Delta Air Lines, American Express, United Airlines i American Airlines w centrum uwagi inwestorów

Delta Air Lines (DAL) jest w tym momencie jednym z wyróżniających się podmiotów w branży lotniczej. Kurs spółki rośnie w 2026 roku o ponad 20% od początku roku (YTD), a inwestorzy coraz wyraźniej wiążą poprawę z popytem na podróże premium, lepszymi cenami w branży oraz mniejszymi obawami o koszty paliwa.

W piątek 10 lipca 2026 roku Delta ma opublikować wyniki za II kwartał przed rozpoczęciem handlu. Na ten moment inwestorzy będą chcieli sprawdzić nie tylko, jak spółka wypadnie kwartalnie, ale też czy potrafi uzasadnić mocny wzrost i podać wskazówki na kolejne miesiące letniego sezonu.

Oczekiwania na wyniki za II kwartał Delty

Rynek liczy na kolejny kwartał wzrostu przychodów. Główne wsparcie mają stanowić:

• popyt na połączenia międzynarodowe
• rezerwacje w klasie premium
• rozwijający się ekosystem lojalnościowy Delty

Konsensus szacuje, że przychody Delty w II kwartale wyniosą 17,74 mld USD, co oznacza ponad 6% wzrostu rok do roku. Z kolei zysk na akcję (EPS) ma wynieść 1,50 USD. To mniej niż w II kwartale ubiegłego roku, kiedy Delta zarobiła 2,10 USD na akcję. Spadek ma wynikać z wyższych kosztów pracy oraz podwyższonych kosztów paliwa, które uderzają w marże.

Mimo gorszego porównania do poprzedniego roku spółka ma jednak pozytywną historię realizacji oczekiwań. Delta przez sześć kolejnych kwartałów przewyższała prognozy dotyczące EPS.

Największa siła Delty: popyt premium

Delta wyróżnia się podejściem innym niż część konkurencji, która wciąż mocno opiera się na cenowo wrażliwych podróżach krajowych i wakacyjnych. Zarząd Delty mocno akcentuje segment premium oraz podróże firmowe.

Wśród najczęściej wymienianych przez spółkę elementów znalazły się:

• popyt na miejsca w klasie premium
• siła w ruchu międzynarodowym
• odbudowa podróży służbowych
• wzrost przychodów w ramach partnerstwa lojalnościowego z American Express

Analitycy zwracają uwagę, że strumienie przychodów o wyższej marżowości pomagają Delcie utrzymywać stabilniejszą rentowność niż u wielu innych przewoźników. Jednocześnie spodziewają się, że popyt na podróże premium pozostanie solidny przez cały letni sezon.

Koszty paliwa i wskazówki zarządu będą kluczowe

Chociaż inwestorzy naturalnie koncentrują się na kwartalnych wynikach, ostatecznie większe znaczenie mogą mieć prognozy zarządu niż same liczby z raportu. Delta wcześniej sygnalizowała, że koszty paliwa pozostaną podwyższone w kwartale obejmującym czerwiec.

Jednocześnie spadki cen ropy w ostatnich tygodniach poprawiły perspektywę dla branży wchodzącej w drugą połowę 2026 roku. Inwestorzy będą chcieli szczególnie obserwować komentarze Delty dotyczące:

• trendów popytu w trzecim kwartale
• aktywności rezerwacji w segmencie firmowym
• popytu na podróże międzynarodowe
• oczekiwań co do kosztów paliwa
• wzrostu zdolności przewozowych (capacity growth)
• perspektywy zysków na cały rok (full-year earnings outlook)

Jeśli zarząd utrzyma pewny ton w komunikacji, inwestorzy mogą wzmacniać optymizm co do rentowności linii lotniczych w pozostałej części 2026 roku.

Czy akcje Delty są wyceniane rozsądnie?

Mimo mocnego rajdu w 2026 roku (YTD), DAL pozostaje relatywnie atrakcyjna na tle wielu dużych spółek. Akcje linii lotniczych zwykle wycenia się przy umiarkowanych wskaźnikach zysku ze względu na cykliczny charakter branży. Delta zdobyła jednak premię do wyceny dzięki branżowo silnej realizacji operacyjnej, poprawie bilansu, korzystniejszej strukturze klientów premium oraz rosnącym przychodom z tytułu lojalności.

W okolicach 86 USD za akcję DAL notuje 16x w odniesieniu do forward earnings (czyli prognozowanych zysków na przyszłość), przy czym średnia dla branży Transportation-Airline w klasyfikacji Zacks wynosi 11x. Co istotne, krajowi konkurenci United Airlines i American Airlines są wyceniani odpowiednio na 12x oraz 37x forward earnings.

Biorąc pod uwagę umiarkowaną wycenę w relacji do zysków (P/E), rynek może nadal nagradzać Delty, jeśli zarząd pokaże, że wzrost zysków może pozostać trwały mimo niepewności makroekonomicznej.

Podsumowanie

Delta wchodzi w raport za II kwartał z dużą dynamiką, ponieważ popyt na podróże pozostaje odporny, a fundamenty branży nadal się poprawiają. Inwestorzy będą szukać potwierdzenia, że popyt premium, popyt międzynarodowy oraz przychody z lojalności równoważą presję kosztową, licząc na konstruktywne wskazówki zarządu na dalszą część 2026 roku.

Jednocześnie znaczna część ostatniego optymizmu może już być odzwierciedlona w cenie akcji po silnym wzroście w tym roku. Choć Delta pozostaje jedną z najwyższej jakości spółek w branży lotniczej, inwestorzy mogą poczekać na najnowszą perspektywę zarządu, zanim staną się bardziej aktywni z DAL i przejdą do bardziej zdecydowanych działań, przy wycenie Zacks Rank #3 (Hold) w tym momencie.