Czego spodziewać się po wynikach Coinbase za II kwartał: AI, instrumenty pochodne i stablecoiny

Coinbase poda wyniki za drugi kwartał 2026 r. 30 lipca po zamknięciu rynku. Analitycy oczekują straty na akcję (EPS) 0,23 USD i przychodów 1,29 mld USD.

Oczekiwania osłabły w ostatnich trzech miesiącach. Analitycy obniżyli prognozy zysku na akcję 13 razy i prognozy przychodów 18 razy. To obniża poprzeczkę do pobicia wyników, ale też sygnalizuje większą ostrożność wobec kwartału.

Akcje Coinbase spadły w tym roku o 26,78%, znacznie gorzej niż S&P 500, który zyskał 8,53%. W środę, przed wynikami, kurs spadał o 1,57% do około 165,27 USD.

W ciągu ostatnich dwóch lat spółka odnotowała tylko trzy pobicia prognoz EPS i trzy pobicia prognoz przychodów, przy pięciu nietrafionych prognozach dla każdej z tych miar.

Mimo słabszych notowań Coinbase wchodzi w raport z kilkoma motorami wzrostu. W I kwartale udział w rynku handlu kryptowalutami osiągnął rekordowe 8,6%, a wolumen instrumentów pochodnych wzrósł rok do roku o 169%. Rynki predykcyjne w mniej niż dwa miesiące osiągnęły roczną skalę przychodów na poziomie 100 mln USD, co wspiera wyższy wskaźnik pobieranych opłat przez platformę.

Stablecoiny (kryptowaluty powiązane z wartością innego aktywa, np. USDC) oraz płatności napędzane przez rozwiązania AI mogą dać dodatkowy impuls. Firma uruchomiła narzędzia pozwalające przedsiębiorstwom akceptować płatności w USDC od agentów AI.

Kluczowe ryzyka to słabsze ceny kryptowalut i mniejsza aktywność handlowa. Straty z wyceny według wartości godziwej na inwestycjach kryptowalutowych Coinbase mogą powodować gwałtowne wahania wyników według GAAP (amerykańskie standardy rachunkowości).

Po stronie kosztów wdrożenie rozwiązań AI i działania ukierunkowane na efektywność powinny wspierać niższą bazę kosztową. Coinbase celuje w oszczędności kosztów na poziomie 500 mln USD.

Regulacje mogą stać się kolejnym katalizatorem. Przyjęcie ustawy CLARITY przed sierpniową przerwą Kongresu USA mogłoby zmniejszyć niepewność regulacyjną i wesprzeć aktywność instytucjonalną w kryptowalutach.

Kilku dużych analityków zrewidowało wyceny. Citigroup obniżył cenę docelową do 235 USD z 400 USD 23 lipca. JPMorgan Chase obniżył cel do 196 USD z 283 USD, zachowując jednocześnie pozytywną rekomendację.

Dla inwestorów i traderów kluczowe będzie, czy rosnące przychody z instrumentów pochodnych, stablecoinów, rynków predykcyjnych i usług związanych z AI zrekompensują słabszą aktywność rynkową i poprawią perspektywy na drugie półrocze.

Oceny analityków są rozbieżne. Analitycy Seeking Alpha oceniają Coinbase jako Trzymaj (3,20). Konsensus na Wall Street wskazuje Kupuj (4,05). Systemy ilościowe (Quant) dają ocenę Sprzedawaj (1,67).