Applied Digital zwiększa przychody, a IREN notuje ich spadek

Applied Digital (NASDAQ:APLD) generuje przychody głównie z prowadzenia scentralizowanych kampusów infrastruktury cyfrowej oraz świadczenia dedykowanych usług obliczeniowych dla wymagających zastosowań w Ameryce Północnej.

Spółka podpisała niedawno kolejną umowę najmu obiektu dla nowego kampusu i pozyskała dodatkowe finansowanie kredytowe na trwającą budowę. W kwartale zakończonym 31 maja 2026 r. odnotowała jednak ujemną marżę operacyjną na poziomie -45%. Marża operacyjna pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po uwzględnieniu podstawowych kosztów działalności.

IREN (NASDAQ:IREN) uzyskuje większość bieżących przychodów z zarządzania pionowo zintegrowanymi centrami danych oraz wydobywania aktywów cyfrowych w ramach międzynarodowej infrastruktury.

W czasie integracji przejętego europejskiego dewelopera centrów danych i finalizowania zakupu dostawcy oprogramowania chmurowego Mirantis spółka odnotowała marżę operacyjną na poziomie -452% w kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 r.

### Dlaczego przychody są ważne dla inwestorów

Przychody są jednym z podstawowych punktów wyjścia przy ocenie zdolności spółki do pozyskiwania płacących klientów i generowania sprzedaży brutto, zanim odjęte zostaną standardowe koszty operacyjne, lokalne podatki oraz bieżące wydatki administracyjne.

W przypadku dostawców neochmury, takich jak Applied Digital i IREN, wzrost przychodów jest kluczowy, ponieważ pozwala ocenić, czy kosztowna rozbudowa infrastruktury dla sztucznej inteligencji przynosi oczekiwane efekty. Neochmura to usługi chmurowe koncentrujące się na wyspecjalizowanych, wymagających zastosowaniach, takich jak obliczenia związane ze sztuczną inteligencją.

### Kwartalne przychody Applied Digital i IREN

• III kwartał 2024 r.: Applied Digital – 60,7 mln USD w kwartale zakończonym 31 sierpnia 2024 r.; IREN – 52,8 mln USD w kwartale zakończonym 30 września 2024 r.
• IV kwartał 2024 r.: Applied Digital – 63,9 mln USD w kwartale zakończonym 30 listopada 2024 r.; IREN – 116,1 mln USD w kwartale zakończonym 31 grudnia 2024 r.
• I kwartał 2025 r.: Applied Digital – 52,9 mln USD w kwartale zakończonym 28 lutego 2025 r.; IREN – 144,8 mln USD w kwartale zakończonym 31 marca 2025 r.
• II kwartał 2025 r.: Applied Digital – 38,0 mln USD w kwartale zakończonym 31 maja 2025 r.; IREN – 187,3 mln USD w kwartale zakończonym 30 czerwca 2025 r.
• III kwartał 2025 r.: Applied Digital – 64,2 mln USD w kwartale zakończonym 31 sierpnia 2025 r.; IREN – 240,3 mln USD w kwartale zakończonym 30 września 2025 r.
• IV kwartał 2025 r.: Applied Digital – 126,6 mln USD w kwartale zakończonym 30 listopada 2025 r.; IREN – 184,7 mln USD w kwartale zakończonym 31 grudnia 2025 r.
• I kwartał 2026 r.: Applied Digital – 126,6 mln USD w kwartale zakończonym 28 lutego 2026 r.; IREN – 144,8 mln USD w kwartale zakończonym 31 marca 2026 r.
• II kwartał 2026 r.: Applied Digital – 258,7 mln USD w kwartale zakończonym 31 maja 2026 r.; IREN – 137,2 mln USD w kwartale zakończonym 30 czerwca 2026 r.

Dane pochodzą ze sprawozdań spółek i są aktualne na 4 września 2026 r.

W przypadku dostawców neochmury, takich jak Applied Digital i IREN, śledzenie zmian przychodów jest niezbędne do oceny tych spółek. Budowa centrów danych dla sztucznej inteligencji wymaga ogromnych nakładów finansowanych długiem. Spółki muszą więc zwiększać sprzedaż, aby pokrywać te koszty, bo w przeciwnym razie ich działalność może się załamać.

IREN odnotował ostatnio spadek kwartalnych przychodów, ponieważ odszedł od wydobywania kryptowalut i skierował działalność w stronę szybko rozwijającego się rynku infrastruktury sztucznej inteligencji. W rezultacie zmniejszyły się jego przychody ze sprzedaży kryptowalut.

W IV kwartale roku obrotowego IREN, zakończonym 30 czerwca 2026 r., przychody z wydobywania kryptowalut spadły do 66,7 mln USD ze 111,2 mln USD rok wcześniej. Jednocześnie przychody ze sprzedaży usług chmurowych AI wzrosły do 70,5 mln USD z 33,6 mln USD rok wcześniej.

Łączne przychody IREN spadły w porównaniu z III kwartałem roku obrotowego, ale segment AI rozwijał się wyraźnie. To trend, który inwestorzy chcą obserwować.

Sytuacja Applied Digital jest prostsza. Spółka działa jako wynajmujący powierzchnię firmom zajmującym się sztuczną inteligencją. Jej zadaniem jest zawieranie umów najmu zapewniających przewidywalne przychody w długim terminie. Najemcy ponoszą natomiast większość kosztów wyposażenia centrów danych w sprzęt potrzebny do obsługi AI.

Gwałtowny wzrost sprzedaży Applied Digital w IV kwartale roku obrotowego zakończonym 31 maja 2026 r. pokazuje, że spółka zdobywa pozycję na tym rynku.