Dlaczego akcje Sandisk (SNDK) wciąż gwałtownie spadają

Akcje Sandisk (NASDAQ: SNDK) spadają już trzeci dzień z rzędu, a dzienne zniżki sięgały co najmniej 10%. W dzisiejszym porannym handlu kurs obniżył się jeszcze o 12,5% do godziny 9:50, co oznacza łącznie spadek o około 31% od czwartkowego wieczoru.

Inwestorzy próbują zrozumieć, co stoi za tak silną wyprzedażą. Jednym z głównych problemów wskazywanych w dyskusji jest ryzyko, że chińska konkurencja na rynku układów pamięci NAND może osłabić wysokie marże brutto spółki, które przekroczyły 78% w ostatnim kwartale.

Wczoraj chińska spółka CXMT (ChangXin Memory Technologies) zadebiutowała na giełdzie w Szanghaju przy kapitalizacji rynkowej 487 mld USD. Z oferty pozyskała ponad 8 mld USD nowych środków, które firma może przeznaczyć na budowę nowych fabryk, rozwijanie produkcji DRAM oraz działania mające pomóc ograniczyć globalny deficyt pamięci. Taki deficyt sprzyjał wysokim zyskom firmom z branży, w tym Micron (NASDAQ: MU) i Sandisk.

Apple (NASDAQ: AAPL) już wyraziło zainteresowanie zakupem układów pamięci od CXMT. Jednocześnie podkreśla się, że dopóki CXMT koncentruje się na DRAM, nie stanowi to obecnie bezpośredniego zagrożenia dla działalności Sandisk opartej na NAND. Nie ma jednak gwarancji, że CXMT nie rozszerzy oferty o NAND, ani że inne chińskie firmy nie zdecydują się na podobne IPO (pierwszą publiczną ofertę), aby wzmocnić własne działania i odebrać Sandisk część udziałów w rynku — także poprzez konkurencję cenową.

IPO CXMT może więc okazać się zapowiedzią szerszych ryzyk.

Szerszy kontekst dla Sandisk

Równocześnie Wolfe Research, cytowane przez StreetInsider, zwraca dziś uwagę, że inwestorzy szeroko obawiają się kondycji „gospodarki AI”: tego, czy — nawet jeśli Sandisk zdoła utrzymać wysokie ceny — firmy z branży AI będą nadal w stanie płacić te wysokie stawki, czy też zostaną zmuszone do cięć w wydatkach.

Jeśli budżety na infrastrukturę AI zaczną być ograniczane, można oczekiwać, że ucierpi także kurs akcji Sandisk.

Powrót sygnału znanego z 2009 r.

W 2009 r. dla spółki znanej dziś jako Nvidia (NASDAQ: NVDA) miał pojawić się sygnał „Double Down”. Gdyby wtedy zainwestował 5 000 USD, dziś miałbyś 2 551 573 USD.*

Teraz, po raz pierwszy od lat, ten sam sygnał „Total Conviction” ma pojawiać się dla firmy stanowiącej 1/100 rozmiaru Nvidii. To kluczowy gracz w wyścigu o rynek wart 1,8 bln USD, a ponieważ kurs akcji jest ostatnio około 20% poniżej swoich szczytów, okno na wczesne wejście szybko się zamyka.

*Stock Advisor wraca (zaktualizowany status) według danych na 27 lipca 2026.