Delta Air Lines przed wynikami II kw.: kluczowe koszty paliwa i popyt na premium

Delta Air Lines (DAL) poda wyniki za drugi kwartał w piątek. Rynek oczekuje, że spółka osiągnie 1,50 USD zysku na akcję (EPS), czyli o blisko 29% mniej niż rok wcześniej, przy przychodach 18,85 mld USD, co oznacza wzrost o około 13%.

Delta sama zapowiedziała wzrost przychodów w „niskich kilkunastoprocentach” oraz marżę operacyjną w przedziale 6%–8%. Spółka wskazała też widełki EPS na poziomie 1,00–1,50 USD.

W raportowanym kwartale wzrosły koszty jet fuel. Delta kierowała się wyceną na poziomie 4,30 USD za galon, a także uwzględniła 300 mln USD korzyści z działalności rafineryjnej. Ze względu na skalę zabezpieczeń paliwowych (kontraktów ograniczających ryzyko zmian cen) ostateczny koszt za kwartał prawdopodobnie będzie bliski temu, co firma zakładała pierwotnie.

Miejsca w klasie premium, programy lojalnościowe i cargo rosną szybciej niż standardowe bilety ekonomiczne. Te obszary o wyższej marży stanowiły w pierwszym kwartale dobrze ponad połowę przychodów Delty, a wszelkie oznaki spowolnienia w tym segmencie prawdopodobnie zwrócą uwagę inwestorów — biorąc pod uwagę, jak istotny stał się ten wzrost dla długoterminowej perspektywy linii.

Analitycy będą też nasłuchiwać, co Delta powie o popycie zmierzającym w drugą połowę roku, zwłaszcza że w trzecim kwartale będą łatwiejsze porównania. Ważne będą też pytania o to, jak nowa podaż mocy w branży pojawiająca się później w ciągu roku może wpłynąć na ceny biletów.

Delta zwykle pokonuje cele zysku stawiane przez Wall Street, ale inwestorzy mogą mniej skupiać się na samej „pierwszej stronie” wyników, a bardziej na prognozach na resztę roku. Dotyczy to szczególnie wskazówek w sprawie popytu w sezonie letnich podróży oraz tempa wzrostu w segmentach premium i w programach lojalnościowych.

To wchodzi w grę także dlatego, że rynek ropy ponownie notuje wzrost cen, m.in. w reakcji na ponure komentarze dotyczące zawieszenia broni między USA a Iranem.

W ciągu ostatnich 2 lat DAL 75% razy wyprzedzała szacunki EPS i 75% razy pokonywała prognozy przychodów. W ostatnich 3 miesiącach pojawiło się 9 podwyżek prognoz EPS i 6 obniżek. Prognozy przychodów miały 3 podwyżki i 1 obniżkę. Od początku roku akcje DAL zyskały 29%.