Church & Dwight (CHD) podnosi prognozy po mocnym II kwartale 2026

Church & Dwight (CHD) opublikowała wyniki za II kwartał 2026 r. Konferencja wynikowa odbyła się w piątek, 31 lipca 2026 r., o godz. 10:00 czasu wschodniego USA. Wzięli w niej udział Richard Dierker, prezes i dyrektor generalny, oraz Lee McChesney, dyrektor finansowy.

Przychody netto wyniosły 1,5 mld USD, co oznacza wzrost o 1,6% i wynik lepszy od wcześniejszych prognoz zarządu. Sprzedaż organiczna, czyli z wyłączeniem wpływu przejęć i zmian kursów walut, zwiększyła się o 5,8%. Wzrost wynikał ze zwiększenia wolumenu sprzedaży o 4,3% oraz korzystnych zmian cen i struktury produktów, które dodały 1,5 pkt proc.

Skorygowana marża brutto wzrosła o 40 pkt bazowych do 45,4%. Na wynik wpłynęły programy poprawy produktywności, które zwiększyły marżę o 150 pkt bazowych, oraz przejęcia o wyższej marży, odpowiadające za kolejne 110 pkt bazowych. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,89 USD, wobec prognozy spółki na poziomie 0,88 USD.

Wzrost sprzedaży organicznej objął wszystkie trzy segmenty działalności. Sprzedaż organiczna w krajowym segmencie konsumenckim zwiększyła się o 5,1%. Pomogły w tym wyższy wolumen oraz korzystne ceny i struktura produktów w kategoriach artykułów gospodarstwa domowego i higieny osobistej.

Sprzedaż organiczna w międzynarodowym segmencie konsumenckim wzrosła o 9,1%. Wzrost napędzały wyższy wolumen oraz rozwój marek w Europie, Azji i Ameryce Łacińskiej. Sprzedaż organiczna segmentu Specialty Products zwiększyła się o 2,8% dzięki połączeniu wyższego wolumenu oraz korzystnych cen i struktury produktów.

Sprzedaż internetowa na całym świecie wzrosła o 22,7%. Kanał online odpowiadał już za 25,5% całkowitej sprzedaży konsumenckiej. Sprzedaż konsumencka w największych kategoriach spółki zwiększyła się w II kwartale o 2,7%, przekraczając wcześniejsze oczekiwania wzrostu na poziomie około 2%.

Church & Dwight zakończyła w czerwcu 2026 r. przejęcie szybko rosnącej marki MISS MOUTH’S. Marka zajmuje obecnie pierwsze miejsce w kategorii odplamiaczy na Amazonie. W II kwartale jej konsumpcja wzrosła o ponad 50%, a udział w rynku zwiększył się o prawie 3,5 pkt proc.

Penetracja gospodarstw domowych, czyli odsetek gospodarstw kupujących dany produkt, wynosiła dla MISS MOUTH’S zaledwie 2,5%, wobec 50% dla całej kategorii odplamiaczy. Wskaźnik ACV (All Commodity Volume), mierzący udział sprzedaży detalicznej w sklepach, w których produkt jest dostępny, wynosił dla marki 35%, wobec 80% dla całej kategorii. Oznacza to dużą przestrzeń do dalszego zwiększania dystrybucji.

Nowe produkty mają odpowiadać w tym roku za około połowę wzrostu sprzedaży organicznej. Spółka rozwija ofertę w kluczowych kategoriach i traktuje innowacje oraz zwiększanie dostępności produktów w sklepach jako istotną przewagę konkurencyjną.

W krajowym segmencie konsumenckim marka ARM & HAMMER utrzymała rekordowe udziały w całej kategorii środków do prania. Konsumpcja detergentów ARM & HAMMER oraz konsumpcja w całej kategorii wzrosły w kwartale o około 1%, mimo zwiększenia aktywności promocyjnej konkurentów i niższego poziomu promocji marki ARM & HAMMER. Segment produktów o niższej cenie nadal się rozwijał.

Konsumpcja żwirków dla kotów ARM & HAMMER wzrosła o 7,5%, a udział marki w rynku zwiększył się o 0,8 pkt proc. do 24,5%. Poziom promocji w całej kategorii nieznacznie spadł, ale nadal pozostawał historycznie wysoki. Wprowadzony wcześniej w tym roku żwirek zbrylający DUAL DEFENSE z technologią Microban nadal dobrze się sprzedawał. Microban to technologia przeciwdrobnoustrojowa stosowana w produktach dla zwierząt, która pomaga zamykać i niszczyć nieprzyjemne zapachy.

Marka THERABREATH zwiększyła udział w całej kategorii płynów do płukania ust o 4,5 pkt proc. do 25,3%, umacniając drugą pozycję na rynku. Penetracja gospodarstw domowych wynosiła jednak tylko 14%, wobec 65% dla całej kategorii płynów do płukania ust.

