Jeff Bezos planuje rekordową sprzedaż akcji Amazona

Amazon 3 sierpnia przekroczył poziom 3 bln USD kapitalizacji rynkowej, czyli wartości wszystkich akcji spółki. Była to piąta firma w historii, której udało się osiągnąć taką wycenę. Jej założyciel Jeff Bezos szybko przystąpił do realizacji zaplanowanej sprzedaży akcji.

Bezos złożył wniosek o sprzedaż około 15 mln akcji Amazona o wartości około 4,07 mld USD za pośrednictwem Morgan Stanley. To drugi pod względem wartości pojedynczy formularz Form 144 złożony przez Bezosa. Większa była tylko deklaracja sprzedaży akcji wartych 5,4 mld USD, złożona w dniu jego ślubu w czerwcu 2025 roku.

Form 144 to zgłoszenie składane amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przed planowaną sprzedażą określonej puli akcji przez osobę powiązaną ze spółką.

Obecne zgłoszenie jest pierwszą dużą sprzedażą Bezosa od czasu zakończenia osobnego programu obejmującego 25 mln akcji. Między dniem jego ślubu w czerwcu 2025 roku a końcem lipca 2025 roku program przyniósł mu niemal 5,7 mld USD. W zgłoszeniu zaznaczono, że w ciągu wcześniejszych trzech miesięcy Bezos nie odnotował żadnej sprzedaży podlegającej raportowaniu.

Łączna wartość akcji sprzedanych przez Bezosa w ramach obu programów od połowy 2025 roku wynosi około 9,7 mld USD. To wciąż mniej niż 13,5 mld USD uzyskane przez niego ze sprzedaży akcji w całym 2024 roku. Był to jego osobisty roczny rekord.

W przypadku spółki świętującej największy od lat kamień milowy pod względem wyceny giełdowej termin największej w historii sprzedaży akcji przez jej założyciela od razu przyciągnął uwagę Wall Street.

### Bezos składa wniosek o sprzedaż akcji za 4 mld USD, gdy kurs Amazona osiąga rekordowe zamknięcie

Bezos przyjął z góry ustalony plan sprzedaży 14 listopada 2025 roku, zgodnie z zasadą 10b5-1. Oznacza to, że transakcja została zaplanowana wiele miesięcy przed tym, jak Amazon osiągnął kapitalizację 3 bln USD.

Sprzedawane akcje pochodzą jeszcze z początków Amazona. Bezos otrzymał pierwotny pakiet akcji założyciela 5 lipca 1994 roku, kiedy spółka została formalnie utworzona.

W dniu opublikowania zgłoszenia akcje Amazona zamknęły sesję na rekordowym poziomie 284,02 USD, zyskując 4,58% po publikacji mocnych wyników za drugi kwartał. Po ujawnieniu informacji o sprzedaży kurs spadł o ponad 2% na początku sesji 4 sierpnia i na krótko zszedł poniżej 280 USD.

„Nie można mieć pretensji do Bezosa o sprzedaż akcji za 4 mld USD… ale to rzeczywiście psuje nastroje” – napisał na platformie X Jim Cramer, prowadzący program „Mad Money” w CNBC.

### Kamienie milowe wyceny Amazona zbiegają się z coraz większą sprzedażą akcji przez Bezosa

W przypadku trzech głównych kamieni milowych wyceny Amazona wyłonił się wyraźny wzorzec: za każdym razem skala sprzedaży akcji przez Bezosa rosła proporcjonalnie do wyceny spółki.

Gdy Amazon po raz pierwszy osiągnął kapitalizację 1 bln USD w 2018 roku, Bezos korzystał z modelu finansowania Blue Origin kwotą 1 mld USD rocznie. Po raz pierwszy publicznie opisał go podczas U.S. Space Symposium w 2017 roku.

W 2024 roku, gdy Amazon przekroczył kapitalizację 2 bln USD, Bezos znacząco zwiększył sprzedaż. W całym tamtym roku pozbył się akcji o wartości około 13,5 mld USD.

Po przekroczeniu przez Amazona poziomu 3 bln USD łączna wartość sprzedaży Bezosa od połowy 2025 roku, przeprowadzonej w ramach dwóch zaplanowanych wcześniej programów, sięgnęła około 9,7 mld USD.

Od 2002 roku Bezos sprzedał akcje Amazona o łącznej wartości około 50 mld USD. Transakcje były realizowane w ramach serii wcześniej zaplanowanych sprzedaży rozłożonych na ponad dwie dekady.

