Napięcia na Bliskim Wschodzie wstrząsnęły akcjami i obligacjami

We wtorek wyprzedaż obligacji skarbowych USA przyspieszyła. Rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o 1,64 punktu bazowego do 5,3264%, osiągając najwyższy poziom od niemal 20 lat. Rentowność obligacji 10-letnich zwiększyła się o 1,59 punktu bazowego do 4,7399%.

Obawy przed eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie zwiększyły ryzyko wzrostu inflacji i wywarły presję na akcje. Ceny ropy rosły trzeci dzień z rzędu. Ropa Brent osiągnęła najwyższy poziom od końca ubiegłego miesiąca po tym, jak najnowsze sygnały płynące z Waszyngtonu i Teheranu rozwiały nadzieje na rychłe zakończenie konfliktu.

Reakcja rynku pokazuje, że napięcia na Bliskim Wschodzie pozostają istotnym źródłem ryzyka. Ich ponowna eskalacja może oddziaływać jednocześnie na ceny ropy, obligacje, waluty i akcje. Zakłóciła także wcześniejszy spokój, który pojawił się po serii słabszych danych z USA. Dane te zmniejszyły obawy przed podwyżkami stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Według narzędzia CME FedWatch inwestorzy oceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp na wrześniowym posiedzeniu Fedu na 36,6%. Tydzień wcześniej wynosiło ono 48,4%.

„Jeśli sytuacja się załamie, a konflikt się nasili, konieczna będzie korekta w połowie cyklu” – powiedział George Bory, główny strateg inwestycyjny ds. instrumentów o stałym dochodzie w Allspring Global Investments.

Presja objęła również inne najważniejsze rynki obligacji skarbowych. Rentowność 10-letnich obligacji rządu Japonii była bliska poziomu 3%, który może zostać osiągnięty po raz pierwszy od połowy lat 90. Rentowności obligacji w strefie euro utrzymywały się natomiast na wieloletnich maksimach.

Rynki stają się ostrożniejsze

Europejski indeks STOXX 600 spadł o 0,52% do 652,99 punktu. Na Wall Street kontrakty terminowe powiązane z indeksami S&P 500 i Nasdaq 100 zniżkowały odpowiednio o 0,54% i 1,05%.

Globalny indeks akcji MSCI spadł o 0,28% do 1 153,38 punktu.

Wyższe rentowności obligacji mogą szkodzić akcjom, ponieważ zmniejszają ich atrakcyjność i podnoszą koszty finansowania dla kapitałochłonnych spółek, które dużo inwestują w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Indeks zmienności CBOE, nazywany barometrem strachu na Wall Street, osiągnął najwyższy poziom od ponad tygodnia.

„Nierozwiązany impas przemawia za utrzymywaniem zabezpieczeń przed ponownym wzrostem zmienności cen ropy i inflacji” – napisali stratedzy Gramercy Funds Management.

Inwestorzy czekają także na protokół z ostatniego posiedzenia Fedu. Dokument ma zostać opublikowany w środę. W przyszłym tygodniu uwaga rynku skupi się również na sympozjum Fedu w Jackson Hole, podczas którego inwestorzy będą szukać wskazówek dotyczących interpretacji najnowszych danych gospodarczych przez decydentów banku centralnego.

„Ze względu na mniejszą zawartość informacyjną komunikatu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku oraz konferencji prasowych przewodniczącego Fedu Kevina Warsha, protokoły posiedzeń FOMC stały się prawdopodobnie ważniejsze w przedstawianiu układu opinii wśród decydentów” – powiedział Jonas Goltermann, główny ekonomista ds. rynków w Capital Economics.

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) jest organem Fedu odpowiedzialnym za ustalanie stóp procentowych.