Prognoza kursu dolara: spadek rentowności obligacji osłabia DXY, a EUR/USD wybija w górę

Dolar amerykański rozpoczął 20 sierpnia od dalszego osłabienia. Napięcie na rynku obligacji zmniejszyło się po tym, jak Departament Skarbu USA niespodziewanie podwoił skalę skupu długoterminowych obligacji rządowych. Rentowność obligacji 30-letnich spadła z najwyższego od 19 lat poziomu 5,337% do 5,211%.

Sekretarz skarbu Scott Bessent poinformował, że skup papierów o terminie zapadalności od 10 do 30 lat wzrośnie z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD podczas każdej operacji. Dolar osłabł również po publikacji protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej. Dokument pokazał utrzymujące się obawy dotyczące inflacji oraz oczekiwania na dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej, choć wielu przedstawicieli Fed uznało, że ostatnia presja cenowa słabnie.

Słabszy dolar wsparł euro. Oczekiwania wobec Europejskiego Banku Centralnego są coraz wyższe. Z ankiety Reutersa wynika, że większość respondentów spodziewa się, iż przy kolejnej decyzji EBC podniesie stopę depozytową do 2,50%. W lipcu inflacja w strefie euro wyniosła 2,9%.

Członek Rady Prezesów EBC Olli Rehn powiedział jednak podczas środowego spotkania, że wzrost płac pozostaje niski i nie ma jeszcze wyraźnych oznak tzw. efektów drugiej rundy, czyli utrwalania inflacji przez wzrost wynagrodzeń i cen. Sugeruje to, że decydenci będą nadal prowadzić łagodniejsze dostosowywanie polityki pieniężnej, zamiast rozpoczynać agresywny cykl podwyżek stóp.

Dane dotyczące funta brytyjskiego są bardziej mieszane. Inflacja w Wielkiej Brytanii wzrosła w lipcu do najwyższego od czterech miesięcy poziomu 2,9%. Wynik był zgodny z oczekiwaniami, ale nieco wyższy od szacunku Banku Anglii wynoszącego 2,8%.

Największy wpływ miały ceny energii, które wzrosły po podniesieniu limitów cen o 13%. Inflacja cen towarów bazowych pozostała na poziomie 2,6%, inflacja w sektorze usług spadła do 3,4%, a wzrost płac w sektorze prywatnym zwolnił do 2,8%. Jednocześnie liczba ofert pracy wyraźnie się zmniejszyła.

Na rynku walutowym 20 sierpnia oczekiwane jest szerokie osłabienie dolara amerykańskiego. Sprzyjają temu spadek rentowności długoterminowych obligacji, utrzymujące się oczekiwania na jeszcze jedną podwyżkę stóp przez EBC oraz problemy Banku Anglii związane z wyższą inflacją cen energii i słabnącym zatrudnieniem.

### Analiza techniczna indeksu dolara USA (DXY)

Indeks dolara USA (DXY) jest notowany na poziomie 98,89 USD na wykresie dziennym. Kurs przebił w dół rosnącą linię trendu oraz poziom wsparcia przy 99,38 USD. Znajduje się także poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) przy 100,11 USD oraz 100-dniowej EMA przy 99,85 USD, co według analizy wskazuje na wzrostową krótkoterminową strukturę.

Najnowsze przełamanie przemawia jednak za spadkowym obrazem DXY w najbliższej przyszłości. Obecny trend został naruszony, a na wykresie powstała niewielka świeca doji, która podejmuje próbę krótkoterminowej korekty.

Wskaźnik RSI znajduje się w okolicach 32 pkt, co oznacza, że DXY zbliża się do strefy wyprzedania, a presja spadkowa się nasila. Najbliższe poziomy oporu to 99,38 USD, 100,06 USD i 100,66 USD. Poziomy wsparcia znajdują się przy 98,41 USD i 97,84 USD.

DXY pozostaje technicznie w trendzie spadkowym, dopóki znajduje się poniżej 99,38 USD. Możliwy jest powrót w kierunku przełamanej linii trendu, ale wyraźna poprawa układu nastąpiłaby dopiero po wzroście powyżej 100,06 USD. Jeśli kurs będzie dalej spadał od poziomu 98,41 USD, możliwe jest zejście nawet do 97,84 USD.

### Analiza techniczna GBP/USD

Kurs GBP/USD wynosi 1,3601 USD na wykresie dwugodzinnym. Po wyraźnym wybiciu w górę para oddaliła się od strefy konsolidacji między 1,3530 USD a 1,3540 USD. Kurs znajduje się powyżej 50-okresowej EMA przy 1,3556 USD oraz 100-okresowej EMA przy 1,3529 USD. Powyżej obu tych średnich utrzymuje się trend wzrostowy.

Ostatnie świece utworzyły strefę konsolidacji tuż poniżej oporu przy 1,3630 USD. RSI wynosi 67 pkt, co wskazuje na silną presję wzrostową i zbliżanie się wskaźnika do strefy wykupienia.

Poziomy oporu to 1,3605 USD, 1,3630 USD, 1,3651 USD i 1,3673 USD. Wsparcie znajduje się przy 1,3590 USD, 1,3577 USD, 1,3564 USD oraz 1,3541 USD.

Krótkoterminowa perspektywa pozostaje wzrostowa, dopóki kurs utrzymuje się na poziomie 1,3577–1,3590 USD lub powyżej tej strefy. Wyraźne wybicie ponad 1,3630 USD mogłoby z łatwością skierować notowania do 1,3651 USD, 1,3673 USD i wyżej. Spadek poniżej 1,3564 USD zmieniłby perspektywę na spadkową.

### Analiza techniczna EUR/USD

Kurs EUR/USD wynosi 1,1672 USD na wykresie czterogodzinnym. Para wyraźnie wybiła się ze strefy 1,1570 USD. Kurs pozostaje znacznie powyżej 50-okresowej EMA przy 1,1579 USD oraz 100-okresowej EMA przy 1,1543 USD, co nadal wskazuje na wzrostową krótkoterminową strukturę.

Para konsoliduje się przy górnej krawędzi kanału i zbliża się do oporu na poziomie 1,1684 USD. Ostatnie świece pokazują w tym miejscu niezdecydowanie po silnym rajdzie wzrostowym.

RSI wynosi 78 pkt, czyli znajduje się w strefie wykupienia. Może to sprzyjać krótkoterminowej konsolidacji lub korekcie. Najbliższy opór znajduje się przy 1,1684 USD, a kolejne poziomy to 1,1706 USD i 1,1725 USD. Wsparcie znajduje się przy 1,1657 USD, następnie 1,1641 USD, 1,1627 USD i 1,1614 USD.

EUR/USD pozostanie w trendzie wzrostowym, dopóki kurs konsoliduje się powyżej 1,1657 USD. Wybicie ponad 1,1684 USD otworzyłoby drogę w kierunku 1,1706–1,1725 USD. Z kolei spadek poniżej 1,1641 USD wskazywałby na możliwość ruchu w stronę 1,1614 USD.