Apple w ogniu kosztów pamięci: BofA podtrzymuje „Buy” i podnosi założenia cenowe o kolejne 100 USD

Apple (NASDAQ: AAPL) nie notuje większych zmian w handlu przed otwarciem giełdy, mimo że BofA Securities ponownie wystawił rekomendację „Buy” oraz cenę docelową na poziomie 380 USD.

Kluczowa zmiana dotyczy założeń cenowych dla iPhone’a. BofA podniosła prognozy cen modeli iPhone Pro i Pro Max o dodatkowe 100 USD po zapowiedziach odchodzącego CEO Tima Cooka, że Apple podniesie ceny, aby zrekompensować rosnące koszty pamięci.

BofA miała już wcześniej uwzględniony wzrost ceny o 100 USD w stosunku do wcześniejszych wyliczeń, dlatego łącznie przyjęty wzrost cen dla tych topowych modeli ma wynieść 200 USD w ujęciu „high-end”. Jednocześnie wyjściowa (bazowa) cena iPhone’a oraz średnia cena sprzedaży (Air average selling price) pozostają bez zmian.

Bank podniósł też założenia dotyczące cen dla komputerów Mac i tabletów iPad, ale jednocześnie skorygował popyt w dół o niewielką wartość we wszystkich kategoriach produktów.

Jeśli chodzi o marże, BofA szacuje około 100 punktów bazowych (1 pkt proc.) negatywnego wpływu na marżę brutto w segmencie produktów. Jednocześnie liczy na częściowe kompensacje dzięki usprawnieniom w łańcuchu dostaw, wykorzystaniu materiałów z recyklingu oraz innym redukcjom kosztów w elementach składowych (bill of materials).

Marże w usługach mają pozostać stabilne, z możliwością pewnego pozytywnego efektu.

Cena docelowa 380 USD oznacza dla spółki potencjał wzrostu o 28% wobec bieżącej wyceny rzędu 4,35 bln USD. Najbliższy sprawdzian ma dotyczyć tego, czy klienci zaakceptują kolejną, drugą już podwyżkę o 100 USD, zwłaszcza jeśli warunki makroekonomiczne będą się dalej pogarszać w drugiej połowie roku.