Czy warto kupić akcje JPMorgan Chase po wynikach za II kwartał?

JPMorgan Chase opublikował wyniki kwartalne przed otwarciem rynku. Jego przychody wyniosły nieco ponad 57,3 mld USD, czyli wzrosły o 28% rok do roku.

Zysk netto według zasad GAAP wzrósł o 41% do prawie 21,2 mld USD i przekłada się na 7,70 USD na jedną akcję.

Analitycy śledzący spółkę spodziewali się znacznie niższych wyników: konsensus prognozował przychody na poziomie 50,6 mld USD i zysk na akcję według GAAP w wysokości 5,55 USD.

Największy wkład we wzrost miała jednostka bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej (Commercial and Investment Bank, CIB). Jej przychody netto wzrosły o 27% do prawie 24,9 mld USD. Jednostka ta skorzystała szczególnie z aktywności w bankowości inwestycyjnej, która zwiększyła się o 45%. Spółka wskazała, że kluczowe były przychody z opłat i wzrost opłat underwritingowych.

Dział bankowości detalicznej i lokalnej (Consumer and Community Banking, CCB) odnotował bardziej umiarkowany wzrost przychodów netto o 8% do niespełna 20,3 mld USD. Najlepiej w tym segmencie wypadły usługi kartowe i kredyty samochodowe, które łącznie przyniosły prawie 7,8 mld USD, czyli o 12% więcej rok do roku.

Średnie saldo kredytów wzrosło o 10%, a średnie depozyty o 7%. Wskaźnik kosztów (tzw. efficiency ratio, miara kontroli kosztów banku) poprawił się do 48% wobec 52% za cały 2025 rok.

Mniejsza jednostka zarządzania aktywami i majątkiem (asset and wealth management) zanotowała wzrost przychodów netto o 19% do niemal 6,9 mld USD.

Jednostka korporacyjna, obejmująca funkcje skarbowe i inne działalności trudne do przypisania do głównych segmentów, niemal poczwórnie zwiększyła przychody do ponad 6 mld USD. Skok ten wynikał niemal w całości z 4,6 mld USD uzyskanych w wyniku wymiany ograniczonych akcji Visa, które bank posiadał jako bank założycielski.

Spółka zaznaczyła, że każda z czterech jednostek biznesowych osiągnęła nowy kwartalny rekord przychodów.

Podczas konferencji zarząd przedstawił prognozy na cały rok 2026. JPMorgan Chase podniósł prognozę net interest income (przychody netto z odsetek — różnica między przychodami odsetkowymi a odsetkami płaconymi klientom) do około 96,5 mld USD z 95 mld USD. W ujęciu obejmującym rynki kapitałowe prognoza wynosi około 105,5 mld USD.

Spółka jednocześnie podniosła szacunek kosztów na ten rok do 107,5 mld USD z poprzednich 105 mld USD.

CEO Jamie Dimon ostrzegł, że mimo dotychczasowej siły i odporności amerykańskiej gospodarki „kilka ryzyk przesuwa się pod powierzchnią niczym płyty tektoniczne, w tym napięcia geopolityczne i wojny, utrzymująca się inflacja, duże globalne deficyty fiskalne oraz podwyższone ceny aktywów”.

Po publikacji wyników kurs akcji banku wzrósł blisko 3% w sesji we wtorek.