Baker Hughes z rekordowymi zamówieniami ostrzega przed niższymi wydatkami w 2026 roku

Akcje Baker Hughes Company (NASDAQ: BKR) wzrosły o ponad 6% po tym, jak spółka przebiła prognozy zysku za drugi kwartał i odnotowała rekordową wartość zamówień. Zysk na akcję wyniósł 0,64 USD, wyraźnie powyżej oczekiwanych przez analityków 0,50 USD — wynika z danych LSEG.

### Rekordowe zamówienia i ostrzeżenie dotyczące wydatków

Wyniki za kwartał pokazały dwie różne tendencje. Wartość zamówień wzrosła o 49% w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku i osiągnęła rekordowe 10,5 mld USD. Z tej kwoty rekordowe 7,1 mld USD przypadło na segment Industrial and Energy Technology (IET), który obsługuje między innymi rynek LNG, wytwarzanie energii oraz centra danych.

Portfel zamówień zwiększył się o 19% i osiągnął najwyższy poziom w historii spółki. Wartość pozostałych zakontraktowanych prac wyniosła 40,1 mld USD.

Jednocześnie Baker Hughes poinformowała, że globalne roczne wydatki producentów ropy i gazu spadną w tym roku w umiarkowanym stopniu. Słabsze wydatki w Europie i na Bliskim Wschodzie mają zostać zrównoważone wzrostem w Ameryce Łacińskiej, u wybrzeży Afryki oraz w Ameryce Północnej. Trwający konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Iranem skłonił producentów do większej ostrożności.

Prezes Lorenzo Simonelli rozwija strategię spółki wokół określanej przez niego „dekady popytu na energię”. Baker Hughes zwiększa zaangażowanie w sieci energetyczne, LNG i centra danych, wykraczając poza tradycyjne usługi dla przemysłu naftowego.

Rodzą się więc pytania, czy wejście Baker Hughes w obszary LNG, energetyki i centrów danych zapewni spółce wystarczający impuls wzrostowy, aby zrównoważyć spowolnienie na rynku ropy i gazu.

### Argumenty przemawiające za wzrostem

Zwrot w stronę LNG, sieci energetycznych i centrów danych przynosi spółce korzyści. Baker Hughes otrzymała od producenta LNG Venture Global duże zlecenie na wyprodukowanie 12 ciągów technologicznych LNG dla planowanej rozbudowy projektu CP2.

Spółka zwiększa także moce produkcyjne w zakresie turbin gazowych i generatorów. Oczekuje, że zostaną one uruchomione do 2029 roku, i szacuje, że mogą zapewnić prawie 5 mld USD rocznych przychodów z systemów energetycznych.

W ramach planu rozwoju Horizon 2 spółka podniosła całoroczną prognozę wartości zamówień do ponad 45 mld USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły ponad dwukrotnie rok do roku, do 1,35 mld USD. Wolne przepływy pieniężne zwiększyły się z 239 mln USD do 1,11 mld USD.

### Czynniki ryzyka

Baker Hughes oczekuje, że konflikt na Bliskim Wschodzie obniży przychody segmentu IET o 1–2%. Prognoza przychodów tego segmentu za trzeci kwartał, wynosząca od 3,17 mld USD do 3,47 mld USD, jest niższa od 3,79 mld USD oczekiwanych przez analityków.

Spółka zwróciła również uwagę na wzrost kosztów logistyki i inflacji w swoich zakładach regionalnych z powodu zakłóceń.

### Udziały funduszy hedgingowych

Baza danych dotycząca funduszy hedgingowych pokazuje, że na koniec pierwszego kwartału 2026 roku akcje Baker Hughes posiadały 72 fundusze hedgingowe, w porównaniu z 59 w poprzednim kwartale. Wartość ich inwestycji wzrosła z około 797 mln USD do około 1,62 mld USD. Oznacza to, że fundusze hedgingowe zwiększały zaangażowanie w akcje spółki jeszcze przed publikacją wyników lepszych od prognoz.

Wśród konkurentów z sektora usług dla przemysłu naftowego Halliburton również miał 72 fundusze hedgingowe w gronie akcjonariuszy, w porównaniu z 53 kwartał wcześniej. W przypadku SLB liczba ta wzrosła z 73 do 74. Baker Hughes znalazła się więc pośrodku tej grupy.

### Podsumowanie

Baker Hughes pokazuje, że może rosnąć mimo spowolnienia na rynku ropy i gazu, opierając się na LNG i infrastrukturze energetycznej. Konflikt na Bliskim Wschodzie pozostaje jednak realnym i wymiernym obciążeniem dla najważniejszego segmentu wzrostowego spółki, a nie tylko czynnikiem obecnym w tle.