Arm buduje przewagę w AI dzięki inwestycji w Olix

Arm Holdings (NASDAQ:ARM) uczestniczył w rundzie finansowania o wartości 312 mln USD dla londyńskiego startupu Olix. Dzięki tej transakcji wycena prywatnej spółki wzrosła do 3,3 mld USD. Inwestycja daje Arm strategiczną ekspozycję na potencjalnego konkurenta w dziedzinie uruchamiania modeli AI, ale przede wszystkim jest zakładem na rozwój całego ekosystemu, a nie bezpośrednim źródłem wzrostu zysków.

Olix tworzy wyspecjalizowane procesory, które mają wydajniej uruchamiać wcześniej wytrenowane modele sztucznej inteligencji. Technologia firmy wykorzystuje połączenia fotoniczne, które przesyłają dane między układami za pomocą światła. Ma to ograniczyć zależność od kosztownej pamięci o wysokiej przepustowości, zaawansowanego pakowania układów oraz mocy produkcyjnych w najbardziej zaawansowanych technologiach.

Startup planuje sprzedawać kompletne szafy serwerowe łączące procesory, urządzenia sieciowe i oprogramowanie.

Rundę poprowadził Fundomo. Uczestniczyli w niej także Arm, Hudson River Trading oraz Reed Hastings, współzałożyciel Netflix (NASDAQ:NFLX). Wycena Olix po zakończeniu finansowania wzrosła ponad trzykrotnie w porównaniu z nieco ponad 1 mld USD w lutym, gdy firma pozyskała 220 mln USD.

Tak szybki wzrost wyceny odzwierciedla duże zainteresowanie inwestorów alternatywami dla uniwersalnych procesorów graficznych Nvidii (NASDAQ:NVDA), ponieważ uruchamianie modeli AI stanowi coraz większą część obliczeń wykonywanych w centrach danych.

Olix nie prowadzi jednak jeszcze działalności komercyjnej. Firma spodziewa się zakończyć proces przygotowania układu do produkcji, czyli tzw. tape-out, do końca 2026 roku. Pierwsze produkty mają trafić na rynek w 2027 roku.

Do tego czasu pozostaje wiele ryzyk związanych z produkcją, oprogramowaniem i potwierdzeniem technologii przez klientów. Dopiero wtedy będzie można ocenić, czy wycena firmy znajduje uzasadnienie w istotnych przychodach. Matt Briers, były dyrektor finansowy Wise, dołączył do Olix jako dyrektor finansowy, gdy spółka przygotowuje się do przejścia do etapu komercjalizacji.

Najważniejsze informacje dla akcjonariuszy Arm

Inwestycja wzmacnia działania zarządu Arm zmierzające do wyjścia poza rynek smartfonów i większego zaangażowania w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Arm odnotował niedawno rekordowe przychody w pierwszym kwartale roku obrotowego w wysokości 1,29 mld USD, co oznacza wzrost o 22%. Przychody z opłat licencyjnych związanych z centrami danych wzrosły ponad dwukrotnie.

Inwestorzy będą obserwować, czy Olix zakończy przygotowanie układu do produkcji zgodnie z harmonogramem, wskaże klientów i udowodni, że jego procesory mogą obniżyć koszty uruchamiania modeli AI przy dużej skali działania.

Kolejnym ważnym wydarzeniem dla akcjonariuszy Arm będzie publikacja wyników 4 listopada. Zarząd prognozuje, że przychody w drugim kwartale roku obrotowego wyniosą około 1,38 mld USD, z odchyleniem o 50 mln USD w górę lub w dół.

Olix stanie się strategicznie istotny dla Arm dopiero wtedy, gdy jego przyszłe układy przełożą się na przychody Arm z licencji lub opłat licencyjnych. Sam udział w finansowaniu prawdopodobnie nie zmieni znacząco wyników Arm w najbliższym czasie.