Wprowadzona przez THERABREATH pasta do zębów osiągnęła 1% udziału w całej kategorii past, choć dopiero w ostatnich miesiącach była w pełni wprowadzana do sprzedaży w sklepach stacjonarnych. Richard Dierker przypisał sukces tej premierze wykorzystaniu atrakcyjnego miejsca na półkach, zdobytego dzięki dobrym wynikom marki w kategorii płynów do płukania ust.

Konsumpcja produktów HERO rosła szybciej niż cała kategoria produktów przeciw trądzikowi. Marka miała 10% penetracji gospodarstw domowych, wobec 30% dla całej kategorii. Wprowadzanie środka do mycia twarzy HERO dopiero się rozpoczynało, a spółka oczekiwała dalszego zwiększania udziału marki w rynku produktów przeciw trądzikowi.

Środki do mycia twarzy to kategoria warta 650 mln USD, odpowiadająca za około 30% całego rynku produktów przeciw trądzikowi. Spółka wskazała na możliwość dalszego rozwoju marki HERO dzięki jej wciąż stosunkowo niskiej penetracji gospodarstw domowych.

Sprzedaż TOUCHLAND wzrosła w II kwartale. Church & Dwight oczekiwała dalszego wzrostu w drugiej połowie roku dzięki premierom produktów, które mają być skoncentrowane w późniejszej części roku, nowym współpracom i działaniom marketingowym. Rozwój międzynarodowy, wejście do nowych kategorii oraz przyszłe możliwości zwiększenia dystrybucji mają wspierać markę także w 2027 r.

Spółka przyspieszyła plany wdrażania sztucznej inteligencji, aby szybciej rozwijać tę technologię oraz zwiększyć szybkość działania i elastyczność względem konkurentów. W ciągu ostatnich sześciu do 12 miesięcy przeanalizowała 100 potencjalnych transakcji międzynarodowych fuzji i przejęć.

Zarząd podkreślił, że presja inflacyjna, cła i koszty transportu stanowiły w II kwartale obciążenie na poziomie 400 pkt bazowych. Lee McChesney ocenił, że całoroczne prognozy uwzględniają koszty surowców, transportu oraz różne dopłaty związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Łączna wartość tych presji kosztowych ma wynieść około 30 mln USD w całym 2026 r.

Richard Dierker powiedział, że konsumenci są pod presją. Dodał, że gdy produkty trafiają do promocji, ich wrażliwość cenowa jest wyższa niż zwykle. Zarząd odnosił tę sytuację między innymi do konkurencji w kategorii detergentów do prania.

W pierwszych sześciu miesiącach 2026 r. przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 462 mln USD, co oznacza wzrost o 10,8%. Poprawa wynikała z wyższego wyniku gotówkowego oraz zdyscyplinowanego zarządzania kapitałem obrotowym, czyli środkami zaangażowanymi między innymi w zapasy i należności.

Wydatki marketingowe wyniosły 165,3 mln USD, czyli 10,8% sprzedaży, i były o 40 pkt bazowych wyższe niż rok wcześniej. Skorygowane koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu i administracji wyniosły 241,4 mln USD, co odpowiadało 15,8% przychodów netto. Wydatki te obejmowały amortyzację związaną z TOUCHLAND oraz powiązane koszty.

Nakłady inwestycyjne w pierwszej połowie 2026 r. wyniosły 61,8 mln USD. Za cały rok spółka oczekiwała nakładów na poziomie około 130 mln USD.

Church & Dwight podniosła całoroczne prognozy:

• wzrost sprzedaży organicznej ma wynieść od 4% do 5%, wobec wcześniejszego przedziału od 3% do 4%;
• wzrost skorygowanego zysku na akcję ma wynieść od 6% do 8%, wobec wcześniejszych oczekiwań na poziomie od 5% do 8%;
• przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mają wynieść 1 175 mln USD, wobec wcześniejszej prognozy 1 150 mln USD;
• skorygowana marża brutto ma zwiększyć się o 100–120 pkt bazowych, ponieważ poprawa produktywności i korzystna struktura produktów mają zrównoważyć inflację oraz koszty transportu.

Spółka oczekiwała również otrzymania około 15 mln USD zwrotów ceł z drugiej fazy programu w drugiej połowie 2026 r. Środki te mają zostać ponownie zainwestowane w działania skierowane do konsumentów.

Prognoza na III kwartał 2026 r. zakładała około 3% wzrostu sprzedaży organicznej oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,89 USD, co oznaczałoby wzrost o 10%.

Wśród długoterminowych celów finansowych spółki znajduje się tzw. model evergreen, czyli założenie utrzymywania stabilnego wzrostu i stóp zwrotu. GAAP to standard ogólnie przyjętych zasad rachunkowości finansowej. SPD oznacza Specialty Products Division, czyli segment produktów specjalistycznych, obejmujący rozwiązania dla zwierząt i przemysłu. TDP (Total Distribution Points) mierzy dostępność produktu w różnych kanałach sprzedaży detalicznej.