Autodesk z rekomendacją „Kupuj” po starcie z dużym potencjałem na wzrost przychodów w 2027 r.

Autodesk (ADSK) rozpoczął notowania z rekomendacją „Kupuj” od Guggenheima. Powodem była ocena, że spółka ma zdolność do przebicia szacunków dotyczących przychodów w pełnym roku fiskalnym 2027 oraz w latach kolejnych.

Guggenheim ustalił cenę docelową akcji na 245 USD.

Analitycy podkreślili, że ich zdaniem zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe założenia spółki (dla F2Q oraz FY27) są możliwe do zrealizowania. Ich interpretacja zakłada, że oznacza to istotne spowolnienie tempa wzrostu „New Biz” (nowego biznesu), którego – jak zaznaczyli – nie spodziewają się zobaczyć w wynikach.

W ocenie Guggenheima potencjalne przegonienie wyników w kolejnym okresie może być umiarkowane, ale w dalszej części roku ma pojawić się większa przestrzeń do pozytywnych niespodzianek. Analitycy wskazali też, że w dłuższym horyzoncie szacują ok. 100 punktów bazowych (bps) potencjału wzrostu ponad to, co wynika z rynkowych oczekiwań dotyczących średniego tempa wzrostu przychodów w kolejnych trzech latach.

Guggenheim ocenił również, że Autodesk ma „moat” (trwałą przewagę) ograniczający ryzyko zakłóceń ze strony sztucznej inteligencji. Zdaniem analityków kluczowe znaczenie ma system zapisu danych („system of record”), który zawiera szczegółowe dane projektowe dotyczące m.in. architektury, inżynierii, budownictwa i produkcji.

„Dodatkowo wzmacnia to fakt, że ADSK działa na styku oprogramowania i świata fizycznego, gdzie liczy się dokładność oraz terminowość danych” – dodał Chowdhury. „ADSK było wczesnym i świadomym wdrożeniem rozwiązań opartych na AI i od tego czasu zbudowało spójny model monetyzacji, w którym ceny przechodzą z podejścia opartego na subskrypcjach w pakietach do rozliczeń uzależnionych od zużycia (consumption-based), wraz ze wzrostem złożoności zastosowań AI. Razem te czynniki wzmacniają naszą opinię, że ADSK jest dobrze pozycjonowane, by wykorzystać swoje przewagi w zakresie danych i procesu pracy oraz prowadzić swoje rynki końcowe przez trwającą zmianę paradygmatu w AI”.

Akcje Autodesk spadły od początku roku o 30%. Dla porównania iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) obniżył się w tym samym okresie o 16%.

Autodesk planuje opublikować wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 po sesji 25 sierpnia. Konsensus rynkowy zakłada skorygowany zysk na akcję (EPS) na poziomie 3,12 USD przy przychodach 2,01 mld USD. Przychody Autodesk rosły średnio o 18% rok do roku w ostatnich czterech kwartałach.