Berkshire Hathaway zwiększa zakupy akcji. Greg Abel stawia na Alphabet

Berkshire Hathaway Inc. zakończyła II kwartał 2026 roku z przychodami w wysokości 101,81 mld USD i zyskiem netto na poziomie 25,67 mld USD. Zysk na akcję z działalności kontynuowanej wyniósł 17 868 USD.

Skokowi wyników towarzyszyło znaczne zwiększenie zakupów akcji przez spółkę. Nowy prezes Berkshire Hathaway, Greg Abel, zwiększył między innymi udział w Alphabet o 83%. Spółka przeprowadziła także największy skup akcji własnych od 2021 roku.

Inwestorzy, którzy kupują akcje Berkshire Hathaway, zakładają, że spółka będzie zwiększać swoją wartość dzięki zdyscyplinowanemu zarządzaniu kapitałem, odpornej grupie przedsiębiorstw operacyjnych oraz konserwatywnemu bilansowi. Pierwsze kwartały Grega Abela na stanowisku prezesa zmieniły jednak krótkoterminową perspektywę.

Bardzo duży wzrost zakupów akcji w II kwartale i największy od 2021 roku skup akcji własnych wskazują, że Berkshire jest obecnie bardziej skłonna wykorzystywać zgromadzoną gotówkę. Jeśli te inwestycje okażą się trafne, mogą stać się ważnym krótkoterminowym impulsem dla spółki.

Jednocześnie większa koncentracja portfela na Alphabet oraz zwiększenie pozycji w Delta Air Lines podnoszą ryzyko, jeśli te decyzje inwestycyjne nie przyniosą oczekiwanych rezultatów. Fundamenty Berkshire nadal wspierają rekordowy poziom środków pochodzących ze składek ubezpieczeniowych, które pozostają do dyspozycji spółki przed wypłatą odszkodowań, a także solidne zyski operacyjne. Większy udział akcji w portfelu nieco zmienia jednak relację między potencjalnym zyskiem a ryzykiem.

Większa skłonność do inwestowania w akcje zwiększa również ryzyko koncentracji portfela. Oznacza ono, że wyniki Berkshire mogą w większym stopniu zależeć od zachowania mniejszej liczby dużych pozycji.

Mimo wcześniejszego spadku kursu akcje Berkshire Hathaway mogą nadal być notowane około 36% powyżej wartości godziwej, czyli szacunkowej wartości wynikającej z analizy finansowej.

Trzy oceny wartości godziwej Berkshire Hathaway przygotowane przez inwestorów mieszczą się w przedziale od około 799 503 USD do 1,18 mln USD. Tak duża rozbieżność pokazuje, że inwestorzy mogą bardzo różnie oceniać przyszłą wartość spółki.

Na tym tle szybsze wykorzystywanie gotówki przez Grega Abela oraz większe inwestycje w Alphabet i Delta Air Lines stają się ważnymi elementami oceny przyszłych wyników Berkshire Hathaway. Różne metody wyceny prowadzą do odmiennych wniosków dotyczących tego, ile spółka może być warta w przyszłości.

Berkshire Hathaway jest notowana pod tickerem BRK.A.