Jak kontrakty Baker Hughes w Kuwejcie i Indonezji zmieniają perspektywy spółki

Baker Hughes zawarła wieloletnią współpracę technologiczną z Kuwait Oil Company. Spółka zdobyła również znaczący kontrakt na podmorskie systemy dla indonezyjskiego projektu Kutei Northern Hub. Umowa obejmuje 17 podwodnych głowic wydobywczych do pracy na dużych głębokościach, rozwiązania do cyfrowego monitorowania oraz nowy ośrodek badawczy w Ahmadi Innovation Valley w Kuwejcie.

Kontrakty zwiększają udział Baker Hughes w projektach wykorzystujących sztuczną inteligencję do optymalizacji produkcji oraz w dużych inwestycjach dotyczących podmorskiego wydobycia gazu. Podkreślają też dążenie spółki do realizacji bardziej zaawansowanych technologicznie i wymagających usługowo projektów związanych z infrastrukturą energetyczną. Tego typu usługi mogą zapewniać spółce bardziej powtarzalne przychody niż jednorazowa sprzedaż urządzeń.

Inwestorzy kupujący akcje Baker Hughes muszą zakładać, że spółka będzie zwiększać udział zaawansowanych technologicznie i usługowych rozwiązań w infrastrukturze energetycznej. Jednocześnie pozostaje ona narażona na cykliczne wydatki sektora ropy i gazu, opóźnienia w realizacji projektów oraz presję wynikającą z kosztów materiałów i innych nakładów.

Kontrakty z Kuwejtu i Indonezji wzmacniają technologiczną oraz usługową część działalności Baker Hughes. Nie zmieniają jednak wyraźnie najważniejszego ryzyka krótkoterminowego, czyli zależności wyników od zmiennych wydatków na wydobycie ropy i gazu. Dodatkowym zagrożeniem może być presja na marże ze strony kosztów oraz polityki handlowej. Ewentualny krótkoterminowy ruch kursu akcji sugerowany przez handel opcjami pozostaje na tym etapie spekulacyjny.

Kontrakt dla Kutei Northern Hub ma szczególne znaczenie, ponieważ obejmuje 17 podwodnych głowic wydobywczych do pracy na dużych głębokościach oraz system monitorowania Cordant. Wpisuje się to w rozwój cyfrowych rozwiązań wykorzystujących sztuczną inteligencję oraz umów serwisowych obejmujących cały cykl życia instalacji. Takie kontrakty zwiększają wartość portfela zamówień i mogą wspierać powtarzalne przychody.

Rozbudowana baza zainstalowanych urządzeń oraz oferta oprogramowania mogą pogłębiać relacje z klientami. Mogą również zwiększać odporność wyników Baker Hughes, gdy popyt na tradycyjne urządzenia jest nierówny.

Prognozy dla Baker Hughes zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 30,8 mld USD przychodów oraz 3,3 mld USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 3,3% oraz zwiększenie zysku o około 0,2 mld USD z obecnych 3,1 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Baker Hughes wynosi 71,24 USD, czyli o 10% więcej niż obecny kurs.

Najbardziej pesymistyczne prognozy zakładały natomiast, że w 2029 roku przychody spółki wyniosą 34,7 mld USD, a zysk 3,5 mld USD. Różnica między tymi szacunkami a obecnymi kontraktami skoncentrowanymi na technologiach pokazuje, jak bardzo mogą się różnić oczekiwania dotyczące przyszłości Baker Hughes.

Na wycenę spółki wpływa również ryzyko osłabienia popytu na energię elektryczną ze strony centrów danych oraz spowolnienia zamówień na projekty o długim cyklu realizacji.