Cramer radził poczekać z AeroVironment. Tydzień później spółka przebiła prognozy

2 września Jim Cramer powiedział widzom programu „Mad Money”, że z inwestycją w AeroVironment (NASDAQ: AVAV) należy jeszcze poczekać. Jego zdaniem konkurencja w obszarze technologii obronnych, w którym działa spółka, była zbyt silna. Siedem dni później producent dronów i systemów laserowych przedstawił najlepsze od lat wyniki pod względem skali przekroczenia prognoz.

Przed publikacją raportu akcje AeroVironment spadały tego dnia o 5%. Od początku roku kurs obniżył się o 39%.

Wyniki wyraźnie powyżej prognoz

W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,59 USD, podczas gdy konsensus analityków zakładał 0,2479 USD. Oznacza to wynik lepszy od prognoz o 138%.

Przychody sięgnęły 480,49 mln USD, przewyższając szacunki na poziomie 456,09 mln USD. W ujęciu rok do roku wzrosły o 5,7%.

Wartość nowych zamówień wyniosła około 700 mln USD. Wskaźnik book-to-bill, który porównuje wartość nowych zamówień z przychodami i pokazuje tempo budowania przyszłej sprzedaży, wyniósł 1,4. Portfel zakontraktowanych i sfinansowanych zamówień osiągnął rekordowe 1,50 mld USD, co oznacza wzrost o 37% rok do roku.

„Rok fiskalny 2027 rozpoczął się dla AV mocno. Mamy rekordowe przychody i rekordowy portfel sfinansowanych zamówień w pierwszym kwartale, a także przełomowe zwycięstwa strategiczne” — powiedział Wahid Nawabi, dyrektor generalny AeroVironment.

Kontrakt LOCUST za 464 mln USD

Najważniejszym wydarzeniem w segmencie systemów wykorzystujących energię skierowaną był kontrakt LOCUST o wartości 464 mln USD. AeroVironment otrzymała go w ramach programu Enduring High Energy Laser prowadzonego przez armię Stanów Zjednoczonych.

Nawabi określił umowę jako „pierwszy w historii amerykańskich sił zbrojnych kontrakt produkcyjny dotyczący systemów wykorzystujących energię skierowaną”. Dodał, że koszt pojedynczego użycia systemu LOCUST wynosi mniej niż 10 USD.

Zdaniem dyrektora generalnego ta linia produktowa może w ciągu około roku stać się biznesem generującym ponad pół miliarda USD rocznych przychodów.

W odniesieniu do obaw o konkurencję Nawabi wskazał także na program rozpoznawczy P550. Powiedział, że AeroVironment uzyskuje obecnie „zasadniczo ponad 80% wartości tych zamówień, a być może blisko 90%”. Kontrakt P550 o wartości 117 mln USD jest częścią programu, którego wartość w ciągu kilku najbliższych lat może, według oczekiwań spółki, wzrosnąć do 1 mld USD.

Powody do ostrożności nadal są obecne

Skorygowane wyniki nie zmieniły faktu, że spółka wciąż wykazuje stratę netto według zasad rachunkowości GAAP, czyli powszechnie przyjętych standardów rachunkowości. Wyniosła ona 5,07 mln USD.

Przychody segmentu Space, Cyber and Directed Energy spadły o 21% rok do roku, do 134,52 mln USD. Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po wydatkach inwestycyjnych, były ujemne i wyniosły -36 mln USD.

Zarząd nie podniósł całorocznych prognoz, lecz je podtrzymał. Zakładają one przychody w przedziale od 2,125 mld USD do 2,225 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję według zasad innych niż GAAP na poziomie od 3,02 USD do 3,34 USD.

Około 70% prognozowanego skorygowanego zysku na akcję ma przypaść na drugą połowę roku fiskalnego. Nawabi zwrócił też uwagę na niepewność dotyczącą tego, „jak szybko Kongres może zatwierdzić budżet na kolejny rok fiskalny”.

W poprzednim kwartale, gdy spółka przekroczyła prognozy o 25%, jej akcje zyskały w ciągu jednego dnia 19%. W handlu przed otwarciem czwartkowej sesji były wyceniane na 147,42 USD.

Po publikacji rekordowych danych pozostaje pytanie, czy obawy dotyczące konkurencji są nadal uzasadnione w obliczu rekordowego portfela zamówień oraz pierwszego produkcyjnego kontraktu armii Stanów Zjednoczonych na system laserowy.