Dave & Buster’s traci po słabszych wynikach i ostrożniejszej prognozie; kurs spada o dodatkowe 13%

Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) pogłębił straty po piątkowych spadkach wywołanych publikacją wyników za I kwartał roku fiskalnego 2026. We wtorek akcje traciły dodatkowe 13% w handlu przed otwarciem, po wcześniejszym zjazdach o 14% w poniedziałek po południu.

Firma miała w tym okresie rozczarowujące rezultaty — zarówno na poziomie przychodów, jak i zysku, co wiązało się z trwającym spowolnieniem sprzedaży w lokalach porównywalnych (comparable-store sales). Przychody ogółem wyniosły 559,2 mln USD, czyli o 1,5% mniej niż rok wcześniej. Spółka nie dowiozła także do konsensusu analityków, ponieważ sprzedaż porównywalna spadła o 5,4%.

Na dole rachunku wyników widać było wyraźne pogorszenie. Zysk netto w ujęciu GAAP skurczył się do 5,7 mln USD (0,16 USD na rozwodnioną akcję) z 21,7 mln USD (0,62 USD na akcję) rok wcześniej. Skorygowany zysk netto wyniósł 7,8 mln USD (0,22 USD na rozwodnioną akcję) i również znalazł się poniżej oczekiwań rynku.

Adjusted EBITDA (skorygowany zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją) spadło do 123,2 mln USD, co odpowiadało 22% marży w porównaniu z 136,1 mln USD rok wcześniej.

Po stronie segmentów widać natomiast mieszany obraz: przychody z działalności rozrywkowej wyniosły 345,1 mln USD, a przychody z części food & beverage wzrosły do 214,1 mln USD. Wzrost ten firma wiązała z powrotem do uproszczonej struktury menu, która przełożyła się na 5% wzrost w ujęciu com (comparable lift).

Mimo słabszej rentowności firma poprawiła sytuację gotówkową. W skorygowanym wolnym przepływie pieniężnym (adjusted free cash flow) zanotowano dodatnie 25,3 mln USD, wobec -58,8 mln USD w I kwartale roku fiskalnego 2025. Łączna płynność na koniec okresu wyniosła 499,1 mln USD.

W dalszej perspektywie zarząd podtrzymał przekonanie, że jest w stanie wygenerować dodatni wzrost sprzedaży porównywalnej w pozostałej części roku fiskalnego. Spółka potwierdziła też cele na cały rok 2026: zakłada ponad 100 mln USD wolnego przepływu pieniężnego, jednocześnie ograniczając nakłady netto na inwestycje (net capital expenditures) do maksymalnie 200 mln USD — wobec 270 mln USD w 2025 r. roku fiskalnym. Priorytetem mają być kluczowe usprawnienia w całej sieci, zamiast agresywnego rozbudowywania footprintu nowymi lokalami.