Cheesecake Factory (CAKE) przebiła prognozy w II kwartale i poprawiła marże

Cheesecake Factory odnotowała mocny II kwartał. Przychody wzrosły o 7,7% rok do roku, a zysk, marże oraz sprzedaż w lokalach działających od co najmniej roku (same-store sales) były wyższe od prognoz analityków. Wyniki są szczególnie istotne, ponieważ wiele innych sieci restauracyjnych mierzy się obecnie z rosnącymi kosztami i mniejszą liczbą klientów. Pokazuje to odporność modelu Cheesecake Factory, który opiera się na restauracjach z obsługą kelnerską i ofertą z wyższej półki.

Dla spółki kluczowe jest utrzymanie zainteresowania klientów restauracjami nastawionymi na doświadczenie oraz rozwijanie kilku marek. Ma to być możliwe mimo zmian preferencji konsumentów, którzy coraz częściej wybierają wygodę i zdrowsze opcje. Lepsze od oczekiwań przychody, zysk i marże wspierają krótkoterminową perspektywę dalszej poprawy marż. Nie usuwają jednak najważniejszych zagrożeń: słabszego ruchu w restauracjach, wzrostu kosztów pracy oraz wysokiego zadłużenia.

Wśród ostatnich informacji uwagę zwraca także stała kwartalna dywidenda w wysokości 0,30 USD. W połączeniu z wyższym od prognoz zyskiem pokazuje ona, że Cheesecake Factory chce zwracać gotówkę akcjonariuszom, a jednocześnie kontynuować umiarkowaną rozbudowę sieci restauracji Cheesecake Factory i North Italia. Dla inwestorów ważne będzie to, jak spółka równoważy reinwestowanie środków w rozwój z wypłatami dla akcjonariuszy. Obok poprawy marż w II kwartale pozostaje to jednym z głównych elementów obserwowanych przez rynek.

Mimo mocnego kwartału inwestorzy powinni nadal uwzględniać ryzyko związane z dużym formatem restauracji z obsługą kelnerską, działających w centrach handlowych i kompleksach handlowo-usługowych.

Prognoza dla Cheesecake Factory zakłada, że do 2029 roku spółka osiągnie 4,8 mld USD przychodów i 334,2 mln USD zysku. Oznaczałoby to wzrost przychodów o 7,4% rocznie oraz zwiększenie zysku o około 155,6 mln USD z obecnych 178,6 mln USD.

Na podstawie tych prognoz szacowana wartość godziwa akcji Cheesecake Factory wynosi 90,80 USD. To o 19% mniej niż bieżąca cena rynkowa.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładali, że w 2029 roku przychody spółki wyniosą około 4,7 mld USD, a zysk będzie bliski 322 mln USD. To znacznie ostrożniejsze założenia niż w bardziej optymistycznych prognozach. Pokazuje to, że opinie i oczekiwania wobec spółki mogą szybko się zmieniać wraz z napływem nowych informacji.