Constellation podpisała umowy na 920 MW, w tym z Walmartem. Co to oznacza dla akcji CEG?

Walmart (NASDAQ:WMT), największy detalista na świecie, podpisał z Constellation Energy (NASDAQ:CEG) dwie 15-letnie umowy na zakup łącznie 176 MW energii jądrowej. Dostawy mają rozpocząć się odpowiednio w 2029 i 2030 roku.

To jeden z najważniejszych elementów najnowszego raportu kwartalnego Constellation Energy. Pokazuje on, że rosnący popyt na stabilną i niezawodną energię ze źródeł bezemisyjnych nie dotyczy już wyłącznie największych dostawców chmury i operatorów centrów danych.

W drugim kwartale Constellation poinformowała o zawarciu długoterminowych umów zakupu energii (PPA, czyli kontraktów określających wieloletni zakup energii na ustalonych warunkach) o łącznej mocy 920 MW. Średni okres obowiązywania tych umów wynosi 18,5 roku, co zapewnia spółce dużą przewidywalność przyszłych przepływów pieniężnych.

Constellation jest największym prywatnym producentem energii na świecie i największym producentem czystej energii w Stanach Zjednoczonych. Spółka posiada aktywa o łącznej mocy 55 GW, obejmujące elektrownie jądrowe, gazowe, naftowe, geotermalne, wiatrowe i słoneczne oraz elektrownie wodne. Ma także największy portfel elektrowni jądrowych w USA.

Same te aktywa mogą dostarczać energię dla niemal 27 milionów gospodarstw domowych i odpowiadają za 10% czystej energii wytwarzanej w USA. Daje to Constellation niemal bezkonkurencyjną skalę działalności i przewagę w czasie gwałtownego wzrostu zapotrzebowania na energię dostępną przez całą dobę. Popyt ten napędzają rozwój centrów danych wykorzystujących sztuczną inteligencję oraz elektryfikacja gospodarki.

Ta przewaga znalazła bezpośrednie odzwierciedlenie w wynikach. W drugim kwartale spółka wypracowała skorygowany zysk w wysokości 2,55 USD na akcję, wobec 1,91 USD na akcję rok wcześniej.

Constellation przekazała również dwie ważne informacje dotyczące swojej działalności.

Postęp w sprawie umowy z Microsoftem

Spółka złożyła wnioski o przedłużenie licencji dla dwóch reaktorów jądrowych w stanie Nowy Jork. Ma to wydłużyć ich okres eksploatacji o 20 lat, do 2049 roku.

Jednocześnie amerykańska Komisja Dozoru Jądrowego (NRC) zatwierdziła zmianę licencji paliwowej dla Crane Clean Energy Center, wcześniej znanego jako blok 1 elektrowni Three Mile Island.

W połączeniu z odstępstwem przyznanym przez Federalną Komisję Regulacji Energetyki (FERC), które pozwala przenieść istniejące prawa do przyłączenia do sieci z innej elektrowni na blok jądrowy Crane, decyzje te usunęły najważniejsze przeszkody na drodze do ponownego uruchomienia jednostki. Po wznowieniu pracy będzie ona dostarczać energię firmie Microsoft (NASDAQ:MSFT) na podstawie 20-letniej umowy PPA.

Co to oznacza dla inwestorów Constellation Energy?

Wraz z napływem kolejnych dużych kontraktów Constellation prognozuje, że jej skorygowany zysk będzie rósł w tempie 20% rocznie do 2029 roku. Prognoza bazuje na wskazanym przez spółkę przedziale skorygowanego zysku na akcję w 2026 roku, wynoszącym 11,50–12,50 USD.

Prognoza wzrostu o 20% rocznie nie uwzględnia dodatkowych długoterminowych kontraktów. Oznacza to, że każda kolejna umowa PPA zawarta przez Constellation może zwiększać wyniki ponad już zakładany poziom wzrostu zysków.