Bank centralny Australii ostrzega: kolejna podwyżka stóp jest możliwa

Bank Rezerw Australii (RBA) pozostawił we wtorek główną stopę procentową na poziomie 4,35%. Było to drugie kolejne posiedzenie bez zmiany stóp. Bank ocenił, że gospodarka spowalnia zgodnie z oczekiwaniami, ale ostrzegł, że w razie potrzeby może ponownie podnieść stopy, aby ograniczyć inflację.

Gubernator RBA Michele Bullock przyjęła podczas konferencji prasowej po posiedzeniu jastrzębie stanowisko, sygnalizujące gotowość do podwyżek stóp. Powiedziała, że jej zdaniem kolejna podwyżka stóp jest „całkiem możliwa”. Oznacza to, że nadal istnieje ryzyko czwartej podwyżki w tym roku.

Po sierpniowym posiedzeniu RBA stwierdził, że popyt w gospodarce powinien pozostać ograniczony, aby zmniejszyć presję na moce produkcyjne. Bank zapowiedział, że podejmie niezbędne działania, by sprowadzić inflację do celu. Może to obejmować dalsze podniesienie docelowego poziomu głównej stopy procentowej, jeśli pojawią się czynniki zwiększające ryzyko wzrostu inflacji.

Inwestorzy oczekiwali utrzymania stóp bez zmian. Dane o inflacji w drugim kwartale okazały się niższe od prognoz, a sytuacja na rynku mieszkaniowym pogorszyła się bardziej, niż przewidywali przedstawiciele banku centralnego.

Bullock powiedziała, że w przeciwieństwie do czerwcowego posiedzenia tym razem podwyżka stóp była przedmiotem dyskusji. Stało się to w związku z ponownym zaostrzeniem konfliktu na Bliskim Wschodzie. Członkowie zarządu RBA dokładnie analizowali, kiedy podniesienie stóp może być właściwe.

„Jeśli będzie to konieczne, zrobimy to ponownie. Osobiście uważam, że całkiem możliwe, iż będziemy musieli podnieść stopy, ale poczekamy i zobaczymy, co powiedzą dane” — powiedziała Bullock.

RBA podniósł w tym roku stopy łącznie o 75 punktów bazowych. W ten sposób w pełni odwrócił skalę łagodzenia polityki pieniężnej z 2025 roku. Bank zmaga się z uporczywą presją inflacyjną w gospodarce, napędzaną gwałtownym wzrostem kosztów energii.

W ubiegłym miesiącu Bullock powiedziała, że do obniżenia inflacji może być konieczne dalsze spowolnienie gospodarki.

Wtorkowa decyzja została podjęta jednomyślnie i była w dużej mierze zgodna z oczekiwaniami. Kurs dolara australijskiego pozostawał stabilny na poziomie 0,7055 USD. Rentowność trzyletnich obligacji rządu Australii wzrosła o 2 punkty bazowe, do 4,572%.

Po zdecydowanych komentarzach Bullock kontrakty swap wyceniały około 50-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp w listopadzie. Rynek oceniał jednocześnie na 80% szanse na podwyżkę do początku przyszłego roku.

Wyższe koszty kredytów gwałtownie zakończyły rekordowy boom na rynku mieszkaniowym. Spadający odsetek udanych aukcji nieruchomości, wyraźny spadek liczby wniosków kredytowych oraz załamanie sprzedaży wskazują na trudne warunki w kolejnych miesiącach.

Wydatki konsumentów pozostały jednak stabilne. Rynek pracy nadal tworzył nowe miejsca zatrudnienia, a ponowne zaostrzenie konfliktu na Bliskim Wschodzie zwiększyło obawy przedstawicieli banku centralnego o przenoszenie wyższych cen ropy na inne części gospodarki.

Uważnie obserwowane dane o inflacji w drugim kwartale okazały się niższe od oczekiwań. Dało to RBA możliwość wstrzymania się z podwyżką w sierpniu.

Zaktualizowane prognozy RBA wskazały, że inflacja powinna powrócić do przedziału celu wynoszącego 2–3% w drugiej połowie przyszłego roku. Bullock określiła ten termin jako „rozsądny”, biorąc pod uwagę szoki, które dotknęły gospodarkę w ostatnich latach.

Inflacja konsumencka ma obniżyć się z 3,9% w drugim kwartale do 3,6% na koniec tego roku, a następnie do 2,6% na koniec 2027 roku.

„Dzisiejszej decyzji nie należy interpretować jako zakończenia problemu inflacji. Bank Rezerw Australii zasygnalizował, że nadal uważnie obserwuje czynniki mogące zwiększyć presję cenową i jest gotowy na reakcję” — powiedziała Cherelle Murphy, główna ekonomistka EY Oceania.

„Nadal dostrzegamy istotne ryzyko dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej w dalszej części tego roku, jeśli — zgodnie z naszymi prognozami — inflacja okaże się bardziej uporczywa, niż obecnie zakłada RBA.”