Buffett przekazał 6 mld USD akcji Berkshire fundacjom dzieci. To może zwiększyć presję na dywidendę

Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA, NYSE: BRKB) zakończyła pierwszy kwartał 2026 roku z zasobami gotówki sięgającymi niemal 400 mld USD. Inwestorzy przez lata akceptowali tak dużą rezerwę, ponieważ wyniki inwestycyjne Warrena Buffetta, wieloletniego prezesa spółki, były bardzo dobre.

Na początku 2026 roku Buffett przekazał stanowisko prezesa wybranemu przez siebie następcy, Gregowi Abelowi. Teraz przekazuje także swój duży pakiet akcji Berkshire Hathaway fundacjom prowadzonym przez jego dzieci. Dziś prawdopodobnie niewiele się zmieni, ale w dłuższej perspektywie te dwie zmiany mogą doprowadzić do innego podejścia spółki do zgromadzonej gotówki.

Buffett pozostaje największym akcjonariuszem Berkshire Hathaway. Przez długi czas jego cele były więc bezpośrednio zgodne z interesem najważniejszego właściciela spółki. Jeśli Buffett chciał utrzymywać gotówkę, ponieważ nie widział atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych, sprzeciw wobec takiej strategii miał niewielkie znaczenie. Jako prezes i największy akcjonariusz miał wystarczający wpływ, by utrzymać obrany kierunek.

Przez wiele lat Buffett przekazywał akcje fundacji prowadzonej przez Billa Gatesa. Zaangażowanie Gatesa w relacje z Jeffreyem Epsteinem zmieniło tę praktykę. Buffett przekazał teraz akcje fundacjom swoich dzieci — łącznie o wartości 6 mld USD — i planuje przekazać im wszystkie pozostałe akcje. Do 2034 roku, a wcześniej, jeśli Buffett umrze, fundacje będą posiadać cały jego pakiet w spółce, którą niegdyś kierował. Jego udział jest obecnie wyceniany na około 140 mld USD.

Jest mało prawdopodobne, by dzieci Buffetta próbowały zmienić sposób działania Berkshire Hathaway za życia ojca. Po jego śmierci sytuacja może się jednak zmienić. Fundacje często wykorzystują dywidendy do finansowania celów charytatywnych.

Dlatego Hormel (NYSE: HRL) i Hershey (NYSE: HSY) są tak stabilnymi spółkami dywidendowymi. W obu przypadkach fundacje utworzone przez założycieli spółek należą do ich dużych akcjonariuszy. Hormel jest nawet tzw. królem dywidendy — spółką, która podnosiła roczną dywidendę przez 50 kolejnych lat.

Berkshire Hathaway bez większych problemów mogłaby sobie pozwolić na wypłatę dywidendy. Formalnie jest spółką ubezpieczeniową, a większość spółek ubezpieczeniowych wypłaca dywidendy. Ogromna rezerwa gotówki w bilansie wyraźnie pokazuje, że Berkshire ma środki na taki cel.

Dzieci Buffetta mogłyby wspólnie naciskać na rozpoczęcie wypłat. Dywidenda pozwoliłaby ich fundacjom finansować działalność bez konieczności sprzedawania akcji Berkshire Hathaway. Ze względu na wielkość pakietu, który znajdzie się w rękach fundacji, spółce może być trudno odmówić. Rozpoczęcie wypłat mogłoby także skłonić kolejnych inwestorów do zakupu akcji Berkshire Hathaway.