Cardinal Health (CAH) zyskał 2,5% po wynikach. Czy wzrost się utrzyma?

Minął około miesiąc od publikacji ostatniego raportu wynikowego Cardinal Health (CAH). W tym czasie akcje spółki zyskały około 2,5%, osiągając lepszy wynik niż indeks S&P 500.

Czy pozytywna tendencja utrzyma się przed publikacją kolejnych wyników, czy też kurs Cardinal Health czeka korekta? Najpierw warto przyjrzeć się ostatniemu raportowi wynikowemu, aby lepiej zrozumieć czynniki, które ostatnio wpływały na wyniki Cardinal Health, Inc., a następnie reakcję inwestorów i analityków.

Zysk wyższy od oczekiwań dzięki sile segmentu farmaceutycznego, przychody poniżej prognoz

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 Cardinal Health wypracował skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,91 USD. Wynik był o 20,3% wyższy od konsensusu Zacks, czyli średniej prognoz analityków. Zysk wzrósł o 40% rok do roku dzięki wyższym zyskom operacyjnym, zwrotom ceł IEEPA, niższej stawce podatkowej oraz mniejszej liczbie akcji w obrocie.

Zysk na akcję liczony zgodnie ze standardami GAAP wyniósł w kwartale 1,70 USD wobec 1,00 USD rok wcześniej.

W całym roku fiskalnym 2026 skorygowany zysk na akcję wyniósł 11,26 USD, czyli o 37% więcej niż w roku fiskalnym 2025. Zysk na akcję według GAAP wyniósł 7,23 USD wobec 6,45 USD rok wcześniej.

Przychody w czwartym kwartale

Przychody w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 wzrosły o 6% rok do roku, do 63,67 mld USD. Były jednak o 2,9% niższe od konsensusu Zacks.

W całym roku fiskalnym 2026 Cardinal Health odnotował 254,25 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 14% w porównaniu z rokiem fiskalnym 2025.

Wyniki segmentów Cardinal Health

Pharmaceutical and Specialty Solutions

Przychody segmentu Pharmaceutical and Specialty Solutions wzrosły o 6% rok do roku, do 58,85 mld USD. Poprawa wynikała ze wzrostu sprzedaży markowych i specjalistycznych leków wśród dotychczasowych klientów.

Zysk segmentu wyniósł 645 mln USD i był o 21% wyższy niż rok wcześniej. Wzrost był przede wszystkim efektem sprzedaży produktów markowych i specjalistycznych oraz dobrych wyników programu dotyczącego leków generycznych.

Global Medical Products and Distribution

Przychody tego segmentu wyniosły 3,13 mld USD, co oznacza spadek o 2% rok do roku. Obniżenie przychodów wynikało głównie z mniejszego wolumenu dystrybucji oraz ujęcia przewidywanych zwrotów ceł IEEPA dla klientów. Częściowo zrekompensował to wzrost sprzedaży produktów marki Cardinal Health.

Zysk segmentu wyniósł 150 mln USD wobec 70 mln USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Poprawa była przede wszystkim skutkiem zwrotów ceł IEEPA.

Pozostała działalność

Segment obejmuje trzy jednostki operacyjne: Nuclear and Precision Health Solutions, at-Home Solutions oraz OptiFreight Logistics. Jego przychody wyniosły 1,72 mld USD, czyli o 7% więcej niż rok wcześniej. Wzrost obejmował wszystkie trzy jednostki.

Zysk segmentu wyniósł 183 mln USD, co oznacza wzrost o 14% rok do roku. Lepszy wynik był efektem rozwoju OptiFreight Logistics oraz at-Home Solutions.

Marże i koszty w czwartym kwartale

Zysk brutto wzrósł o 16% rok do roku, do 2,56 mld USD. Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów i usług, wyniosła około 4,0%. Była o prawie 36 punktów bazowych wyższa niż rok wcześniej.

Koszty dystrybucji, sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji wyniosły 1,63 mld USD, co oznacza wzrost o 10% rok do roku.

Zysk operacyjny wyniósł 729 mln USD i wzrósł o 70% rok do roku. Skorygowany zysk operacyjny zwiększył się o 30%, do 935 mln USD.

Sytuacja finansowa

Na koniec kwartału Cardinal Health miał 4,86 mld USD środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wobec 3,94 mld USD na koniec trzeciego kwartału roku fiskalnego 2026.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 5,17 mld USD wobec 2,39 mld USD w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Cardinal Health podnosi prognozy na rok fiskalny 2027

Cardinal Health podniósł prognozę wyników na rok fiskalny 2027. Spółka oczekuje skorygowanego zysku na akcję w przedziale od 12,40 do 12,60 USD. Oznaczałoby to wzrost o 13–15% względem skorygowanego wyniku za rok fiskalny 2026, z wyłączeniem korzyści związanej ze zwrotem ceł IEEPA.

Przychody segmentu Pharmaceutical and Specialty Solutions mają wzrosnąć o 3–5% rok do roku. Zysk segmentu powinien zwiększyć się o 8–11%.

Przychody segmentu Global Medical Products and Distribution mają wzrosnąć o 2–4%. Prognozowany zysk segmentu wynosi od 200 do 220 mln USD.

Przychody pozostałej działalności mają zwiększyć się o 11–13%. Zysk segmentu powinien wzrosnąć o 15–18%.

Zmiany prognoz po publikacji wyników

Po publikacji wyników prognozy dla Cardinal Health były stopniowo podnoszone.

Oceny VGM

Spółka ma obecnie wysoką ocenę wzrostu na poziomie A, ale słabszą ocenę dynamiki kursu na poziomie C. Ocena dotycząca wartości akcji również wynosi A, co plasuje Cardinal Health wśród 20% najlepiej ocenianych spółek pod względem wartości.

Łączna ocena VGM, która uwzględnia wartość, wzrost i dynamikę, wynosi A. Jeśli inwestor nie koncentruje się na jednej strategii, to właśnie ta ocena powinna być dla niego najważniejsza.

Perspektywy

Prognozy dla akcji spółki generalnie rosną, a skala tych zmian wygląda obiecująco. Cardinal Health ma rating Zacks na poziomie 3, czyli „trzymaj”. Oczekiwany zwrot z akcji w ciągu najbliższych kilku miesięcy jest zbliżony do przeciętnego.

Wyniki innej spółki z branży

Cardinal Health należy do branży materiałów medycznych i dentystycznych (Medical - Dental Supplies) według klasyfikacji Zacks. W ciągu ostatniego miesiąca akcje McKesson (MCK), spółki z tej samej branży, zyskały 1,5%. McKesson opublikował wyniki za kwartał zakończony w czerwcu 2026 r. ponad miesiąc temu.

Przychody McKesson w ostatnim zaraportowanym kwartale wyniosły 105,38 mld USD, co oznacza wzrost o 7,7% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 9,93 USD wobec 8,26 USD rok wcześniej.

W bieżącym kwartale McKesson ma wypracować zysk na akcję w wysokości 10,75 USD. Oznaczałoby to wzrost o 9% w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku. W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks dla tej spółki wzrósł o 1,6%.

McKesson ma rating Zacks na poziomie 3, czyli „trzymaj”, ustalony na podstawie kierunku i skali zmian prognoz. Łączna ocena VGM spółki wynosi A.