Długoterminowe obligacje USA pod presją

Na rynkach USA i innych rynkach światowych rośnie napięcie przed jutrzejszą publikacją ważnego raportu o inflacji w Stanach Zjednoczonych. Presję zwiększa ponowne zaostrzenie sytuacji na rynku energii. We wtorek ropa Brent kosztowała niemal 90 USD za baryłkę, po poniedziałkowym wzroście o 5%.

Nadzieje na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz osłabły z powodu utrzymujących się rozbieżności między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w sprawie warunków potencjalnego porozumienia.

Teheran domaga się od Waszyngtonu zniesienia sankcji, wypłaty reparacji oraz przyznania Iranowi pewnej kontroli nad Cieśniną Ormuz. Biały Dom zażądał natomiast w poniedziałek, aby to Teheran wypłacił odszkodowanie i udrożnił wszystkie szlaki żeglugowe.

Rynek ropy przygotowuje się na długotrwały impas. Wzmacnia to utrzymujące się obawy dotyczące inflacji, podnosi rentowność obligacji i ogranicza wzrosty na rynku akcji, mimo mocnego sezonu wyników za drugi kwartał. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA sięgnęła 5,28%, czyli była bardzo blisko najwyższego poziomu od niemal 20 lat.

Niepokój na rynku obligacji USA zwiększa się w ważnym tygodniu pod względem planowanych aukcji długu. W poniedziałek, a następnie we wtorek japoński jen osłabił się powyżej poziomu 159 jenów za dolara. Rynki w Tokio są dziś zamknięte z powodu święta.

Rynek walutowy sprawdza, jak zdecydowane będą władze USA i Japonii w dalszym wspieraniu jena po niedawnej, historycznej wspólnej interwencji. Polegała ona na sprzedaży dolarów i zakupie jenów.

Presję na jena zwiększają wątpliwości, czy Bank Japonii będzie gotowy znacząco zaostrzyć politykę pieniężną, aby wesprzeć walutę. Na amerykańskim rynku obligacji pojawiają się także obawy, że długotrwała kampania Japonii polegająca na sprzedaży dolarów mogłaby doprowadzić do częściowej likwidacji jej ogromnych zasobów obligacji skarbowych USA.

Wśród amerykańskich spółek publikujących wyniki we wtorek znalazła się CoreWeave, firma zajmująca się chmurą obliczeniową dla sztucznej inteligencji. Jej raport może dostarczyć kolejnych informacji o skali popytu na centra danych w czasie boomu na AI.

Nvidia poinformowała w poniedziałek, że współpracuje z sześcioma dużymi firmami z Wall Street przy tworzeniu puli finansowania o łącznej wartości niemal 500 mld USD. Środki mają wesprzeć rozwój infrastruktury potrzebnej sztucznej inteligencji.

Intel pozyskał we wtorek 20 mld USD w ramach zwiększonej emisji akcji. W poniedziałek, po ogłoszeniu sprzedaży, kurs akcji spółki spadł o 4%.

Jen ponownie osłabił się w tym tygodniu, sprawdzając determinację władz Japonii i USA do dalszego wspierania waluty po niedawnej historycznej interwencji. Sprzedaż dolarów w ramach zakupu jenów miała wartość niemal 100 mld USD i doprowadziła do zamykania spekulacyjnych krótkich pozycji na jenie. Pozycje te wcześniej wzrosły do poziomów nienotowanych od niemal dwóch lat.

Jednym z głównych pytań jest teraz to, czy spekulanci odważą się ponownie zwiększać krótkie pozycje na jenie. Na rynku panuje ostrożność z powodu ryzyka kolejnej interwencji, mimo że japońskie rynki były we wtorek zamknięte z powodu święta.

Wydarzenia zaplanowane na dziś:

• sprzedaż istniejących domów w USA o godz. 10:00 czasu EDT;
• aukcja 3-letnich obligacji skarbowych USA o godz. 13:00 czasu EDT;
• publikacja wyników finansowych przez CoreWeave.