Dlaczego akcje The Trade Desk znów spadają?

Akcje The Trade Desk (NASDAQ: TTD) ponownie traciły w poniedziałek. Inwestorzy reagowali na ubiegłotygodniowy raport kwartalny, który przyniósł rozczarowujące wyniki. O godz. 9:55 czasu wschodniego USA kurs spadał o 4,7%.

W drugim kwartale The Trade Desk odnotował wzrost przychodów o zaledwie 3%. Było to najwolniejsze tempo wzrostu w historii spółki, z wyjątkiem pierwszego kwartału w czasie pandemii.

Prognozy zarządu na trzeci kwartał sugerują również spadek przychodów. The Trade Desk mierzy się z presją ze strony zamkniętych ekosystemów reklamowych, takich jak Amazon, Apple i Alphabet. Firmy te wydają się skuteczniej przyciągać budżety reklamowe.

W poniedziałek HSBC obniżył ocenę akcji z „trzymaj” do „redukuj” i wyznaczył cenę docelową na poziomie 10 USD. Oznaczałoby to spadek kursu o kolejne 30% w ciągu następnych 12 miesięcy. Bank wskazał na pogarszające się relacje The Trade Desk z partnerami agencyjnymi, rosnącą presję konkurencyjną oraz trudności z wykorzystaniem sztucznej inteligencji w reklamie.

Morgan Stanley obniżył cenę docelową z 26 USD do 13 USD. Bank utrzymał ocenę „equal weight”, czyli oczekiwanie wyników zbliżonych do szerokiego rynku.

Kurs The Trade Desk spadł już o około 90% od szczytu z końca 2024 roku. Spółka raportowała w tym czasie serię rozczarowujących wyników kwartalnych, a tempo wzrostu przychodów systematycznie się obniżało.

Mimo problemów prezes Jeff Green wydaje się bardziej koncentrować na przedstawianiu wyników w lepszym świetle niż na gruntownej przebudowie działalności, która pozwoliłaby skuteczniej konkurować z zamkniętymi ekosystemami reklamowymi.

Przychody i zysk spółki mają spaść w trzecim kwartale. W tej sytuacji trudno obecnie wskazać przekonujący argument za zakupem akcji The Trade Desk.