Carnival rośnie o 24% w miesiąc, gdy tanieje paliwo. Czy CCL to dobry zakup?

Ceny ropy naftowej spadły do trzy miesięcy najniższego poziomu, a na stacjach średnia cena paliwa spadła poniżej 4 USD za galon. Dzieje się tak w czasie, gdy trwają rozmowy dotyczące możliwego rozwiązania konfliktu między USA a Iranem, co zmniejsza presję na ceny paliwa odczuwaną przez branżę wycieczek rejsowych.

W tym tygodniu Carnival Corp. (NYSE: CCL) ma opublikować wyniki za drugi kwartał. W tle znajdują się korzystne warunki dla przewoźników wycieczek morskich: rosnący popyt na urlopy rejsowe oraz spadające koszty paliwa. Spółka jest szczególnie wrażliwa na zmiany cen oleju napędowego i paliwa okrętowego, dlatego ten ruch z krótkoterminowego czynnika hamującego może stać się wsparciem w drugiej połowie roku.

Zgodnie z oczekiwaniami zarządu ceny paliwa mają nadal spadać w pozostałej części 2026 roku. Jednocześnie fundamenty firmy są już mocne, zanim jeszcze w pełni zacznie działać efekt niższych kosztów. Carnival raportuje, że zarówno rezerwacje, jak i ceny są na rekordowych poziomach.

Ostatnio spółka podniosła prognozę na cały rok. W pierwszym kwartale wpłaty klientów (customer deposits) osiągnęły rekord blisko 8 mld USD, czyli o 10% więcej niż poprzedni szczyt z zeszłego roku.

W obszarze wsparcia dla akcjonariuszy Carnival uruchomił także program skupu akcji o wartości 2,5 mld USD, co ma być elementem nagradzania udziałowców w czasie, gdy popyt na rejsy wyraźnie wraca po okresie pandemii.

Na tym tle optymistyczny scenariusz zakłada, że jeśli ropa będzie nadal taniała, to przełoży się to na lepszy obraz wyników, a momentum spółki pozostanie po jej stronie. Nawet gdyby konflikt wokół Iranu przeciągał się, a rozmowy pozostawały niepewne, Carnival nadal ma bazę do wzrostu dzięki rekordowym rezerwacjom i cenom.

Wycena spółki również wygląda na umiarkowaną: wskaźniki P/E forward i P/E trailing są w okolicach 13, a konsensus analityków wskazuje 35 USD za akcję. To oznacza, że po ostatnim wzroście notowań firma nadal pozostaje wyceniana relatywnie „uczciwie”.