Bank of America: wyniki II kwartału 2026 pokazują trwałe źródła wzrostu

Bank of America osiągnął w II kwartale 2026 przychody 31,6 mld USD, co przewyższyło konsensus Zacks na poziomie 30,62 mld USD i oznacza wzrost o 15% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 1,21 USD, wobec konsensusu 1,13 USD, czyli wzrósł o 34% rok do roku.

Kierownictwo podkreśliło perspektywę na resztę roku. Dyrektor finansowy Alastair Borthwick poinformował, że bank oczekuje wzrostu dochodu netto z odsetek (NII) w pełnym roku 2026 na górnym krańcu wcześniejszego zakresu 6–8%. Wzrost ma być wspierany przez przyrost kredytów i depozytów, repricing aktywów o stałym oprocentowaniu oraz optymalizację bilansu.

Borthwick dodał, że księga kredytowa banku pozostaje wrażliwa na stopy procentowe, a równoległy wzrost o 100 punktów bazowych (1 punkt procentowy) powyżej krzywej terminowej mógłby dodać około 1 mld USD NII w ciągu najbliższych 12 miesięcy. To daje inwestorom jasniejszy obraz dodatkowego zysku, jaki kierownictwo widzi w rdzeniu działalności banku.

W kwestii depozytów zarząd skupił się na strukturze klientów, a nie na konkurencji stóp procentowych. Bank priorytetyzuje rachunki operacyjne i depozyty relacyjne, zamiast pozyskiwać środki wrażliwe na wysokość oprocentowania. Średnie depozyty wzrosły do 2,02 bln USD, co było dwunastym z rzędu kwartałem wzrostu sekwencyjnego. Średnie kredyty i leasingi zwiększyły się o 8% rok do roku do 1,22 bln USD. Średnie depozyty konsumenckie wyniosły 957 mld USD. Prezes Brian Moynihan zauważył, że wydatki konsumentów w kwartale się wzmocniły.

Kierownictwo oceniło także popyt na kredyty w drugiej połowie roku jako konstruktywny. W sesji pytań i odpowiedzi Borthwick powiedział, że wzrost w segmencie komercyjnym pozostaje zdrowy, a salda kart zmierzają w kierunku tempa oczekiwanego przez zarząd. To wzmacnia przekonanie, że wzrost NII jest napędzany przez rzeczywistą aktywność biznesową, a nie tymczasowy czynnik rynkowy.

Bank konsekwentnie korzysta z efektu dźwigni operacyjnej. W kwartale bank odnotował 6,6% dźwigni operacyjnej, a wskaźnik efektywności poprawił się o 359 punktów bazowych rok do roku do 59%. Borthwick podał, że dźwignia operacyjna w pierwszej połowie 2026 przekroczyła 450 punktów bazowych, co skłoniło zarząd do podniesienia oczekiwań na cały rok do 300–400 punktów bazowych z wcześniejszej prognozy ponad 200 punktów bazowych. Zastrzegł przy tym, że porównania w drugiej połowie roku będą trudniejsze, ponieważ NII i przychody z bankowości inwestycyjnej przyspieszyły już w drugiej połowie 2025 r.

Analitycy pytali, czy większa dźwignia operacyjna oznacza niedoinwestowanie. Moynihan zaprzeczył takiemu ujęciu, podkreślając, że Bank of America nadal intensywnie inwestuje w placówki finansowe, marketing, programy lojalnościowe, rozwój cyfrowy i narzędzia AI, a zyski wydajności pomagają częściowo równoważyć te wydatki.

AI traktowano jako praktyczne źródło wzrostu produktywności, a nie oddzielny motor wzrostu. Moynihan podał, że ponad 200 000 pracowników korzysta z możliwości wspieranych AI, generując ponad 400 000 zapytań dziennie. Bank ma ponad 300 zatwierdzonych przypadków użycia AI i 114 aktywnych zastosowań generatywnej AI.

Wpływ zastosowań AI widać w wynikach segmentów. Bankowość detaliczna (Consumer Banking) odnotowała 10% wzrost zysku netto. Global Wealth and Investment Management osiągnął 42% wzrost zysku netto przy rekordowych przychodach. Global Banking skorzystał z 50% wzrostu łącznych opłat z bankowości inwestycyjnej dla korporacji. Global Markets zanotował 17. kolejny kwartał wzrostu przychodów ze sprzedaży i handlu rok do roku.

Zespół zarządzający zakończył prezentację podkreślając siłę działalności banku, nie pojedynczy element wyników. Bank zwrócił akcjonariuszom w kwartale 8 mld USD w formie dywidend i skupu akcji.

Ocena Zacks dla Bank of America to obecnie Zacks Rank #3 (Hold). Style Scores to Value C, Growth C, Momentum A, a VGM Score B. W systemie Zacks ranga odzwierciedla zmiany szacunków wyników i może się zmieniać po publikacji wyników, gdy analitycy aktualizują prognozy.