Coca‑Cola przebija S&P 500 i Nasdaq‑100. Dlaczego warto kupić akcje w lipcu

W 2026 roku indeksy napędzają przede wszystkim duże wzrosty spółek półprzewodnikowych, takich jak Intel, Advanced Micro Devices, Marvell Technology, Micron Technology i Sandisk, oraz producentów sprzętu półprzewodnikowego Applied Materials i Lam Research. Mimo to Coca‑Cola (NYSE: KO) radzi sobie jeszcze lepiej: od początku roku zyskała 19%, podczas gdy Nasdaq‑100 urósł o 16%, a S&P 500 o 9% (dane na koniec sesji 8 lipca). Coca‑Cola osiągnęła nowy rekordowy poziom 7 lipca.

Firma raportuje mocne wyniki mimo presji inflacyjnej i ograniczeń w wydatkach konsumentów w segmencie dóbr podstawowych. W pierwszym kwartale 2026 roku Coca‑Cola zwiększyła przychody netto o 12%, dzięki wyższym wolumenom sprzedaży i podniesionym cenom. Jednocześnie osiągnęła imponującą marżę operacyjną na poziomie 35%, co odzwierciedla efektywny łańcuch dostaw, marketing i sieć partnerów butelkujących, którzy mieszają, pakują i dystrybuują gotowe produkty do sklepów i restauracji.

Na cały rok Coca‑Cola prognozuje organiczny wzrost przychodów o 4–5% oraz wzrost zysku na akcję (EPS) o 8–9%, przy poziomie EPS w 2025 roku wynoszącym 3 USD. Spółka oczekuje też wygenerowania 12,2 mld USD wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow, FCF).

W lutym firma potwierdziła swoje miejsce w gronie Dividend Kings — spółek, które podnosiły roczne wypłaty przez co najmniej 50 lat — zwiększając kwartalną dywidendę z 0,51 USD do 0,53 USD na akcję. Była to 64. z rzędu roczna podwyżka dywidendy. Pierwszy kwartał 2026 roku był pierwszym okresem z wyższą dywidendą; wypłata ta kosztowała Coca‑Colę 2,28 mld USD, co daje roczną skalę wypłat około 9,12 mld USD.

Spółka ma rentowność dywidendy (odsetek ceny akcji wypłacany rocznie w formie dywidendy) na poziomie 2,6%, co jest jedną z wyższych rentowności wśród firm wchodzących w skład S&P 500. Dla porównania, średnia rentowność S&P 500 wynosi około 1,1%. Nawet po uwzględnieniu kosztów dywidendy Coca‑Cola powinna zachować ponad 3 mld USD FCF dostępnego po wypłatach.

Coca‑Cola nie jest spółką, która gwałtownie zwiększy przychody z dnia na dzień. To biznes oparty na stabilnym, stopniowym kumulowaniu wartości dzięki portfelowi globalnych marek wykraczającemu poza samą Coca‑Colę. W obecnym otoczeniu operacyjnym widać jej przewagi konkurencyjne: utrzymanie siły cenowej i poziomów sprzedaży, podczas gdy wiele innych firm notuje spadki. Stabilne FCF umożliwiają utrzymanie i stopniowe zwiększanie dywidendy.

Na tle historycznych wycen akcje kosztują rozsądnie: bieżący wskaźnik cena/zysk (P/E) to około 26, a prognozowany (forward P/E) również około 26. Dziesięcioletnia mediana P/E Coca‑Coli wynosi 28, co pokazuje, że spółka historycznie była wyceniana z premią ze względu na pozycję lidera w branży.

Istnieją spółki z wyższą rentownością dywidendy lub niższymi mnożnikami, ale niewiele dużych, renomowanych firm dorównuje Coca‑Coli pod względem przewidywalności przepływów pieniężnych i ciągłości wypłat. To sprawia, że mimo znajdowania się blisko historycznych maksimów akcja pozostaje atrakcyjna dla inwestorów szukających stabilnej dywidendy i ochrony kapitału w niepewnych czasach.