Detroit stoi przed ryzykiem spadku zysków na SUV-ach i pick-upach

Firmy z Detroit przez lata korzystały z popytu na duże pojazdy — pełnowymiarowe pick-upy i SUV-y. Argument był prosty: takie auta kosztują tylko nieznacznie więcej w produkcji niż sedan, a często pozwalają osiągać wyższe marże dzięki technologii i dopasowaniu do preferencji klientów.

Teraz jednak menedżerowie sygnalizują, że segmenty napędzające zyski mogą zacząć słabnąć. Chodzi zwłaszcza o ryzyko utraty sprzedaży pełnowymiarowych ciężarówek i SUV-ów, co mogłoby mocno odbić się na wynikach producentów.

Co się dzieje na rynku

Jednym z kluczowych czynników są ceny paliw. W efekcie najnowszego konfliktu na Bliskim Wschodzie ceny benzyny wyraźnie wzrosły. Wcześniej — przywoływana skala zmian — potrzeba było zwykle około sześciu miesięcy długotrwale wysokich cen, aby popyt realnie zaczął przechodzić na mniejsze, bardziej efektywne pojazdy. Tym razem tempo zmian ma być szybsze.

Prezydent GM North America Duncan Aldred wskazał, że widać „pewne kurczenie” się pickupów, pełnowymiarowych SUV-ów oraz cięższych pojazdów, przy jednoczesnym wzroście udziału tańszych segmentów.

Dla kierowców sytuację pogarsza też poziom cen samochodów. Średnia cena nowego auta w USA utrzymuje się powyżej 50 000 USD, co dodatkowo ogranicza dostępność zakupu. W takiej konfiguracji pełnowymiarowe pick-upy i SUV-y zaczynają przypominać cenowo auta z wyższej półki, co może wypychać część klientów poza ich budżety.

Ceny paliw w liczbach

Według AAA, rok temu benzyna kosztowała średnio około 3,14 USD za galon. Następnie cena podskoczyła do 4,51 USD w połowie ostatniego miesiąca. Jednocześnie w ciągu ostatniego miesiąca średnia spadła z powrotem do nieco ponad 4 USD za galon. To jednak nie daje gwarancji, że trend się utrzyma — niepewność wokół konfliktu na Bliskim Wschodzie może podtrzymywać zmienność cen paliw.

Jak producenci próbują odpowiadać

W odpowiedzi na wyzwania związane z przystępnością cenową Stellantis w ramach szerszego planu naprawczego o wartości 70 mld USD zapowiedział wprowadzenie na rynek w Ameryce Północnej 9 modeli poniżej 40 000 USD do końca dekady. Dwa z tych aut mają kosztować mniej niż 30 000 USD.

Ford stawia bardziej perspektywicznie na wzrost sprzedaży elektryków. Firma planuje zwiększać wolumeny dzięki nadchodzącemu średniemu elektrycznemu truckowi w okolicach 30 000 USD. To ma być pierwsza z wielu konstrukcji wykorzystujących nową „Universal EV Platform”. Producent zapowiada też wdrożenie systemu produkcyjnego opartego na niedawno rozwiniętym rozwiązaniu „assembly tree”, a takie podejście ma umożliwić wczesną rentowność modelu w cyklu życia.

Jest jednak drugi „hamulec” kosztowy. Na razie akumulatory do aut elektrycznych pozostają najdroższym elementem pojazdu, a w truckach — z uwagi na wymagania dotyczące holowania — potrzebne są większe i droższe baterie. Może to ograniczać marże, do których producenci przyzwyczaili się w segmencie dużych, benzynowych pick-upów.

GM ma podejść ostrożniej do wahań popytu. Firma jest bardziej przekonana co do tego, że jej obecna strategia poradzi sobie z ruchem między segmentami. GM ma już siedem modeli w cenach zaczynających się od 30 000 USD lub mniej i sprzedało ich w ubiegłym roku znaczącą część — około 700 000 sztuk.

Co to może oznaczać dla inwestorów

Jeśli popyt na stałe przesunie się w stronę tańszych i bardziej efektywnych aut, a duża skala sprzedaży wysokomarżowych pełnowymiarowych pick-upów i SUV-ów zacznie spadać, w najbliższym czasie może to oznaczać niższe zyski do momentu, aż producenci zdołają wprowadzić innowacje i/lub poprawić łańcuch dostaw oraz efektywność produkcji.

Rynek nie musi jednak od razu „odwrócić się” całkowicie — historycznie taka zmiana wymagała dłuższego okresu utrzymujących się wysokich cen paliw. Mimo to temat warto obserwować, zwłaszcza że producenci wciąż mierzą się z wyzwaniami związanymi z rentownością samochodów elektrycznych i równolegle z ryzykiem ograniczenia sprzedaży pełnowymiarowych modeli.