Dlaczego Tesla, Google i inne spółki z grupy Mag 7 tracą miliardy na wycenie

Łączne straty wartości rynkowej wybranych spółek z grupy Mag 7 wyniosły około 750 mld USD w ostatnich dniach. Ruchy na rynku wydają się napędzać różnice w zyskowności i przepływach pieniężnych (cash flow) poszczególnych firm.

Tesla (TSLA) straciła 19% w ciągu tygodnia. Spółka produkuje więcej samochodów i osiąga wyższe przychody niż wcześniej, ale zyskowność osłabła, co rozczarowało inwestorów po publikacji wyników kwartalnych.

Alphabet (GOOG, GOOGL) poprawia marże i zarabia więcej, mimo zwiększonych wydatków. Mimo to przepływy pieniężne (cash flow) spadły poniżej zera po raz pierwszy od debiutu giełdowego spółki — w ponad 20-letniej historii Alphabet nie zdarzyło się to wcześniej.

Amazon (AMZN) i Meta (META) znalazły się pod presją przed publikacją wyników zaplanowaną na przyszły tydzień — ich kursy spadły częściowo w ślad za ogólnym nastrojem rynkowym. Podobna sytuacja dotyczy Microsoftu (MSFT), który także ma raport zaplanowany na przyszły tydzień.

Po drugiej stronie są spółki korzystające bezpośrednio z fali inwestycji w sztuczną inteligencję i infrastrukturę. Super Micro zyskał 25% po przedstawieniu mocnych wyników. W przeciwieństwie do niektórych hiperskalerów, takich jak Alphabet, Super Micro korzysta na boomie związanym z AI zamiast ponosić duże wydatki.

Digital Realty Trust wzrósł o 16%; choć także ponosi wydatki, ma zabezpieczone umowy najmu jako właściciel centrów danych, co zapewnia stabilne przychody.

Również producenci sprzętu i dostawcy odnotowali wzrosty: Dell zyskał 9%, Western Digital 7%, Micron około 6,5% i Seagate na podobnym poziomie. Nawet Nvidia, jako producent układów scalonych korzystających z wydatków inwestycyjnych (capex), zyskała około 1%.

Apple wyróżnia się w grupie Mag 7 niższymi wydatkami inwestycyjnymi (capex), co obecnie działa na korzyść spółki. Akcje Apple miały silny wzrost i ponownie zbliżają się do rekordowych poziomów, podczas gdy wiele innych firm z grupy Mag 7 traci na wartości.

Na rynku uwagę skupiają nadchodzące raporty kwartalne kilku dużych spółek. Wyniki tych publikacji prawdopodobnie będą kluczowe dla dalszego układu sił między firmami intensywnie inwestującymi w rozwój a tymi, które już czerpią korzyści z popytu na infrastrukturę AI.