Dolar słabnie, a EUR/USD i GBP/USD rosną po spadku szans na podwyżkę stóp przez Fed

Dolar amerykański rozpoczął środową sesję 17 sierpnia pod presją. Słabsza seria danych gospodarczych zmniejszyła prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed). Sprzedaż detaliczna w USA spadła w lipcu po raz pierwszy od dziewięciu miesięcy. Dane wskazały również na pogorszenie nastrojów konsumentów, co w połączeniu z ubiegłotygodniowymi odczytami inflacji konsumenckiej CPI i producenckiej PPI osłabiło oczekiwania dotyczące polityki Fed.

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło z 50% do 30%. Rynek wycenia obecnie 70% szans na pozostawienie stóp na obecnym poziomie. Inwestorzy oczekują także publikacji dokumentów z lipcowego posiedzenia Fed, aby ocenić, czy spowolnienie gospodarcze jest dla banku centralnego powodem do niepokoju.

Perspektywy euro poprawiły się dzięki oczekiwaniom, że Europejski Bank Centralny (EBC) jako pierwszy podniesie stopy we wrześniu. W ankiecie Reutersa przeprowadzonej w dniach 10–13 sierpnia 57 z 69 ekonomistów przewidywało podwyżkę o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 pkt proc., do 2,50%.

Inflacja w strefie euro wzrosła w lipcu do 2,9%. Wśród przyczyn wskazywano utrzymującą się presję inflacyjną związaną z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Ekonomiści podnieśli również prognozę wzrostu na 2026 rok do 0,8%. Na ocenę, czy wzrost gospodarczy się poprawił, wpłyną późniejsze w tym tygodniu wstępne wskaźniki PMI (badania aktywności firm) oraz indeksy zaufania.

Funt nadal ma stosunkowo mocne podstawy krajowe. Wzrost brytyjskiego PKB przyspieszył w drugim kwartale o 0,4%, a w czerwcu o 0,3%. W pierwszej połowie roku gospodarka Wielkiej Brytanii rosła najszybciej spośród państw G7.

Mimo tych danych rynek zakłada, że Bank Anglii podniesie w tym roku główną stopę procentową mniej więcej raz. Z tego powodu szczególnie ważne będą publikowane w tym tygodniu dane o inflacji i rynku pracy.

Na rynku walutowym 17 sierpnia najważniejszym tematem jest zmniejszająca się różnica w polityce pieniężnej. Słabsze dane z USA ograniczają szanse na podwyżkę stóp przez Fed, podczas gdy EBC i Bank Anglii nadal mogą zaostrzać politykę. W centrum uwagi znajdują się pary EUR/USD, USD/JPY i GBP/USD.

### Indeks dolara DXY: wybicie poniżej linii trendu wzrostowego

Indeks dolara DXY testuje na wykresie dziennym poziom 99,41 USD po spadku poniżej linii trendu wzrostowego, która wyznaczała szerokie odbicie od wiosennych minimów. Indeks znajduje się również poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej EMA na poziomie 100,23 USD oraz 100-dniowej EMA na poziomie 99,90 USD. Osłabia to dotychczasową strukturę wzrostową.

Najnowsza spadkowa świeca skierowała DXY do strefy wsparcia 99,38–99,42 USD. Ten obszar może mieć kluczowe znaczenie dla dalszego ruchu.

Wskaźnik RSI, który mierzy siłę i tempo zmian ceny, wynosi 36 punktów. Oznacza to słabą dynamikę i zbliżanie się do strefy wyprzedania. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 100,06 USD, a następnie 100,82 USD i 101,62 USD. Spadek poniżej 99,38 USD otworzyłby drogę do 98,76 USD i 98,18 USD.

Dolar pozostaje podatny na dalsze osłabienie, dopóki nie odzyska przełamanej linii trendu oraz obszaru, w którym znajdują się średnie EMA. Powrót powyżej 100,06 USD poprawiłby perspektywę, natomiast spadek poniżej 99,38 USD byłby sygnałem negatywnym dla dolara.

### GBP/USD: funt kontynuuje wzrost w kierunku 1,3587 USD

Para GBP/USD jest notowana w pobliżu 1,3558 USD na wykresie dwugodzinnym. Porusza się w wyraźnym trendzie wzrostowym, w którym kolejne szczyty i dołki znajdują się coraz wyżej. Kurs pozostaje powyżej 50-okresowej EMA na poziomie 1,3514 USD oraz 100-okresowej EMA na poziomie 1,3493 USD. Wsparciem dla wzrostów jest także rosnąca linia trendu.

Najnowsze wzrostowe świece pokazują stały popyt, ale ruch nie ma gwałtownego charakteru. Kurs zbliża się bowiem do ważnych poziomów oporu.

RSI wynosi 67 punktów. Wskaźnik silnie wzrósł, ale jednocześnie pokazuje, że para porusza się w kierunku spadkowym, zbliżając się do strefy wykupienia, czyli obszaru, w którym rynek może być podatny na korektę. Opór znajduje się na poziomach 1,3587 USD, 1,3627 USD i 1,3670 USD. Wsparcie dla GBP/USD wyznaczają poziomy 1,3539 USD, 1,3475 USD i 1,3434 USD.

Trend wzrostowy pozostaje szczególnie silny, dopóki GBP/USD utrzymuje się powyżej 1,3510 USD i 1,3539 USD. Wybicie ponad 1,3587 USD mogłoby rozpocząć ruch w kierunku 1,3627 USD. Przełamanie linii trendu osłabiłoby wzrostową strukturę.

### EUR/USD: euro wybija się wyżej, ale rynek jest wykupiony

Kurs EUR/USD wynosi obecnie 1,1598 USD na wykresie czterogodzinnym. Para wybiła się powyżej ostatniej strefy konsolidacji, czyli okresu niewielkich wahań, oraz poziomu 1,1580 USD.

Kurs znajduje się powyżej 50-okresowej EMA na poziomie 1,1539 USD i 100-okresowej EMA na poziomie 1,1512 USD. Pokazuje to, że krótkoterminowa dynamika pozostaje po stronie kupujących. EUR/USD znajduje się także powyżej linii trendu, która wspierała odbicie od minimów ustanowionych w lipcu.

RSI wynosi 72 punkty, czyli znajduje się w strefie wykupienia. Może to oznaczać krótkoterminową korektę lub konsolidację. Opór znajduje się na poziomach 1,1622 USD, 1,1655 USD i 1,1686 USD. Wsparcie wyznaczają poziomy 1,1580 USD, 1,1545 USD i 1,1515 USD.

Wzrostowa struktura pozostaje aktualna, dopóki EUR/USD utrzymuje się powyżej 1,1580 USD. Wyraźne wybicie ponad 1,1622 USD mogłoby skierować kurs w stronę 1,1655 USD. Spadek poniżej 1,1545 USD unieważniłby najnowsze wybicie.