### Amazon przekracza 200 mld USD przychodów poza sezonem świątecznym

Wzrost kursu, który wyprowadził Amazona powyżej 3 bln USD kapitalizacji, nastąpił po publikacji wyników za drugi kwartał. Spółka przekroczyła oczekiwania analityków w niemal każdym kluczowym obszarze.

Przychody wyniosły 200,61 mld USD, co oznacza wzrost o 20% rok do roku. Analitycy oczekiwali 196,47 mld USD.

Był to pierwszy kwartał Amazona poza sezonem świątecznym, w którym przychody przekroczyły 200 mld USD. W czwartym kwartale 2025 roku, obejmującym sezon świąteczny, spółka osiągnęła rekordowe 213,4 mld USD przychodów.

Amazon Web Services (AWS), czyli dział usług chmurowych Amazona, wypracował 42,2 mld USD przychodów. Oznacza to wzrost o 37% rok do roku i wynik powyżej prognozy na poziomie 40,54 mld USD.

Andy Jassy, dyrektor generalny Amazona, wskazał na silny wzrost sprzedaży i rentowności w kwartale.

„Raportujemy 200,6 mld USD przychodów, o 20% więcej niż rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 27,5 mld USD, co oznacza wzrost o 43% rok do roku. Drugi kwartał był kolejnym bardzo mocnym kwartałem dla Amazona” – powiedział Jassy.

Zysk operacyjny AWS wyniósł 16,6 mld USD i odpowiadał za 61% całkowitego zysku operacyjnego Amazona. Marża operacyjna, czyli część przychodów pozostająca po uwzględnieniu kosztów działalności operacyjnej, wyniosła w tym dziale 39,4%.

Jassy powiedział podczas telekonferencji poświęconej wynikom, że biznes chmurowy „dynamicznie się rozwija”, a przedsiębiorstwa coraz szybciej wykorzystują sztuczną inteligencję w swoich zadaniach realizowanych w chmurze.

Amazon prognozuje, że w trzecim kwartale osiągnie od 197 mld USD do 202 mld USD przychodów. Zysk operacyjny ma wynieść od 22,5 mld USD do 26,5 mld USD.

### Inwestorzy indywidualni pozostają optymistyczni mimo planowanej sprzedaży akcji przez Bezosa

W godzinach po przekroczeniu przez Amazona poziomu 3 bln USD kapitalizacji i publikacji lepszych od oczekiwań wyników nastroje inwestorów indywidualnych na platformie StockTwits zmieniły się z „optymistycznych” na „bardzo optymistyczne”.

W ciągu 24 godzin liczba wiadomości dotyczących akcji wzrosła o 500%. W tym samym czasie zwiększyła się także liczba użytkowników obserwujących Amazona.

Optymizm utrzymał się również po ujawnieniu planu sprzedaży akcji przez Bezosa. Sugeruje to, że inwestorzy indywidualni uznali transakcję za rutynową, a nie za sygnał ostrzegawczy.

Od początku roku akcje Amazona zyskały około 24%. Do początku sierpnia spółka wyprzedzała pod tym względem indeks S&P 500, który wzrósł o 12%, a także wszystkie pozostałe firmy z grupy „Magnificent Seven”.

Amazon podniósł również prognozę całorocznych wydatków inwestycyjnych do około 220 mld USD z wcześniej zakładanych 200 mld USD. Oznacza to plany agresywnego zwiększenia inwestycji w infrastrukturę.

### Czynniki fundamentalne zdecydują, czy wzrosty się utrzymają

Plany sprzedaży akcji zgodne z zasadą 10b5-1 są ustalane wiele miesięcy przed transakcjami. Zasada ta została wprowadzona przez SEC jako ochrona prawna w przypadku zarzutów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych przez osoby związane ze spółką.

Analitycy Morgan Stanley, JPMorgan, Goldman Sachs, UBS i Bank of America podnieśli ceny docelowe dla akcji Amazona. Wskazują przede wszystkim na wzrost AWS, marże w usługach chmurowych oraz rosnący popyt ze strony przedsiębiorstw wykorzystujących sztuczną inteligencję, a nie na wcześniej zaplanowaną sprzedaż akcji przez Bezosa.

Justin Post, analityk Bank of America, ocenił, że pozycja Amazona w obszarze sztucznej inteligencji wyraźnie poprawiła się w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Przychody związane ze sztuczną inteligencją wzrosły do 15% całkowitych przychodów działu chmurowego.