierpnia 2026 r. w ramach zgody na skup akcji pozostawało 2,5 mld USD. Dollar Tree dysponował 1,1 mld USD środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, nie miał wyemitowanych krótkoterminowych papierów komercyjnych ani zadłużenia w ramach odnawialnej linii kredytowej.

## Wyniki po 26 tygodniach roku fiskalnego

Po 26 tygodniach zakończonych 1 sierpnia 2026 r. sprzedaż netto wzrosła o 7,1 proc., do 9,9 mld USD. Sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 3,6 proc. Średnia wartość transakcji wzrosła o 3,9 proc., natomiast ruch w sklepach spadł o 0,3 proc.

Zysk brutto zwiększył się o 21,9 proc., do 3,9 mld USD. Marża zysku brutto wzrosła o 480 punktów bazowych, do 39,8 proc., w tym o 340 punktów bazowych dzięki łącznemu wpływowi zwrotów ceł. Pozostała część poprawy rok do roku wynikała z wyższych narzutów cenowych związanych z inicjatywami cenowymi, niższych ubytków towarów i niższych kosztów transportu importowego. Częściowo zniwelowały ją wyższe koszty ceł.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji stanowiły 28,5 proc. przychodów ogółem, wobec 28,4 proc. rok wcześniej. Wzrost wynikał głównie z większych inwestycji marketingowych, wyższych kosztów ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej i amortyzacji związanej z inwestycjami w sklepy. Wpływ tych czynników częściowo ograniczyły niższe koszty wynagrodzeń.

Skorygowane koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji, po uwzględnieniu netto przychodów z umowy o świadczenie usług przejściowych, zmniejszyły się o 20 punktów bazowych w relacji do przychodów ogółem. Przychody netto z tej umowy wyniosły 39 mln USD.

Zysk operacyjny wzrósł o 89,1 proc., do 1,16 mld USD, a marża operacyjna zwiększyła się o około 510 punktów bazowych, do 11,8 proc. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 500 punktów bazowych, w tym o 320 punktów bazowych dzięki łącznemu wpływowi zwrotów ceł.

Efektywna stawka podatkowa wyniosła 25,0 proc., wobec 25,8 proc. w analogicznym okresie poprzedniego roku. Dochód z działalności kontynuowanej wyniósł 862 mln USD, a rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej 4,44 USD, w tym 1,29 USD korzyści netto ze zwrotów ceł.

W ciągu 26 tygodni spółka odkupiła 11,1 mln akcji za 1,2 mld USD, z wyłączeniem należnego podatku akcyzowego.

## Prognozy na rok fiskalny 2026

Dollar Tree prognozuje, że sprzedaż netto z działalności kontynuowanej wyniesie od 20,5 do 20,7 mld USD. Założenie opiera się na wzroście sprzedaży porównywalnej o 3–4 proc. Spółka planuje otworzyć około 400 nowych sklepów i zamknąć 75 placówek.

Prognoza skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję została podniesiona do przedziału 7,70–8,05 USD. Uwzględnia ona około 0,60 USD korzyści związanej z łącznym wpływem zwrotów ceł.

## Prognozy na trzeci kwartał roku fiskalnego 2026

Sprzedaż netto z działalności kontynuowanej ma wynieść od 5,0 do 5,1 mld USD, przy wzroście sprzedaży porównywalnej o 3,0–4,0 proc. Rozwodniony zysk na akcję ma wynieść od 0,80 do 0,95 USD. Prognoza uwzględnia około 0,50 USD wpływu ponownego zainwestowania środków pochodzących ze zwrotów ceł.

Dollar Tree przeprowadzi 27 sierpnia 2026 r. telekonferencję dotyczącą wyników o godzinie 8:00 czasu wschodniego w USA. Połączenie będzie dostępne pod numerami (877) 407-3943 i (201) 689-8855. Nagranie będzie dostępne przez siedem dni pod numerami (877) 660-6853 i (201) 612-7415, po podaniu kodu dostępu 13762117. Spółka udostępni również transmisję internetową w sekcji relacji inwestorskich na swojej stronie.

Dollar Tree ma siedzibę w Chesapeake w stanie Wirginia. Spółka prowadzi ponad 9 400 sklepów i 19 centrów dystrybucyjnych w 48 sąsiadujących stanach USA oraz siedmiu kanadyjskich prowincjach. Działa pod markami Dollar Tree i Dollar Tree Canada i zatrudnia ponad 150 000 osób.

Spółka prezentuje wyniki zgodnie z amerykańskimi ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), a dodatkowo podaje wybrane miary finansowe nieuwzględniające wszystkich pozycji stosowanych w GAAP. Obejmują one między innymi skorygowane koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji, skorygowany zysk operacyjny, skorygowaną marżę operacyjną, skorygowany dochód z działalności kontynuowanej, skorygowany rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej, skorygowaną efektywną stawkę podatkową oraz wolne przepływy pieniężne. Spółka przedstawia uzgodnienia tych miar z odpowiadającymi im wartościami obliczonymi zgodnie z GAAP.

Łączny wpływ zwrotów ceł obejmował zwroty ceł nałożonych na podstawie IEEPA o łącznej wartości 383 mln USD, w tym 369 mln USD ujętych w koszcie sprzedaży i 14 mln USD odsetek ujętych w pozostałych przychodach netto. Uwzględniał także koszty ponownego zainwestowania środków w wysokości 22 mln USD ujęte w koszcie sprzedaży oraz 15 mln USD ujęte w kosztach sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji, a także 13 mln USD określonych ceł na aluminiowe tacki i papierowe talerze ujętych w koszcie sprzedaży. Wszystkie te wartości podano po uwzględnieniu podatku.