Dolar słabnie, a rynek obligacji uspokaja się przed publikacją protokołu Fed

Dolar tracił w środę wobec najważniejszych walut, gdy wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych zaczęła wygasać. Inwestorzy liczą, że opublikowany później tego dnia protokół z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej (Fed) dostarczy nowych wskazówek dotyczących przyszłej polityki pieniężnej.

W tym tygodniu kalendarz publikacji makroekonomicznych jest skromny, dlatego rynki czekają na wydarzenia, które mogłyby nadać im nowy kierunek. To zwiększa znaczenie protokołu Fed.

Dokument ma szczegółowo pokazać, jak członkowie Rezerwy Federalnej oceniają sytuację. Dzieje się to w momencie, gdy przewodniczący Fed Kevin Warsh niechętnie wypowiada się na temat perspektyw stóp procentowych, a odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększają niepewność.

Euro umocniło się o 0,31%, do 1,1611 USD, pozostając blisko najwyższego poziomu od dwóch miesięcy osiągniętego wcześniej w tym tygodniu. Funt brytyjski zyskał 0,22% i kosztował 1,3562 USD. Wzrost nastąpił po publikacji danych pokazujących, że inflacja w Wielkiej Brytanii wzrosła w lipcu zgodnie z oczekiwaniami.

Umocnił się także jen japoński. Zyskał 0,35% do 159,04 jena za dolara, oddalając się od uważnie obserwowanego poziomu 160 jenów za dolara. Wcześniej jen oddał znaczną część zysków wypracowanych po działaniach władz mających na celu wsparcie japońskiej waluty.

„Japonia zmaga się z problemami strukturalnymi. Sądzę jednak, że banki centralne mają silną motywację, aby utrzymać uporządkowane zmiany kursu jena” – powiedział Tom Samuelson, dyrektor inwestycyjny Vineyard Global Advisors.

Indeks dolara, który mierzy wartość amerykańskiej waluty względem sześciu najważniejszych walut, spadł o 0,29%, do 99,36.

Wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych wydawała się słabnąć. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, będących punktem odniesienia dla rynku, spadła do 4,696%. Rentowność obligacji 30-letnich obniżyła się do 5,283%, po tym jak wcześniej osiągnęła najwyższy poziom od niemal 20 lat.

Część analityków ostrzegała jednak przed zbyt dużym spokojem. Rentowności nadal pozostają wysokie, a ich dalszy wzrost mógłby odbić się na rynkach akcji, obligacji i walut. Samuelson ocenił, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA na poziomie 4,8–5% byłaby „strefą ostrzegawczą”.

„Jeśli rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczy poziom 4,8–5%, może to wywołać niepokój i obniżyć wyceny szybko rosnących spółek technologicznych” – dodał.

Protokół Fed zostanie opublikowany w środę o godzinie 14.00 czasu wschodniego w USA, czyli o 18.00 GMT.

Napięcia na Bliskim Wschodzie podtrzymują ryzyko inflacji

Dane publikowane w ostatnich tygodniach wskazywały na słabnięcie amerykańskiej gospodarki. W lipcu liczba miejsc pracy nieoczekiwanie spadła, a odczyty inflacji były umiarkowane. W efekcie inwestorzy ograniczyli oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych.

„Jeśli Fed nie przeprowadzi podwyżek stóp, które są obecnie uwzględniane w cenach rynkowych, potencjał dalszego wzrostu rentowności obligacji będzie tu bardzo ograniczony” – powiedział Harvinder Kalirai, główny strateg Alpine Macro ds. globalnego rynku instrumentów o stałym dochodzie i walut, podczas internetowego spotkania z klientami.

„Sytuacja na rynku pracy i dane o inflacji zaskakują coraz słabszymi wynikami. Zwykle zbiega się to ze zmniejszeniem przewagi dolara wynikającej z wyższych rentowności, co przekłada się na słabszą amerykańską walutę” – dodał.

Tymczasem impas na Bliskim Wschodzie podniósł ceny ropy do poziomów najwyższych od niemal trzech tygodni, podtrzymując ryzyko wzrostu inflacji.

Prezydent USA Donald Trump powiedział we wtorek, że nie prowadzi rozmów z Iranem, a Cieśnina Ormuz jest otwarta. Iran poinformował natomiast, że cieśnina pozostaje zamknięta dla żeglugi.

Kurs dolara kanadyjskiego nieznacznie wzrósł do 1,3870 CAD za 1 USD. Stało się to po tym, jak Trump wstrzymał na trzy dni wprowadzenie 50-procentowego cła na towary z Kanady, twierdząc, że oba państwa osiągnęły porozumienie.