Czy kupić akcje SpaceX przed raportem za II kwartał?

Po pełnym tygodniu handlu akcje Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) rosną o 15% względem ceny z pierwszego dnia notowań. W takich warunkach część osób, które nie zdążyły wejść do spółki przy ofercie publicznej, może szukać kolejnego korzystnego momentu na zakup.

Najważniejszym wydarzeniem tuż przed kolejnym ruchem kursu jest publikacja wyników kwartalnych za II kwartał. Dla trzymiesięcznego okresu zakończonego 30 czerwca raport jest prawdopodobnie zaplanowany na przełom końca lipca i początku sierpnia. Wcześniej notowania mogą reagować także na inne wiadomości — w tym na ogłoszenie z poprzedniego tygodnia dotyczące planu przejęcia Cursor.

Wyniki kwartalne dostarczają inwestorom informacji o tym, jak spółka radzi sobie operacyjnie, oraz jakie ma oczekiwania na przyszłość. To właśnie te dane zwykle pomagają ocenić, czy poziom wyceny akcji jest uzasadniony.

### Pierwszy okres blokady kończy się wkrótce

Gdy spółka wchodzi na giełdę, wprowadza ograniczenia uniemożliwiające osobom powiązanym natychmiastową sprzedaż akcji. Ma to stabilizować rynek i zapobiegać sytuacji, w której nagły napływ dużej liczby walorów zaniżałby cenę. Zwykle blokady w typowych debiutach wygasają po 180 dniach, co często prowadzi do zwiększonej podaży papierów.

W przypadku SpaceX zastosowano jednak nietypowy harmonogram wygaszania ograniczeń. W pierwszej kolejności restrykcje mają się skończyć dzień po publikacji wyników za II kwartał. Oznacza to, że to właśnie wtedy rynek może zobaczyć pierwszą większą falę akcji dostępnych do sprzedaży.

Spółka nastawiała się na pozyskanie 75 mld USD, choć w praktyce — z uwzględnieniem opcji dodatkowej (overallotment) — mogła pozyskać 86 mld USD. Aktualnie jej wycena wynosi 2,4 bln USD. Pozostałe akcje są wciąż zablokowane na kontach insiderów, przy czym Elon Musk ma 85% udziału.

Ponieważ raporty kwartalne potrafią wywołać istotne ruchy kursu, inwestorzy często rozważają zakup przed publikacją, zakładając pozytywny wynik. W tej sytuacji działa jednak dodatkowy czynnik: nawet bez względu na to, jak wypadną wyniki, pojawienie się nowych akcji na rynku po zakończeniu pierwszej blokady może zwiększyć podaż i pogorszyć krótkoterminowy sentyment.

Na tym tle — przy obecnej wycenie — rynek może nie nagradzać teraz wejścia w akcje przed publikacją.

### Jak podejść do decyzji o zakupie przed raportem

Jeśli rozważasz zakup akcji Space Exploration Technologies, kluczowe jest zestawienie dwóch oddzielnych katalizatorów: treści raportu za II kwartał oraz efektu wygasania pierwszego okresu blokad dzień po publikacji. W praktyce ten drugi element może nasilić presję podażową w dniu, kiedy inwestorzy jeszcze trawią nowe informacje finansowe.

Dla inwestorów oznacza to, że moment publikacji wyników i dzień po raporcie mogą być szczególnie wrażliwe na wahania kursu — niezależnie od tego, czy wyniki okażą się lepsze, czy gorsze od oczekiwań.