Apple zbliża się do Nvidii i może odzyskać tytuł najcenniejszej spółki świata

Apple zostało wycenione na 4,90 bln USD, a jego akcje wzrosły nieznacznie w handlu przed otwarciem. Nvidia znajdowała się na zbliżonym poziomie po spadku kursu o 2,4%.

Gdyby Apple wyprzedziło Nvidię, odzyskałoby pozycję najcenniejszej spółki świata po raz pierwszy od kwietnia ubiegłego roku. Bliska rywalizacja pokazuje, że inwestorzy poszerzają zakres zainteresowania poza najbardziej oczywistymi beneficjentami boomu na sztuczną inteligencję (AI), takimi jak Nvidia, która dominowała przez niemal rok.

„Apple było postrzegane jako spóźniony uczestnik wyścigu o AI, bo nie inwestowało w rozwój modeli, ale teraz nastroje się zmieniły” — powiedziała Toni Meadows, szefowa ds. inwestycji w BRI Wealth Management.

Jej zdaniem Apple jest mniej narażone na intensywne nakłady inwestycyjne (capex) i jest lepiej ustawione do monetyzacji AI poprzez usługi, integrację w ekosystemie oraz aktualizacje sprzętowe. Przewartościowanie wyceny odzwierciedla zaufanie do trwałości zysków, a nie tylko spekulacyjne oczekiwania związane z AI.

Dla firmy, która przez dłuższy czas była postrzegana jako tracąca dystans w wyścigu o AI, zmniejszająca się różnica z Nvidią pokazuje wysiłki Apple, by mocniej zaistnieć w tym segmencie. Może to także wpłynąć na ocenę ostatnich miesięcy kierowania spółką przez Tima Cooka. Cook przygotowuje się do przekazania stanowiska doświadczonemu szefowi ds. sprzętu Johnowi Ternusowi we wrześniu.

W czerwcu firma wprowadziła długo oczekiwaną modernizację asystenta Siri, licząc, że ulepszony asystent pomoże zmniejszyć dystans do rywali z Big Tech i startupów działających w obszarze AI. Niektórzy analitycy uważają, że Apple dysponuje „złotym złożem” danych osobowych przechowywanych na każdym iPhonie, które mogłoby uczynić odpowiedzi Siri bardziej pomocnymi i zwiększyć możliwości asystenta. Problem polega na tym, że takie dane są zabezpieczone w systemach operacyjnych w trosce o prywatność, więc firma musiałaby znaleźć sposób na wykorzystanie ich wartości.

W październiku Nvidia została pierwszą spółką na świecie, która przekroczyła wycenę rynkową 5 bln USD, co wyniosło ją w strefę daleko wykraczającą poza zasięg większości konkurentów. Nawet jeśli Nvidia zostanie teraz wyprzedzona przez Apple, nie musi to oznaczać trwałej zmiany w hierarchii — producent układów pozostaje głównym beneficjentem wydatków związanych z AI, a jego procesory graficzne napędzają dużą część boomu na generatywne AI. W razie zmiany nastrojów Nvidia może odzyskać prowadzenie.

Apple samo znajduje się w delikatnej sytuacji po podwyżkach cen, które firma wprowadziła, by skompensować rosnące koszty — strategia ta może osłabić popyt.

Entuzjazm związany z AI przeniósł się też na inne obszary sektora półprzewodników. W tym roku większymi zwycięzcami okazały się firmy produkujące pamięci, na przykład Micron, która w maju przekroczyła wycenę rynkową 1 bln USD, gdy inwestorzy zaczęli dostrzegać znaczenie pamięci w infrastrukturze AI. Południowokoreański SK Hynix zadebiutował również na Nasdaq na początku tego miesiąca, dodając kolejnego gracza do wyścigu o uwagę inwestorów.

„Nowi uczestnicy rynku mogą odciągnąć uwagę od czystych nazw z grupy Magnificent Seven na rzecz szerszego grona spółek” — powiedział Benjamin Hall, wiceprezes ds. badań alpha w Segal Marco Advisors.

Rajd akcji producentów układów półprzewodnikowych napotkał w lipcu na turbulencje, gdy inwestorzy zweryfikowali trwałość wzrostów związanych z AI. Indeks Philadelphia SE Semiconductor spadł niemal 19% od historycznych maksimów. Mimo tego spadku indeks radzi sobie w tym roku lepiej niż sama Nvidia.