Dlaczego akcje Arm Holdings wzrosły o 224,4% w pierwszej połowie 2026 r.

Akcje Arm Holdings (NASDAQ: ARM) wzrosły o 224,4% w pierwszej połowie 2026 r. To gwałtowny wzrost, który wyniósł spółkę do wartości rynkowej 350 mld USD na zamknięciu 9 lipca 2026 r. i uczynił ją 40. największą spółką na świecie pod względem kapitalizacji.

Arm projektuje i licencjonuje architektury procesorów (CPU). Firma zyskała reputację dzięki energooszczędnym rozwiązaniom stosowanym w smartfonach. Z tego powodu Apple wykorzystuje architektury Arm w swoich wewnętrznych układach.

Architektura Arm szybko wchodzi teraz na rynek związany ze sztuczną inteligencją (AI). Wielu dużych graczy infrastruktury AI, takich jak Meta Platforms i Amazon, korzystało z Arm przy projektowaniu wewnętrznych procesorów dla centrów danych. Arm opracowała też własny układ — AGI CPU — energooszczędny procesor, który może się pojawić w odpowiednim momencie, gdy w centrach danych AI narasta problem ograniczeń energetycznych.

W 2026 r. przychody Arm wyniosły 4,92 mld USD, głównie dzięki tantiemom i przychodom z licencji za projekty procesorów (tantiemy to opłaty za korzystanie z zaprojektowanych układów). Zarząd prognozuje, że do 2031 r. spółka osiągnie 25 mld USD przychodów, napędzanych niemal wyłącznie przez wzrost związany z AGI CPU. Bezpośrednie przychody ze sprzedaży tego układu mają wynieść 15 mld USD za pięć lat.

Potencjał wzrostu w prognozach zarządu jest znaczący — przy takiej dynamice przychodów spółka mogłaby nawet pięciokrotnie zwiększyć sprzedaż w ciągu najbliższych pięciu lat. Inwestorzy już teraz wyceniają tę perspektywę, co tłumaczy silny kurs akcji w 2026 r.

Z punktu widzenia wyceny, zarząd prognozuje, że w 2031 r. Arm osiągnie 9 USD zysku na akcję (EPS). Przy obecnej cenie akcji 334 USD dałoby to wskaźnik cena/zysk (P/E) powyżej 36 za pięć lat, jeśli spółka zrealizuje zakładane cele wzrostu. W takim wypadku zakup akcji dziś wiąże się z ryzykiem i może nie być korzystny dla nowych inwestorów.